藍籌“暴力哥”撕裂“成長股聯盟”
- 發佈時間：2014-12-24 01:56:16 來源：中國證券報 責任編輯：陳娟娟
過去數周，大盤藍籌股頻頻出現“暴力哥”現象，即鉅額資金在盤中迅速將股價推升至漲停板。私募人士表示，“暴力哥”背後的大資金不大考慮基本面，主要看個股在指數中的權重大小。值得注意的是，“暴力哥”引發的急促的行情轉換正在撕裂原本就不穩固的“成長股聯盟”。在博弈心態的作用下，機構抱團的“成長股聯盟”可能難以為繼，小盤成長股的回調風險加劇。
“暴力哥”四面開花
以前，“暴力哥”主要在“石化雙雄”上出手，但過去數周，“暴力哥”的打法風格迥異，從券商、到銀行，再到工程建築、電力等板塊，在多條戰線出擊。
深圳某資産管理規模在50億元的私募機構相關人士分析，這次主力資金傾向於選擇佔指數權重大且實際流通盤小的個股，基本面是其次的因素。中國石化的基本面好于中國石油，但這次的漲勢不如中國石油。
“暴力哥”現象的直接效果是“殺小盤捧大盤”，大盤藍籌股高歌猛進，小盤成長股原地踏步甚至陰跌，許多投資者“滿倉踏空”。“暴力哥”出擊迅速，導致市場行情風格轉換過於急促。前述私募人士表示，過去兩年，機構投資者習慣了成長股思維，市場也一直演繹小盤成長股節節上漲的結構性行情，但最近行情風格急速轉換，許多機構投資者來不及調整持倉結構。
成長股聯盟難為繼
目前，業內把各大機構抱團持有成長股的現象稱為“成長股聯盟”。前述私募人士表示，年底出於穩定業績的考慮，大家可能形成一定默契，不會把手裏的成長股賣掉，但進入2015年後，默契就會消失，那個時候大家就要比誰跑得快了。
在近期“暴力哥”助推的大盤藍籌股結構性行情中，小盤成長股“比誰跑得快”可能提前到來，“成長股聯盟”將難以為繼。廣發證券的研究報告指出，投資者因“滿倉踏空”和小盤股流動性減弱的心理影響，可能促發以創業板、中小板為代表的小盤成長股在春節之前明顯回調的風險。基金三季報顯示，開放式股票型基金的股票倉位為87%，對創業板和中小板的配置比例高達45%，如果要增持足夠數量的大盤藍籌股，則必須減持手中現有的小盤成長股，但減持小盤股的衝擊成本很高，會在很大程度上抵消買入大盤藍籌股的收益。
廣發證券認為，原本最優的博弈決策現在受到干擾，很多投資者會開始考慮，趁現在其他人的成長股都還鎖倉不賣時，自己是不是先慢慢地賣一些？等大盤股輪漲了一遍之後，明年再擇機把長期看好的成長股買回來。隨著大盤股漲幅的擴大，對於短期收益的貪婪會使機構投資者願意承受衝擊成本，“慢慢賣”也可能轉變成“快快逃”。
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