在匯豐8月中國製造業PMI指數不及預期、IPO再次上路的雙重壓力下，本週市場震蕩加大，滬綜指創出本輪反彈新高2248點後，出現近來較大幅度的盤中調整。不過，面對這樣的市場表現，券商和私募表示，下周市場仍將繼續上行，即使出現回調，也只是上行過程中的小憩。

　　八大名家話趨勢：新股抽血添堵 反彈將曲折前行

　　在匯豐8月中國製造業PMI指數不及預期、IPO再次上路的雙重壓力下，本週市場震蕩加大，滬綜指創出本輪反彈新高2248點後，出現近來較大幅度的盤中調整。不過，面對這樣的市場表現，接受金融投資報記者採訪的券商和私募表示，下周市場仍將繼續上行，即使出現回調，也只是上行過程中的小憩。

　　艾堂明(鑫唐投資總經理)：

　　2250點將有效突破看好傳媒網遊股

　　鑫唐證券投資基金總經理、資深投資人艾堂明説，雖然空頭借週四魔咒發難，但多頭已不像過去那麼好欺負，漸漸從空頭手中奪得主動權。因為整個市場回暖了，人氣在持續回升，場外資金繼續流入，強大的承接盤説明很多資金對後市還是看好的。在資金和信心的雙重推動下，大盤指數自然會再上一個臺階。“我對後市比較樂觀，下周會向上有效突破2250點。”

　　對於下周機會，艾堂明表示看好創業板公司。其理由是創業板公司是新興産業的代表，隨著其自身內生性的快速增長，再加上越來越多的政策扶持，以及目前資金正重新回流新興産業，説明這不是一個短暫的概念炒作行情，而是有政策面和基本面的強大支撐，創業板再創歷史新高只是時間問題。“特別看好創業板中的文化傳媒、線上教育、網路遊戲等公司。”“我不認為去年以來的創業板行情是炒作，新興産業肩負著經濟轉型的重任，往大的説將決定中華民族能否真正復興，沒有科技支撐是成不了真正大國的！”艾堂明説，認識不到這一點，就把握不了投資的真諦！

　　陳傑(邁克投資董事長)：

　　人氣上升回調難最愛“喝酒務農”

　　“遠的不敢説，8月份最後一週時間不會出現回調。”邁克投資公司董事長、首席操盤手陳傑告訴記者，歷史經驗證明，大盤周線點位高於月線點位，表明人氣指數還將上升，而目前市場即將出現這樣的情景。他因此判斷中期機會更多。

　　對於機會的把握，陳傑最看好的機會是白酒和農業兩大板塊。“就白酒板塊而言，這類股票經過長時間的調整，其風險已經得到大幅度的釋放，如現在股價不到20元的五糧液，其市盈率不到10倍，市凈率不到2倍，已經有較高的投資價值了。”“我不主張今天買來明天賣那種超短線做法，在一般情況下，我也不會長線持有，而是中線或者叫做波段操作。”陳傑表示。

　　陳傑稱，他現在滿倉操作，下周仍然如此。“大行情來了的時候，就要舍得建倉、加倉。因為在這時獲勝的概率肯定會高於失敗的概率，依靠概率理論來決定倉位的控制是我的一貫做法。”

　　徐海鷹(深圳中鉅資産總經理)：

　　短期調整壓力大回調吸納“機器人”

　　“前期大盤指數漲得這麼多，主要是因為大盤藍籌股漲得多，對指數的拉升作用明顯，但這主要來自資金面的推動，而非基本面的好轉。”深圳中鉅資産管理有限公司總經理徐海鷹説，從匯豐剛公佈的8月中國製造業PMI指數來看，不僅大大低於市場預期，而且創3個月以來的新低。房地産業也開始進入下行週期，再加上央行實施了正回購，這些都將成為市場上行的制約因素。“再説，前期市場持續上行，上漲幅度已經達到10%以上了，但還沒有出現一次像樣的調整，大盤積累了較多的獲利盤需要回吐消化。”徐海鷹表示，短期市場面臨一定的調整壓力。

　　不過，徐海鷹並不就此擔心市場沒有機會，相反，可以趁回調之機吸納籌碼。當然這就需要精選個股，從中長期角度可以考慮從以下兩條線索進行深度挖掘：一是政府將大力推動的行業，如新能源汽車；二是市場急需要的行業，如機器人概念等。“至於目前市場熱炒的新媒體、旅遊類股票，大都是短期機會，一般的投資者很難把握，建議謹慎為宜。”徐海鷹坦言。

　　張曉君(天津仙童投資總經理)：

　　調整空間將有限週期類股票可為

　　天津仙童投資管理有限公司總經理張曉君説，從短期看，市場或將出現震蕩，在經過了近一個月時間的上行後，需要作適當的休整。但從中長期來看，仍然有上行空間。“從市場成交量來看，滬深兩市連續多個交易日都保持了3000億元以上的成交量，這表明不僅存量資金在繼續堅守陣地，而且也有增量資金入場。”

　　在張曉君看來，儘管匯豐公佈的8月中國製造業PMI指數創了3個月以來的新低，但仍然在榮枯線上方，如果官方公佈的PMI指數也不理想，那麼，政策面就會釋放寬鬆的信號。再從資金面來看，雖然央行在正回購，而且下周有10隻新股要發行，但佔用的資金額並不是很大。“既然是震蕩行情就意味著在大盤指數時而上升，時而下降，只是上下空間都不會太大。”張曉君認為，在這樣的情況下，最佳操作策略就是多看少動甚至持股不動，靜觀其變。

