上海證券報

　　國務院送羊年首個減負大禮包 明確政策加力增效

　　越是經濟形勢複雜的時候，積極的財政政策越要加力增效。25日召開的國務院常務會議上，中央政府送上羊年首個減稅降費大禮包，讓更有力度的積極財政政策助力中國經濟行穩致遠。國務院總理李克強25日主持召開國務院常務會議，確定進一步減稅降費措施、支援小微企業發展和創業創新，部署加快重大水利工程建設、以公共産品投資促進穩增長調結構，決定提高中等職業學校和普通高中國家助學金補助標準、助力貧困學子和技能型人才成長。

　　2月“打新”期間保證金凈流入1220億

　　由於節前資金面整體緊張，2月新股密集發行當周，證券市場保證金凈流入1220億元，較前兩個月大幅縮水。機構認為，央行 “維穩”舉措並未完全改善節前資金緊張局面，但大量市場存量資金仍在積極尋找機會。投保基金最新數據顯示，2月9日至13日，證券交易結算資金銀證轉賬增加額為9028億元，減少額為7808億元，證券市場保證金凈流入1220億元。此外，證券交易結算資金餘額為1.34萬億元，為該數據2012年4月定期公佈以來最高。

　　今年樓市下“猛藥”可能性不大

　　昨日，一條有關“樓市政策儲備”的消息牽動著各方的眼球。樓市政策儲備包括：降低二套房首付比例，以及將二手房交易營業稅免征期間從五年恢復至兩年。這兩個政策，一個與房貸有關，一個與稅收有關，都屬於落地即會有效的政策“大招”。

　　悶聲減持中信證券 雅戈爾違規操作曝光

　　上交所披露資訊顯示，上交所上市公司監管一部2月16日向雅戈爾及公司相關人員下發了監管關注函，原因在於雅戈爾2014年度出售中信證券等可供出售金融資産時，未履行股東大會審議程式，也未在出售資産産生的利潤達到上年度(2013年)歸屬於母公司股東凈利潤的10%時履行資訊披露義務。

　　中國證券報

　　2月匯豐中國製造業PMI初值升至50.1

　　匯豐銀行25日發佈的報告顯示，2月中國製造業採購經理人指數(PMI)初值為50.1，好于市場預期，創4個月新高。去年12月，匯豐中國製造業PMI指數曾跌至49.6的低位，結束此前連續6個月的擴張。今年1月，該指數溫和回升至49.7，但仍低於50的榮枯分界線。

　　無懼“88魔咒” 基金羊年尋“羊財”

　　儘管節前的“紅包行情”令投資者對於年後的第一個交易日充滿期盼，但25日A股的市場表現令投資者些許失望，主要股指無一上漲，前期勢頭強勁的創業板延續了年前最後一個交易日的跌勢。同時，基金倉位觸及88%的“88魔咒線”則成為當日市場關注的熱點。多位基金經理對中國證券報記者表示，對於“88魔咒”無需特別在意；板塊方面，成長股短線或現回調，大盤股料繼續休整，但兩會之前有望出現一些主題性的投資機會。

　　三因素致化工品反彈不同步

　　春節後第一個交易日，化工品走勢明顯分化，其中塑膠(包括LLDPE和PP)、甲醇走勢強于PTA和PVC。筆者認為，主要原因是行業集中度、原材料成本差異和下游替代性。在原油反彈受挫的背景下，化工品整體來看反彈高度有限，甚至尋找它們之間的套利機會。

　　油改方案最快上半年出臺 三桶油格局生變惹猜想

　　針對近日外媒報道的中石油、中石化合併傳言，中國石化新聞發言人2月25日對媒體回應稱，內部未聽説此事，對傳言不做評價。不過，據中國證券報記者了解，石油天然氣體制改革是今年我國能源領域改革的重要事項之一，相關改革方案已在研究制定中，最快有望今年上半年出臺。改革會否撼動“三桶油”格局尚無定論，但必將為整個石油天然氣行業的發展吹來新風。

