這一週，諸如券商兩融檢查、新股發行抽鉅資等利空消息頻頻出現，也的確在人心上投下了一些陰影。但是，大盤在振蕩中保持了爬升勢頭，滬指衝破3100點關口，創出了新高。這出乎許多人的預料，尤其是老股民，難有這樣的心理準備。與頑固的熊市相對應，當前可以用頑固的多頭市場來形容，而主流熱點在金融板塊、權重股、大盤股、藍籌股，是當前多頭市場的頑固點。

　　金融板塊有所分化

　　週四，有報道稱，“從‘瘋牛’行情啟動的11月20日到12月17日，藍籌股被重要股東凈減持金額為163.92億元，佔同期A股所有股票被凈減持金額378.11億元的41.11%，這一比例遠遠超出了今年其他時間段內的數據”。這意思就是牛市當中正暗流涌動。

　　同日，一篇題為《中信證券市值居全球券商第四凈利僅為高盛一成》的文章也在坊間引起“尖叫”。文章稱：“在巨量資金的追捧下，中信證券在市值上超越了眾多全球同行翹楚；投資者也不應當忽視，在規模、經營成果上，中信證券還遠遠落後於國際大行，但其估值水準已經遠遠超過了這些國際大行，如2013年中信證券的營收還不敵高盛的零頭，其凈利更是只有高盛的10%。”那意思無非也就是券商股炒得有些過了。

　　隨即，我們看到了以券商股為首的金融板塊在週四、週五大幅振蕩，尤其是中信證券等龍頭品種以外的個股。金融板塊是本輪行情的龍頭，相關輿論在具體走勢上逼迫券商股中不少品種露出了雙頭跡象，進入調整已經較為確定。

　　不過，所謂“千金難買牛回頭”，經驗表明，龍頭板塊不會一次炒完，在完成調整之後很可能還有第二個攻擊波，金融板塊的分化也許正好提供了下一次的介入機會。從另外一個角度看，如果龍頭板塊不能掀起新的攻擊波，則行情很可能出現真正的危機。

　　重點仍在前期熊股

　　除了金融板塊，以工程建設為主的“一路一帶”概念股的炒作，成為當前行情龍頭板塊的另外一極，並且在本週後段成為做多的主力。而實際上，這個板塊從本週初便開始炒作，在本週後段達到高潮。相對而言，曾經異動的煤炭、有色金屬、白酒、文化傳媒等均難以相比。

　　像高鐵板塊，本來就是本輪行情的強勢板塊，最近兩周前屬於高位強勢整理，12月9日強振蕩之後再度成為明星。中小板、創業板個股總體始終難以成為當下熱點，資金依然流向本輪行情的主流熱點，包括鋼鐵、港口、工程機械、機場、航空、水泥、高速公路等一大批熊市中的熊板塊，一旦由淡轉旺則勢不可當。

　　大盤已經遇到了阻力，深成指、中小板、創業板均難以創新高，強勢在滬指。仍然是這樣，這波行情做的就是熊市中的熊板塊，當下的選股不應偏離這個大方向。

　　在本週滬指的創新高走勢中，日成交量沒有同步跟上，這是個隱憂。銀行股似乎有進一步走強的勢頭，或可成為下周的做多旗手。擔心的是年關已至，一旦量能跟不上，大盤股熱點的輪炒資源耗盡，會出現又一波系統性振蕩，這是下周市場需要特別關注的地方。 (金谷明)