　　對於機會，張曉君稱，他們看好週期類股票，因為我國的經濟週期在經歷“磨底”後緩慢回升。“我們一般不會參與對題材股的炒作，因為那是一場擊鼓傳花式的遊戲，在股價被炒高後，落在誰的手上，誰就會成為冤大頭。”

　　朱禮旭(湘財證券策略分析師)：

　　藍籌行情已結束關注新能源産業

　　“我認為目前A股大盤呈現出結構性行情的特徵，藍籌股的行情基本結束了。”在接受記者採訪之初，湘財證券策略分析師朱禮旭便直言不諱地表達了自己的觀點。朱禮旭判斷，目前的市場行情和未來趨勢談不上所謂的樂觀或者悲觀，未來可能還是那些成長股和主題概念股的機會比較多。

　　談及做出上述判斷的原因，朱禮旭表示主要還是基於對政策的考量。“政策基調已經從穩增長轉向了改革，這有利於相關行業的發展。當前大盤指數活躍，但結構已發生變化，板塊亦輪動較快。”朱禮旭告訴記者，目前關注的板塊主要在於環保、新能源、網路安全和高考教育等領域。短期來看，酒店旅遊也值得關注。權重股的機會可能不是很多，但受到事件刺激的煤炭、有色等板塊可能也會有一些表現。

　　對於近期以來頗受市場關注的國企改革概念題材，朱禮旭認為，國企改革肯定是未來的重點之一，但從投資的角度來説，也許節奏不好把握。

　　丘海雲(廣東銀石投資總經理)：

　　牛市或在10月後抓緊佈局三板塊

　　在廣東銀石投資有限公司的總經理兼投資總監丘海雲看來，從7月中旬開始活躍起來的市場行情可以被認識是A股6年熊市的一個拐點，“這一波是牛市的預演，但還不是牛市。”

　　丘海雲告訴記者，經濟、政策、資金量和估值四方面的因素綜合影響牛市判斷，目前來看，經濟方面大家最擔心的情形不會發生，因此中性偏正面，政策面中性偏積極，資金情況相對寬鬆，而當前市場處於總體低估值的區域。“現在還不是牛市，牛市大概會在四季度的某個時點，具體情況還需要再觀察。總體來説，我對接下來的市場趨勢是樂觀的。”丘海雲同時也指出：“在牛市來臨以前，市場還會經歷震蕩，那是偏多的震蕩。”

　　談及當下看好的機會，丘海雲表示關注政策扶持的標的。“比如核能，新能源汽車的上下鏈條、特別是其中能夠夠先見到業績表現的標的，還有高端裝備製造當中技術含量較高、或者能夠拓展到國外的領域和企業。”

　　孫衛黨(新時代證券研發中心總經理)：

　　調整或持續兩周券商股可抗風險

　　大盤自站上2200點位置後，就迎來了這波高位震蕩行情，並創下階段新高2248.94點。在新時代證券研發中心總經理孫衛黨看來：“現在開始的這波調整，持續時間估計會在1-2周，調整之後應該會有機會，但具體到什麼點位，現在還不好判斷。”

　　從消息面來看，因信貸增速放緩、房地産業下滑，增加了經濟難以實現增長目標的風險，中國8月匯豐製造業PMI初值50.3，創3個月來新低，遠不及市場預期的51.5。分析人士表示，雖然匯豐PMI指數不太樂觀，但決策層未來出臺更多寬鬆政策的可能性不大，降息、降準等全面寬鬆措施仍看不到必要性。

　　就操作而言，孫衛黨青睞自下而上的選股策略：“業績增長比較確定、市盈率較低的個股機會更大。可以從中報中篩選業績同比環比都有增長的公司，並不一定局限于某個行業，主要是看個股。”

　　如果就板塊而言，孫衛黨認為券商會是一個很好的標的。隨著IPO開閘，券商的業績也開始出現增長；而且，目前券商業務結構調整比較好，新業務也開始盈利了。

　　對於市場熱炒的題材股，孫衛黨提醒投資者要慎重。近期美國股市蘋果和特斯拉股價再創新高，引發了市場對蘋果概念股和新能源汽車概念股的再一次炒作。但孫衛黨表示：“現在這些高成長性的個股估值都偏高，追高有風險。”

　　余愛斌(深圳展博投資投資總監)：

　　有回調也屬正常佈局蘋果概念股

　　本週三創下階段新高後，週四市場就出現了顯著回調。對此，深圳展博投資管理有限公司投資總監余愛斌表示：“目前的回調是正常的回調，快的話半個月就會結束，慢的話一個月左右，大盤整體趨勢還將向上。”

　　余愛斌認為經濟結構調整效果的顯現，也讓股市存在一定的投資機會：“隨著經濟結構調整不斷推進，雖然現在經濟數據還處於下滑態勢，但效果已經不斷體現。宏觀經濟與股市相互影響，使得大盤存在結構性的機會。這波行情的啟動，不是補漲，而是特定板塊的上漲。中間因為受經濟面影響，可能中途會調整，但之後肯定會起來的，強者恒強。”

　　對於後市機會，余愛斌認為高科技成長股可以看好。iPhone6即將發佈，現在代工廠正積極備貨。據悉，首批交貨量將在7000萬-8000萬部，有市場人士預計，今年i-Phone6總産能將達到1.2億部，是歷史上出貨最大的iPhone系列。處於對iPhone6的看好，近期蘋果股價再創新高。蘋果股價的上漲，也帶動了A股概念股的走高，安捷科技、歌爾聲學、長盈精密等紛紛上揚。“蘋果産業鏈值得關注，但具體要看公司。”余愛斌認為，估值低的機會更大。(金融投資報)