　　證券時報

　　國務院：積極財政政策必須加力增效

　　國務院總理李克強2月25日主持召開國務院常務會議，確定進一步減稅降費措施、支援小微企業發展和創業創新，部署加快重大水利工程建設、以公共産品投資促進穩增長調結構。會議認為，應對當前經濟下行壓力，保持經濟運作在合理區間，積極的財政政策必須加力增效。

　　羊年開門紅爽約機構資金謹慎

　　昨日A股迎來羊年首個交易日，不過未能延續馬尾紅包行情的風頭，股指出現小幅回調，其中上證綜指結束七連陽下跌0.56%。分板塊來看，重組並購概念仍是牛股集中營，水處理板塊喜氣洋洋。而在下跌股中，傳媒、軟體、次新股等紛紛高臺跳水，馬年風光無限的網際網路金融概念更是大面積退潮。

　　兩會政策預期為A股“托底”

　　市場期盼的“羊年A股開門紅”預期落空，滬深指數高開低走終結節前7連陽走勢。有分析指出，“開門紅”落空與多重利空施壓有關：滬股通下週一起可賣空；3月限售股解禁市值超過3800億元，創20個月最高；新股發行提速，3月新股發行批文或于中旬下發。

　　不宜將樓市作為穩增長的動力

　　據國家統計局發佈的數據，2015年1月份全國70個大中城市房價環比繼續下降。雖然新建商品住宅環比價格下降城市較上月少了2個，但二手住宅價格環比下降的城市卻較上月增加1個，全國樓市調整步伐尚未停止。值得注意的是溫州新建住宅價格較2010年基期下降23%，二手住宅價格較2010年基期下降25.5%，在全國70個大中城市中降幅最大。

　　方正證券兩大股東和解內情浮出水面

　　2月27日，方正證券將召開股東大會改選董事會、監事會，這是北大方正和政泉控股兩大股東釋放的“和解”信號。此前兩大股東互掐，意在爭奪董事會席位及話語權。證券時報記者獲悉，此次雙方就股東大會召開達成一致，乃因另外一家股東主動讓出董事會席位，加上中國證券業協會此前曾發文規範股東行為。

　　證券日報

　　民政部：鼓勵民間資本參與養老服務業

　　記者從2月25日民政部網站獲悉，民政部等十部委聯合發佈《關於鼓勵民間資本參與養老服務業發展的實施意見》(以下簡稱《意見》).《意見》提出鼓勵民間資本參與居家和社區養老服務、機構養老服務、養老産業發展的具體舉措，並就推進醫養融合發展、完善投融資政策、落實稅費優惠政策、加強人才保障、保障用地需求等作出了相關規定和政策優惠。

　　國企證券化催生並購浪潮 競爭性領域國企並購不斷

　　國資國企改革正在成為並購重組活躍的關鍵推動力。2月25日，投中集團高級分析師宋紹奎在接受《證券日報》記者採訪時預測：“偏市場化領域國企參與並購重組的機會將更多，比如涉及食品、消費等領域的國企。”

　　政策預期力挺節能環保 三細分領域迎來上漲機遇

　　昨日是羊年的第一個交易日，3隻污水處理股漲停，節能環保板塊逆市上漲。環境保護和節能問題已越來越受到管理層重視，從全國省級地方“兩會”來看，節能減排成為地方政府工作報告的熱詞，這自然加大了投資者對節能環保相關板塊的追捧，加上日益臨近的3月份全國“兩會”，節能環保板塊受關注度不斷提升。今日本文特從污水處理、土壤修復、PM2.5等三角度對節能環保股進行分析解讀，供投資者參考。

　　國機集團今起向二重重裝發出全面收購要約

　　繼2月17日發佈要約收購的相關資訊之後，*ST二重于昨日晚間再次發佈了一則公告，對於全面要約收購的相關事項進行提示。而根據這些公告顯示的內容，2月26日起， 中國機械工業集團有限公司(以下簡稱國機集團)向二重集團(德陽)重型裝備股份有限公司(以下簡稱二重重裝)全體股東發出全面收購要約。