儘管近期海外市場動蕩，但春節後A股市場走勢仍然較強，滬指週一低開高走，週二則大漲逾3%，重上2800點。綜合多家券商的本週策略報告，多數觀點對A股市場短期走勢偏樂觀；對市場中期走勢的判斷，券商間的觀點則有所分歧。另外，關於投資標的方面，兩會主題受到券商關注。

　　券商對短期行情偏樂觀

　　國元證券認為，A股在春節之後，經過短暫的風險繼續釋放，企穩走好的概率在增加。國元證券主要從兩方面考慮：一是與週邊股市的聯動關係，二是A股自身的主導因素。

　　與週邊股市的聯動關係目前對A股是不利的，全球避險情緒的上升，暗示著對經濟增長前景的擔憂，中國作為世界經濟體的一部分，也會受到拖累。但A股自1月份以來，已經大幅下跌，實際上，在今年以來的下跌中，A股是領先於其他股市的。把週邊股市的下跌，看成是對A股下跌的補跌更為合適。

　　關於A股自身的主導因素，國元證券稱，回顧2016年以來的行情，導致下跌的核心因素還是人民幣匯率的問題，人民幣的貶值造成了信心的缺失，加上有關銀行票據事件，加速了股市的暴跌。但是隨著週邊市場的走弱，黃金價格的上漲和美元指數的下跌，人民幣匯率貶值的壓力基本消除，甚至出現了升值的勢頭。人民幣離岸價格今年以來實際上是升值的。在此情況下，就無需過於擔憂。換句話説，主導股市下跌的主要因素的走勢已經發生改變，A股走勢發生改變的可能性就會大大增加。

　　萬聯證券也認為，短期市場有望迎來一波反彈行情，建議投資者逢低佈局。萬聯證券主要從市場情緒面、資金面、政策面等因素來分析。從市場情緒面來看，由於市場連續下跌，市場情緒面持續保持謹慎，但最近幾個交易日漲停個股開始增多，情緒面開始好轉。從市場資金面來看，春節後資金將會回流市場，市場資金面將會有所改善。從政策面來看，近期政策面正處於真空期。綜合來看，當前市場處於存量博弈階段，在部分資金回流市場後，疊加情緒面改善，市場有望演化為增量博弈階段，反彈行情有望展開。

　　對於A股市場中期走勢，券商觀點則有所分化。例如，海通證券認為，A股半年時間經歷三次股市異常波動，市場的信心受到很大衝擊，信心恢復本身需要時間，而春節長假海外股市的下跌又增添了一絲陰影。但著眼三個月的中期，情況不一定差，甚至變好的可能性在加大。

　　平安證券則稱，A股短期的走勢並不值得太過擔憂，但市場中期的風險尚未得到有效的化解。市場改革預期的調整和分化，註冊制改革推進中來自於供給的變化，宏觀經濟下行對於實體企業盈利的負面影響仍在持續，以及2016年以來金融市場黑天鵝事件的顯著增加，使得市場中期的機會仍然需要等待。

　　兩會主題受關注

　　投資機會方面，兩會主題受到關注。華泰證券認為，A股市場將回歸國內因素，兩大政策預期成反彈關鍵，一是國內貨幣政策的結構性寬鬆預期；二是兩會政策預期，特別是有關新興産業。關注兩會相關的板塊機會，重點是新興産業投資機會，建議關注方向包括新能源汽車與智慧汽車、智慧製造、健康養老、節能環保、新材料、雲計算大數據、物聯網等，其中智慧製造關注機器人、積體電路、3D列印、無人機等。同時建議關注地方國企改革、京津冀一體化、地下綜合管廊等主題的投資機會。海通證券也稱，無論哪種類型投資者，優化組合結構都是必須的。産業角度，仍聚焦轉型方向的新興行業，“兩會”即將召開，“十三五”規劃是重點，新型消費、智慧製造、資訊技術是主要方向。

　　其他板塊中，萬聯證券建議關注前期跌幅較大的超跌個股以及次新股板塊。海通證券稱，隨著年報和一季報逐步臨近，業績和高送轉將成為選股的重要依據。根據業績預告，業績披露率在50%以上、凈利潤同比增速大於20%、PEG小于2的有石油化工、酒店餐飲、照明設備、農用化工、紡織服裝、造紙、證券、中藥等。平安證券重點推薦的領域包括：供給側改革、防禦性板塊(食品飲料和生物醫藥)和新消費板塊。國元證券推薦新經濟概念和資源股。(記者 鄭灶金)