9月伊始，A股市場一掃8月陰霾，喜迎強勢上攻成就的“開門紅”。昨日A股攻勢進一步增強，在漲勢如虹的軍工股帶領下，市場人氣全面回暖，滬綜指、中小板指、創業板綜指等多個市場主要指數紛紛創出新高，滬深兩市的量能達到3600多億元。這種喜人的市場態勢意味著在經歷了8月的短暫休整之後，市場強勢格局已經重新確立，分析人士預計，改革等主題投資所引發的局部熱潮將貫穿整個9月。

　　量能明顯放大 多指數創新高

　　在軍工股大漲的帶動下，滬深兩市人氣全面回暖，成交額有效放大，滬綜指一舉突破了前期平臺——2240點，創出年內新高2267.51點。不僅如此，包括創業板綜指、中小板指、滬深300等在內的多個指數也均突破了前期阻力位，創出今年以來的新高。

　　昨日，軍工股成為滬深兩市中最為耀眼的明星。航母、通用航空、衛星導航等軍工概念全面爆發，由此帶動申萬國防軍工指數大漲4.34%，遙遙領先於其他行業居漲幅榜首位。成分股中，除了前期牛股成飛整合微跌外，其餘軍工股均實現上漲，其中航太通信、中國衛星、洪都航空等個股均報收漲停。

　　伴隨著軍工股的強勢上攻，市場人氣全面回暖，28個申萬一級行業中，昨日僅有傳媒行業的漲幅未超過1%，其餘行業均表現較強。其中，漲幅居前的板塊呈現出藍籌與成長並舉的特徵，例如交通運輸、非銀金融、通信、電腦、鋼鐵、銀行等行業的漲幅均超過了1.5%，凸顯出做多思路進一步統一。

　　在這種樂觀態勢下，多個市場指數突破壓力位並創出新高。至收盤，滬綜指上漲30.54點至2266.05點，形成了三連陽；深成指、中小板指和創業板指也分別上漲了1.29%、1.12%和0.84%。值得關注的是，多個指數突破了前期高點並創出今年以來的新高，例如，滬深300指數創出2387.66點的新高，中小板指創出5351.26點的新高，創業板綜指創出1553.26點的新高。

　　更值得關注的是，滬深兩市的成交額分別達到了1709.32億元和1919.94億元，較此前明顯放大，重新回歸到了活躍水準線上方。分析人士指出，有量能支撐的反彈才是真正的有支撐的反彈，因而量能的放大正在瓦解對市場強勢格局的懷疑。不過後市需要關注的是成交的活躍能否保持下去，只有成交活躍，市場熱點才會層出不窮，賺錢效應也才能得以擴散，市場強勢格局也才能得以維繫。

　　指數有分歧 主題無異議

　　9月市場如此強勢的格局，超出了大多數投資者的預期。昨日的軍工熱潮，凸顯出改革概念正在捲土重來、並有望輪番演繹，市場賺錢效應料將豐富。在打新資金逐步回流、政策預期進一步升溫、強勢熱點輪番演繹的背景下，行情有望逐步發酵並帶動市場喜迎活躍的“金九”。

　　昨日支撐市場上攻的動力有三方面，其一，昨日是新股申購資金解凍的第一天，資金回流和市場擔憂情緒的緩解促進市場走勢好轉。上周新股密集申購引發了資金面短暫衝擊，投資者心態也受此影響，這也是導致上周市場調整的主要原因之一。不過隨著指數回調至支撐位和打新資金的逐步回流，本週滬深兩市擺脫了弱勢並迎來了上攻契機。

　　其二，改革政策預期進一步升溫。9月，在滬港通進入衝刺階段，深港通有望接力，國企改革持續推進等一系列因素的帶動下，市場改革預期全面升溫。當前，引發市場熱情的最主要因素就是改革政策，不論是全局性的還是個別産業的政策，總能引發市場的積極回應，因而改革預期的升溫激發了更多的資金備戰A股，試圖從改革行情中分一杯羹。

　　其三，改革熱點持續性強，市場賺錢效應有效擴散。8月底，投資者曾十分擔憂缺乏熱點無法有效維繫市場熱情，而今軍工股的強勢上攻，讓投資者重新燃起了希望。預計在改革預期和改革政策催化之下，包括軍工、油氣、交運、區域振興等在內的自上而下的改革主題性機遇將輪番上演，且持續性較好，由此市場賺錢效應得以擴散，有助於維繫強勢格局。

　　整體來看，9月改革主題強勢的格局也是券商的一致看法，但機構對指數的運作趨勢依然存在分歧。樂觀者如興業證券認為，經過8月份行情蓄勢之後，9月份疊加滬港通等因素，行情將會再度衝高；而悲觀者如中信證券表示，基本面數據疲弱與寬鬆政策預期落空的疊加會導致市場風險溢價提升，加大市場調整的壓力。而前期驅動市場上行的流動性因素不確定性增加，改革政策的落地會激發市場局部熱點，但難以顯著推升市場整體風險偏好，由此大盤下行壓力仍在。(張怡)