回眸2015年，煤炭行業不僅沒有見到那一縷期盼已久的曙光，反倒迎來了刺骨的西北風，虧損已經成為常態，但具體情況如何，又無從知曉，也還沒有權威部門發佈詳細的數據統計。

　　但隨著上市煤企陸續發佈2015年業績預告或快報，行業概貌也逐漸浮出水面，經過第一財經記者梳理髮現，去年全年，19家上市煤企凈虧16億-34億元，相較于2014年全年凈賺391億元，“縮水”幅度在400億元以上。

　　記者在春節前後採訪中獲悉，無論是煤企，還是協會，抑或是第三方觀察人士，都認為去年持續下滑的煤價，是煤企業績迅速惡化最主要的“罪魁”。

　　展望2016年，煤炭行業的寒冬何日去、春天又能幾時來？煤價依舊是關鍵。廈門大學能源協同創新中心主任林伯強等第三方觀察人士指出，今年煤價也有可能繼續下探，但下探空間有限；如果煤價能夠回升並企穩，煤企業績將會有所改善，否則仍難以扭虧。

　　多數上市煤企虧損

　　1月20日，中國煤炭工業協會副會長姜智敏在2015年度煤炭工業改革發展情況新聞發佈會上透露，2015年前11個月，90家大型煤企利潤只有

　　51.3億元，同比減少500億元，降幅為90.7%。第二天，各大媒體對此紛紛予以報道，但由於沒有各家煤企的業績情況，讓不少投資者“心生疑竇”。

　　但猴年春節到來之前，上市煤企都已經正式公開了去年業績概括，基於此，第一財經記者對19家上市煤企盈利情況進行了詳細統計。

　　先來看一下業績預減、但尚未虧損的煤企。2015年，作為中國煤炭一哥的中國神華歸屬於母公司股東的凈利潤約為161.45億元，相較于2014年374.19億元，下降56.9%。

　　在境內外多地上市的兗州煤業預計去年實現歸屬於母公司股東的凈利潤近8億元，與2014年同期22.842億元相比，將減少65%左右。

　　除此之外，上海能源、安源煤業、陽泉煤業，預計2015年歸屬於上市公司股東 的凈利潤分別約為0.096億-0.192億元、0.266億和0.396億-2.376億元，降幅各為60%-80%、72%和70%-95%。

　　其餘14家上市煤企都在行業寒冬中出現虧損。與中國神華齊名的中煤能源預計2015年歸屬於上市公司股東的凈利潤為-23億元到-28億元，和2014年7.67億元相比，下跌40%-47%。

　　無獨有偶。國投新集、山煤國際、大有能源、恒源煤電、 鄭州煤電、山西焦化、平煤股份、平莊能源、雲煤能源、神火股份、陜西煤業、大同煤業和陜西黑貓也全部預虧，2015年歸屬於上市公司股東的凈利潤各自約為-23.628億到-25.597億、-11億、-10億到-13 億、-13.5億到-14.5億、-5億、-8.2億到-8.4億、-20億、-3.7億到-4億、-7億、-15到-17億、-27億到-33億、- 17億和-2.58億元。

　　“受煤炭市場整體下滑影響，公司2015年年度煤炭平均銷售價格和銷量均同比有所下降。”這是平莊能源方面給出的去年經營業績同下下降的主要原因，而上述19家上市煤企的解釋與平莊能源的理由都是“大同小異”。

　　記者粗略測算一下，上述19家上市煤企2015年凈虧約為16億-34億元，和2014年凈賺391億元相比，跌幅約為407億-425億元。

　　一位煤企內部人士告訴第一財經記者，上市煤企基本涵蓋了國內煤炭行業的龍頭，所以其業績變化具有很強的行業代表性；實際上，目前大部分煤企都已經虧損，能夠不虧的煤企，也是微利狀態，利潤還比較大的煤企如神華，也都是非煤板塊貢獻的。

　　姜智敏也曾表示，由於煤炭嚴重供過於求，煤價下滑，2015年煤炭行業虧損面超過了90%，這已經得到了各方面的認可。

　　3家上市煤企連虧

　　2月3日，秦皇島海運煤炭交易市場發佈了最新的環渤海動力煤價格指數(環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格)，報收于379元/噸， 本報告期(2016年1月27日至2月2日)比前一報告期上漲了5元/噸。本報告期價格指數也是連續第三個報告期上漲，而且漲幅明顯放大。

　　但即便本報告期達到了379元/噸的價格指數水準，仍比2015年同期下降了131元/噸，降幅為25.7%。所以該價格指數能否繼續回升並企穩，才是重中之重，因為這樣的價格，煤企也仍難以扭轉虧損局面。

　　以神火股份為例，2015年，其煤炭産品平均售價407.12元/噸(不含稅，以下同)，較上年同期的508.31元/噸，下降101.19元 /噸，煤炭業務利潤總額也從2014年盈利3.61億元減少到2015年虧損6.99億元。神火股份並不“孤單”。繼2014年凈虧17.24億元之後， 山煤國際又預計2015年凈虧11億元；同樣，國投新集也預計2015年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤將增虧20%至30%，2014年該數據約為 -19.69億元。

　　國投新集提醒投資者，根據有關規定，若經審計的2015年凈利潤仍為負值，公司將連續兩年凈利潤為負值，公司股票將在披露2015年報後被實施退市風險警示。神火股份、山煤國際也將面臨同樣的“厄運”。

　　中國煤炭工業協會統計與資訊部主任陳養才告訴第一財經記者，“我們測算了一下，2015年全年噸煤平均價格是425元/噸，在這種情況下，還有少量的企業能夠盈利，但是如果按照現在370元/噸的價格，維持一年的話，煤炭板塊肯定是虧損的。”