中央經濟工作會議12月9日至11日在京舉行。會議明確提出，明年經濟工作要堅持穩中求進工作總基調，堅持以提高經濟發展品質和效益為中心，主動適應經濟發展新常態，保持經濟運作在合理區間。這是中央對當前經濟發展態勢的正確把握，也是指導2015年經濟工作的根本遵循。

　　會議提出，優化經濟發展空間格局。要重點實施“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶三大戰略，爭取明年有個良好開局等。多數專家和市場人士指出，會議透露出重要信號：新常態下“穩增長”的核心仍是“穩投資”，“積極的財政政策要有力度，貨幣政策要更加注重鬆緊適度”都留下了較大的政策操作空間，未來的貨幣政策料更加寬鬆，降準、降息週期或將開啟。

　　會議要求加快行政審批、投資、價格、壟斷行業、特許經營、政府購買服務、資本市場、民營銀行準入、對外投資等領域改革，使改革舉措有效轉化成發展動力。對於這一表述，有分析人士指出，資本市場改革提速可期，2015年將是資本市場改革密集落實的一年，從證券法修法，註冊制改革推出、債券市場改革到多層次資本市場建設等方面多點開花，而這些改革無一都是高難度，需要啃硬骨頭的改革。而加快推進這一領域改革，將為資本市場內生變革，支援實體經濟升級轉型發揮難以取代的作用。

　　與此同時，從本輪A股市場的表現看，在低估值藍籌基本修復後，包括“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶以及自貿區在內的主題投資有望重新成為市場熱點。在這三大戰略帶動下，基建、房地産、港口等多個板塊將迎來利好。

　　“三大戰略”將有良好開局

　　分析人士表示，“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶三大戰略中，長江經濟帶的頂層設計已出臺，中央提出爭取2015年三大戰略有個良好開局，預計“一帶一路”、京津冀協同發展有望儘快推出。

　　中國證券報記者獲悉，“一帶一路”建設方案已經過多輪修改，近期推出的可能性很大。方案涵蓋多方面內容，包括加大基礎設施建設、提高互聯互通、提高經貿合作水準，著力打造中新經濟走廊、新亞歐大陸橋經濟走廊、中伊土經濟走廊等。

　　此外，“一帶一路”方案將以推動建設自由貿易園區或港區的形式推動該經濟走廊建設。加快區域經濟一體化是“一帶一路”建設的基本要求和重要內容。業內人士表示，推進區域全面經濟夥伴關係協定，與沿線更多國家和地區發展自由貿易關係，需要加快一系列自貿區談判，形成輻射“一帶一路”的高標準自貿區網路。

　　另外，京津冀協同發展的頂層設計也有望儘快推出。相關人士透露，有關部門正抓緊編制首都經濟圈一體化發展的相關規劃，明確三地功能定位、産業分工、城市佈局、設施配套、綜合交通體系等重大問題，並從財政政策、投資政策、項目安排等方面形成具體措施。

　　知情人士表示，産業協同發展是京津冀協同發展的重要內容。規劃將著力加快推進産業對接協作，理順三地産業發展鏈條，形成區域間産業合理分佈和上下游聯動機制，對接産業規劃，不搞同構性、同質化發展。此外，規劃將著力調整優化城市佈局和空間結構，促進城市分工協作，提高城市群一體化水準，提高其綜合承載能力和內涵發展水準。擴大環境容量生態空間，加強生態環境保護合作，在已經啟動大氣污染防治協作機制的基礎上，完善防護林建設、水資源保護、水環境治理、清潔能源使用等領域合作機制。

　　上述人士還表示，構建現代化交通網路系統也是京津冀協同發展的重點。規劃將把交通一體化作為先行領域，加快構建快速、便捷、高效、安全、大容量、低成本的互聯互通綜合交通網路。

　　貨幣政策料更寬鬆

　　專家與分析人士指出，從會議公報不難看出，“穩增長”的核心仍舊是“穩投資”。而如何“穩投資”，關鍵還在於繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

