12月首個交易日，融資融券餘額達到了8381.91億元，較上個交易日增長了128.51億元。其中，融資餘額和融券餘額均在近期頻創新高，強勢特徵明顯，也顯示出多空雙方分歧加劇、對峙加碼。分析人士指出，目前來看，兩融餘額依然保持快速增長態勢，説明多方依然佔據主導地位。而逼空式行情的一再上演，意味著兩融多空比拼新高秀將繼續上演。

　　多空加碼 頻創新高

　　繼上個交易日刷新紀錄之後，12月1日的融資買入額再度創下歷史新高，達到1133.13億元。在此之前，買入額的新高值位於11月24日，受到降息利好的刺激，當日的兩融市場出現暴漲，融資買入額首度超過了千億元至1048.90億元，較之前的四、五百億元水準明顯大增。而當日的這一突破也使得融資買入額穩定升至千億元附近，隨後除了25日的買入額為915.68億元外，其餘交易日全部超過了千億元。其中，11月28日刷新至1152.48億元，12月1日再度刷新歷史新高值。

　　與此同時，隨著A股市場的快速上攻，兩融市場的做空力量也在不斷加碼。首先，從融資償還額來看，隨著融資買入額的屢創新高，償還額也節節攀升，從11月21日的524億元開始，至11月28日首次超過了千億元，達到了1073.14億元；12月1日的數額也達到了1006.76億元。其次，融券餘額方面，隨著逼空式上漲的演繹，融券償還額一改以往的徘徊走勢步入上升通道，從11月21日的50億元左右，至12月1日達到了66.28億元。而拉長時間來看，實際上該數額從10月24日起快速攀上50億元左右的平臺，而近幾個交易日又快速突破了這一水準。

　　實際上，這種多空對峙主要發生在大漲的藍籌板塊。例如，12月1日融資買入額最高的行業分別是非銀金融、銀行和房地産，數額分別為220.92億元、134.91億元和60.35億元，與此同時，這三個行業也是償還額排行榜的前三位，償還額分別為178.60億元、122.02億元和60.08億元。

　　這種多空對峙的結果，是行業內部個股融資情況的分化。以非銀金融行業為例，12月1日，在華泰證券、中信證券和中國平安3隻個股融資凈買入額遙遙領先，分別達到10.94億元、9.07億元和7.07億元的同時，光大證券、西部證券和太平洋等10隻個股則呈現凈償還狀態。

　　強勢不改 “新高秀”料延續

　　目前來看，兩融餘額依然保持快速增長態勢，這説明多方依然佔據主導地位。而兩融多空對峙的加碼儘管意味著分歧額加大，但也代表著行情的強勢。從週一短暫調整之後週二逼空行情再度上演來看，強勢格局的演繹料將推動兩融市場多空博弈的進一步升級，“新高秀”大比拼將繼續上演。

　　從歷史情況來看，每當市場上漲之時，空方力量總是隨著多方的加碼而跟隨增長；而隨著調整行情的展開而逐步消退。由此，當多空同時增長之時，儘管意味著對行情進一步上攻的爭議在加大，但更意味著行情的強勢格局在延續。

　　而且當前，兩融市場最為熱門的行業儘管融資和融券餘額都比較高，但融資依然佔據主導地位。12月1日，融資凈買入額居前行業分別為非銀金融、銀行和醫藥生物，額度分別達到了42.38億元、12.89億元和8.20億元。

　　同時，儘管爭議增大，但在增量資金推動下強勢格局反而愈演愈烈。昨日，金融股再度強勢上攻進行逼空，申萬非銀金融和銀行板塊的漲幅遙遙領先，分別達到了7.60%和6.77%，推動指數穩穩站上2700點，並直逼2800點。

　　當前的A股市場格局，讓市場頻頻聯想到“有錢就是任性”這個網路流行語，兩融市場也不例外。分析人士指出，兩融市場參與者大多是風險偏好者，對市場熱點的追逐比較激進且交易頻繁，在資金推動A股大漲的背景下，兩融投資者的風險偏好料將進一步提升。這對行情形成助漲助跌作用，由此也將促使兩融多空雙方的“新高秀”繼續上演。