本週滬深兩市大盤連續三個交易日回調，期間成交量出現明顯萎縮，短期市場的弱勢特徵逐漸凸顯。在此背景下，資金謹慎情緒顯著升溫，單日凈流出金額持續放大，昨日A股的資金凈流出額升至154.97億元，刷新本週新高。分析人士指出，雖然以銀行股為代表的權重板塊試圖扮演護盤角色，無奈並未獲得其他週期板塊的支援，跟風者寥寥無幾，預計市場的弱勢格局短期暫難改變。

　　155億元資金離場

　　上周高位震蕩後，本週滬深兩市大盤迎來大幅調整，期間資金呈現加速離場的態勢。本週一，滬深兩市的資金凈流出額為36.54億元，週二放大至136.48億元，週三達到144.82億元，昨日A股共有154.97億元資金離場，刷新本週新高。其中，滬市凈流出資金額為83.18億元，深市凈流出資金額為71.79億元。

　　行業方面，昨日銀行是唯一實現資金凈流入的行業板塊，凈流入額為4.99億元，其餘27個申萬一級行業板塊均出現資金凈流出。其中，休閒服務、農林牧漁和鋼鐵的資金凈流出額較小，低於2億元，分別為1.05億元、1.29億元和1.91億元。與之相比，電腦、電子、化工和醫藥生物板塊的資金凈流出額居前，超過10億元，分別為10.10億元、11.08億元、11.89億元和12.51億元。

　　行業板塊的市場表現與資金流向基本一致，申萬銀行指數收平，其餘一級行業指數全線盡墨。申萬國防軍工、家用電器、通信、非銀金融和機械設備指數跌幅相對較小，分別為0.45%、0.47%、0.62%、0.88%和0.90%；與之相比，申萬鋼鐵、輕工製造、採掘、紡織服裝和有色金屬指數跌幅居前，分別下跌2.55%、2.45%、2.19%、1.98%和1.96%。

　　分析人士指出，昨日公佈的10月匯豐製造業PMI初值為50.4%，創三個月新高，不過單一數據尚不足以令市場快速扭轉經濟增速下行的預期，市場繼續慣性下跌。此外，本週五將有6隻新股申購，資金的分流效應或將凸顯，市場亦可能顯著承壓。

　　權重股吸金無後援

　　本週滬深股市調整幅度加大，但銀行股表現抗跌，試圖扮演“護盤俠”的角色，不過這並未阻擋市場的回調步伐。究其原因，一方面，資金進入銀行股主要出於避險的考慮，銀行板塊自身對於資金的吸引力有限；另一方面，銀行股對於其他板塊的帶動作用較小，並未得到其他週期板塊的呼應，缺乏後援支撐。預計市場的弱勢格局暫難改變。

　　昨日個股資金凈流入額前十的股票中，銀行股佔據了五個席位，平安銀行和興業銀行的資金凈流入額均超過億元大關，分別為1.59億元和1.35億元。不過值得注意的是，開盤流入銀行股的資金額較大，尾盤流入銀行股的資金額較小，這也造成了銀行板塊的衝高回落，對於滬深兩市大盤的支撐有限。此外，普華永道最新報告顯示，2014年上半年十大上市銀行不良貸款餘額達5197.60億元，較2013年末增705.98億元，增幅為15.71%。不良貸款率較2013年末上升0.07個百分點至1.06%。不良資産的壓力是抑制銀行股估值上行的主要因素，受制于基本面，銀行股自身對於資金的吸引力有限。

　　銀行股此前不時上演“弱市救主”的戲碼，往往能夠獲得其他週期板塊的響應，週期股形成合力從而穩定住市場下行的步伐。昨日早盤銀行股表現依舊搶眼，不過鋼鐵、採掘、地産等週期股開盤後便震蕩下行，期間並無明顯抵抗。分析人士指出，由於鋼鐵、採掘等週期股在9月份大幅上漲，股價走勢短期與基本面嚴重背離，後市回調壓力較大。而銀行股在9月份維持震蕩格局，漲幅較小，資金獲利回吐壓力並不大。銀行股與其他週期股在9月份的行情並不同步，短期自然很難形成合力，銀行股也顯得獨木難支。

　　滬深兩市資金凈流入前十股票

　　證券代碼證券簡稱漲跌幅凈流入資金金額流入率資金流向佔比尾盤凈流入資金

　　(%)(萬元)(%)(%)(萬元)

　　000001.SZ平安銀行1.3915，869.259.760.16140.44

　　601166.SH興業銀行0.5913，502.909.130.08300.94

　　000099.SZ中信海直7.5610，146.1112.001.2674.20

　　601118.SH海南橡膠3.778，182.1313.840.261，578.56

　　600390.SH金瑞科技2.258，147.599.431.39397.81

　　600036.SH招商銀行0.298，045.5310.520.041，064.30

　　601009.SH南京銀行2.467，946.4015.750.29-41.64

　　600150.SH中國船舶2.027，607.845.140.14-1，048.63

　　601398.SH工商銀行0.577，294.1822.260.011，026.00

　　000547.SZ閩福發A6.067，062.248.120.535，217.29

　　行業資金凈流入（出）金額