作為貫徹《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（即“新國九條”）的重要舉措，日前上海市人民政府發佈了《關於本市進一步促進資本市場健康發展的實施意見》共計33條（簡稱“滬33條”）。根據“滬33條”規定，上海市人民政府積極支援股票市場發展，充分發揮和強化上交所在股票市場中的重要作用，支援上交所壯大主機板市場，做大、做強、做活藍籌股市場。

　　如何把藍籌股市場建設落到實處，真正做大做強做活藍籌股市場，卻是需要上交所與上海市人民政府面對的一個現實問題。因為從近年的情況來看，上交所在藍籌股市場建設缺少行之有效的辦法，甚至誤入歧途。好在今年四月以來，有滬港通的消息來為滬市解圍，使得今年的滬市得以擺脫困境，藍籌股市場也因此而有所起色。

　　要做大做強做活藍籌股市場，當然需要採取一些有針對性的措施。比如，在上市公司中尤其是在大國企、央企公司中推行市值管理制度，規定上市公司及大股東，在股價破凈的情況下，有回購股份與增持股份的義務。又如，允許大盤藍籌股公司縮股，以此來激活大盤股的市場人氣。再如，積極推進取消紅利稅的工作，畢竟藍籌股是現金分紅的主力軍，取消紅利稅有利於增加藍籌股的投資價值。此外，可以圍繞藍籌股開發系列的衍生品，滿足機構投資者的投資需求等。

　　與此同時，在藍籌股市場建設的過程中，有必要理順三道關係，以避免藍籌股市場建設誤入歧途。

　　一是要理順藍籌股與非藍籌股的關係。藍籌股市場對於整個中國股市具有舉足輕重的意義。但重視藍籌股不等於可以犧牲非藍籌股，二者的法律地位是平等的。因此，在藍籌股市場建設中，一些偏袒藍籌股的做法是不宜提倡的。如“在藍籌股中實施T+0”的建議，就有損害非藍籌股利益的嫌疑，要儘量避免實施這類做法。

　　二是要處理好與中小盤公司IPO的關係。由於市場承受力的原因，近年來，中小盤公司的IPO比較順暢，大盤股的發行則相對困難。由此導致滬市新股發行數量明顯小于深市。正是基於這種現狀，在得到證監會支援的情況下，滬市從今年6月開始恢復了中小盤股的發行。這種做法其實是與藍籌股市場建設背道而馳的。也很容易讓市場對滬市藍籌股市場建設感到迷惑，不知道滬市到底是要建設中小板市場，還是藍籌股市場。

　　三是要妥善處理上交所與深交所之間的競爭關係。目前滬市的藍籌股市場定位與深交所的中小板、創業板市場定位，也是滬深股市歷史發展的産物。而滬市恢復發行中小盤股則是對滬深市場定位的一種打破。當然，從完全市場化競爭的角度來説，這種打破也是允許的。但問題是對滬深交易所都要公平，在允許滬市發中小盤股的同時也應允許深市發行大盤股。

　　□皮海洲（財經評論人）