節後A股開市第一天，醫藥品種喜獲“開門紅”，中信醫藥指數以3.02%的單日漲幅獨步一級行業板塊，領漲各行業板塊。以今年5月《網際網路食品藥品經營監督管理辦法(徵求意見稿)》出臺為契機，近4個月來醫藥板塊連番上漲，促使中信醫藥指數屢次刷新歷史新高。分析人士指出，下半年受進口醫療器械國産化替代加速、醫藥電商擴容等諸多利好刺激，醫藥板塊有望迎來更多投資機會，不過10月份是上市公司三季報密集發佈期，盈利狀況的優劣也將成為後市醫藥股行情分化的重要“試金石”。

　　醫藥品種“後程發力”

　　今年三季度來，大盤持續強勢上行，金融股、地産股備受關注，是市場反彈初期的領漲板塊，相比之下，醫藥板塊雖然同步跟漲，但總體漲幅卻較為溫和，並未成為資金做多的主要方向。但這一格局在昨日發生變化，國慶長假後第一個交易日，醫藥股漲幅和成交額大幅放大，一舉躍升為行業板塊“領頭羊”。

　　個股方面，正常交易的169隻中信醫藥板塊成分股中有多達156隻出現上漲，下跌股票僅有13隻。從漲幅來看，單日上漲3%以上的股票有73隻，而單日跌幅超過2%的股票則只有5隻；除湯臣倍健昨日下跌較深，達到4.30%外，另有5隻個股強勢漲停，分別是新華制藥、健康元、雲南白藥、天壇生物和沃華制藥。從成交來看，絕大多數股票成交額環比放大，由此中信醫藥板塊昨日成交額達到380.36億元，較前一交易日的227.33億元明顯放量。

　　國泰君安證券表示，驅動醫藥投資加速的動力來自“基數效應+招標推進”。數據顯示，2014年1-8月，醫藥工業收入增長13.60%，利潤增長為12.76%，雖然和1-7月環比利潤增速下降1.07pp，但總體而言，收入增速平穩。而且考慮到一季度是全年低點，各省基本藥品招標進度正在加快，行業中線投資環境相對較好，板塊配置意義突出。

　　此外，《網際網路食品藥品經營監督管理辦法(徵求意見稿)》5月28日出臺，史無前例地解開電商在處方藥銷售和物流配送方面的政策約束。華泰證券預計，慢性病、常見病類口服藥最先受益，醫藥電商的市場空間有望從近2000億元非處方藥，向處方藥近萬億元市場擴展。制度破冰引爆這一巨大市場，A股醫藥投資熱度也迅速上升。

　　三主線佈局醫藥股

　　鋻於9月份醫藥板塊在估值切換的推動下表現較強，海通證券表示，10月份在三季報前後醫藥板塊有可能發生風格切換，預計業績推動和主題推動兩種方式將會相互交織，繼續為那些具備估值切換能力的確定性品種帶來投資機會。

　　消息面上，國家質檢總局近日披露的“2014年度目錄外進出口商品第一階段監督抽查情況”顯示，進口醫療器械不合格率達81.03%。其次，今年9月1-3日，中國商務部的反壟斷官員走訪了一些在上海的醫療器械和半導體公司，這被外界解讀為中國政府可能在醫療器械領域再次引進反壟斷行動。國信證券認為，這或帶來行業內更多的進口替代，由於國貨有更具競爭力的價格和優惠政策優勢，國産公司有望在外商“失地”中擴大市場份額。特別是國內一些醫療器械公司，現在擁有精湛技術，如醫療影響産品的治療和可靠性與其他跨國公司産品沒有明顯差別。

　　藥品流通領域的變革是支撐醫藥投資的另一大“利器”。處方藥網上銷售放開和藥品零售網上業務的發展將極大地推動藥品零售行業的發展。根據相關數據統計，2013年中國醫藥産品的線上零售額佔比僅為1.7%，與發達國家相比仍然處於起步階段，隨著網上消費習慣的形成和網路平臺及配套服務商的涌現，預計2015年我國醫藥電商的交易規模將達到百億元。

　　另外，醫藥行業並購重組日漸頻繁，收購之後的資源整合也是不容忽視的“尋寶”機遇。如新華制藥近期公告稱，為改變生産方法及調整製劑結構，公司以1.02元成功競得新達制藥40%的股權；上海萊士則出資47億元收購同路生物，以增強在血液製品領域的話語權。分析人士認為，産業資本的主導將給原有上市藥企帶來經營層面的新拐點，短線此類個股獲取超額收益概率較大。