　　中國人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春表示：“貨幣政策要更加注重鬆緊適度，意味著貨幣政策的空間被打開。”他説，2015年是新常態“攻堅期”，貨幣政策可適度寬鬆，但避免重返全面寬鬆，短期內可適度加大定向寬鬆的廣度和力度以應對經濟下行壓力；同時，“適度寬鬆的貨幣政策”與“強監管”組合是配合金融改革的恰當選擇。財政政策應給大改革創造寬鬆的環境，更為積極的政策取向是2015年財政政策的定位。

　　除了“一帶一路”、長江經濟帶等，劉元春還建議健康醫療産業、旅遊業以及整個體育産業等都應該重點培育，在經濟轉型的特殊時期，以保證經濟可持續增長。

　　民生證券研究院執行院長管清友説：“根據會議公報，財政政策會更有力度，赤字率或進一步擴大；貨幣政策料更加寬鬆，降準降息或能見到；三駕馬車會更加均衡，支援消費和出口的政策或將出臺，基建投資和棚戶區改造力度加大，以抵消投資下滑趨勢。”

　　民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬認為，積極財政政策要有力度，一方面體現為財政赤字總量的增加，預計2015年赤字率在2.2%左右，另一方面體現為收支結構的調整和優化，尤其是加大對“三農”、民生保障、研發教育等領域的投入，促進消費增長，使之在穩增長方面與投資發揮同等重要的作用。另外，穩健貨幣政策強調了靈活性，注重鬆緊適度，這表明可以根據宏觀經濟金融形勢的變化，對利率、匯率和存款準備金率進行適度、相應調整。同時，對於結構性問題還會繼續採取定向的貨幣政策手段。預計2015年降準2次、降息1次，M2同比增長13%、人民幣信貸同比增長12%、全年社會融資總量為18萬億元。

　　溫彬説：“值得注意的是，小微企業是經濟增長中最活躍的因素之一，改革創新能否順利推進離不開小微企業的發展壯大，針對當前小微企業經營中遇到的一些問題和困難，預計明年在減稅和金融支援方面會有新的支援政策出臺。”

　　主題投資再成“熱點”

　　“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶三大戰略等，無疑是此次會議的“亮點”。我國此前宣佈出資400億美元成立絲路基金，為“一帶一路”沿線國家基礎設施、資源開發、産業合作等與互聯互通有關項目提供投融資支援，此規劃將給國內基建、機械企業帶來巨大機會。

　　中國人民大學重陽金融研究院“經濟改革跟蹤”研究組表示，“一帶一路”戰略助力中國企業走出去。通過大規模基礎設施建設，將為我國的多個過剩行業包括水泥、鋼鐵、玻璃等帶來巨大的機會，同時高鐵、大飛機等高科技行業都可以借助本次機遇獲得發展，對我國製造行業的升級換代具有巨大的推動作用；促進我國的能源國際合作，促進能源貿易，提高我國的能源安全；也會為我國企業帶來眾多的投資機會，加快我國對外投資的步伐；“一帶一路”戰略不僅促進國內經濟轉型發展，擴大、優化對外開放格局。

　　業內人士表示，京津冀協同發展目前已上升為國家戰略，可預期規劃重點可能包括公共服務實現均等化、基礎設施和交通體系互聯互通、産業對接互補以及生態環境共建共保四個方面。分析人士認為，七大板塊將受益京津冀協同發展戰略。一是土地儲備較多的公司。京津冀協同發展使得河北土地具有增值空間，一些在保定、石家莊、邯鄲、承德等河北主要城市有較多土地儲備的公司；二是在河北、天津具有較多業務的房地産公司；三是區域內的基建相關公司以及軌道交通類公司；四是區域內的港口；五是環保節能公司；六是天津自貿區相關公司；七是區域內金融機構。

　　機構人士表示，明年長江經濟帶發展將迎來新局面。港口、交通、環保等領域值得關注。申銀萬國認為，在新型城鎮化和區域協調發展加速推進背景下，長江經濟帶在産業分工和承接轉移中孕育諸多新的投資機會，生態環境保護方面可以關注新能源産業、節能産業、環保産業、迴圈産業、生態修複業等。此外，武漢地處長江經濟帶的核心位置，武漢本地相關上市公司也值得關注。