編者按：最近，當滬指再次觸及2850點後，大盤出現了連續兩天的縮量反彈，部分資金的逢低抄底路徑也隨之浮出水面。據《證券日報》市場研究中心統計數據顯示，最近兩日反彈以來，共有448隻個股實現了連續兩個交易日的大單資金凈流入，累計凈流入額達106.80億元。從行業分佈看，採掘（37.10%）、鋼鐵（26.47%）、國防軍工（25.81%）等三類個股的行業佔比居前，成為抄底資金的主要標的。本文特對上述三類個股的資金流向進行仔細梳理，並挖掘相關龍頭股的投資價值，以饗讀者。

　　採掘 近8億元資金搶籌5隻個股

　　據《證券日報》市場研究中心統計，採掘板塊有23隻個股昨日以及上週五連續兩日處於大單資金凈流入狀態，佔行業內成份股比例的37.10%，排名第一。從申萬二級行業來看，在這23隻個股中，有18隻個股屬於煤炭開採細分板塊。

　　具體來看，西山煤電（3.25億元）、盤江股份（1.22億元）、神火股份（1.21億元）、陽泉煤業（1.03億元）和潛能恒信（1.02億元）等5隻個股近兩個交易日的累計資金凈流入額均在1億元以上，合計吸金7.71億元，資金流入居前；另外，潞安環能、陜西煤業、美錦能源、國投新集、山東地礦和冀中能源等個股期間累計資金凈流入額也均在2000萬元以上，分別為：8498.32萬元、6375.14萬元、4293.44萬元、3744.60萬元、3065.18萬元和2908.67萬元。

　　在資金的熱捧下，上述23隻個股近兩日累計漲幅均高於同期大盤（滬指期間漲幅為2.01%），西山煤電（17.24%）、潛能恒信（15.51%）、山東地礦（13.22%）、盤江股份（11.82%）、神火股份（10.98%）和潞安環能（10.56%）等個股期間累計漲幅均在10%以上。

　　對此，有分析人士表示，煤炭細分板塊整體異動主要有以下兩大原因。首先，氣溫下降導致用來取暖的動力煤需求增加，行業迎來消費旺季。其次，日前國務院總理在主持召開國務院專題會時再次強調，化解過剩産能要率先從鋼鐵、煤炭行業入手取得突破。總理的表態短期一定程度支援市場的信心。

　　個股選擇上，廣發證券表示，日前財政部下發《關於徵收工業企業結構調整專項資金有關問題的通知》，這將為煤炭、鋼鐵等行業化解落後産能提供了至少部分資金支援。2016年作為“十三五”開局之年，煤炭行業供給側改革可能是一直不變的投資主題。建議選擇國企龍頭股及彈性較大的標的：如西山煤電、盤江股份、山煤國際、中國神華等。

　　鋼鐵 關注三類標的

　　據《證券日報》市場研究中心統計，鋼鐵板塊有9隻個股昨日以及上週五連續兩日處於大單資金凈流入狀態，佔行業內成份股比例的26.47%，排名第二。

　　具體來看，在上述9隻個股中，華菱鋼鐵近兩個交易日大單資金累計凈流入額為1.05億元，位居首位，首鋼股份以期間累計大單資金凈流入5338.76萬元位居次席，其餘7隻個股分別為：大冶特鋼（3902.00萬元）、太鋼不銹（3821.85萬元）、鞍鋼股份（3357.21萬元）、武鋼股份（1610.38萬元）、西寧特鋼（1246.09萬元）、安陽鋼鐵（1217.75萬元）和沙鋼股份（166.13萬元）。

　　市場表現方面，除沙鋼股份外，華菱鋼鐵（16.27%）、大冶特鋼（12.80%）、鞍鋼股份（8.80%）、首鋼股份（8.62%）、西寧特鋼（8.14%）、安陽鋼鐵（5.15%）、太鋼不銹（4.7%0%）和武鋼股份（3.18%）等8隻個股近兩個交易日均出現不同程度上漲。

　　國家層面對鋼鐵業去産能的高度重視，正成為行業最大政策紅利；2016年1月22日，國務院召開常務會議，會議強調將通過淘汰落後産能和嚴控新增産能兩方面加快去産能進程。另外專項資金、債務處理、人員安置等配套政策將逐步落地，供給側改革將推動鋼鐵産能出清。

　　投資策略上，廣發證券表示，供給側改革是鋼鐵行業2016年最重要的投資主題之一，重點關注高彈性、低估值和轉型三類標的。1.高彈性股：華菱鋼鐵、安陽鋼鐵、新鋼股份等；2.低估值、區域龍頭股：河北鋼鐵、武鋼股份、鞍鋼股份、寶鋼股份等；3.存在轉型預期個股：八一鋼鐵、韶鋼松山、首鋼股份等。

　　國防軍工 板塊回調提供配置良機

　　據《證券日報》市場研究中心統計，國防軍工板塊有8隻個股昨日以及上週五連續兩日處於大單資金凈流入狀態，佔行業內成份股比例的25.80%，排名第三，這8隻個股分別為：中航電子、中直股份、振芯科技、四川九洲、太陽鳥、國睿科技、北斗星通、航新科技，累計大單資金凈流入額分別為：3978.64萬元、3642.58萬元、2229.49萬元、1992.00萬元、1090.72萬元、751.65萬元、521.99萬元和456.59萬元。

　　市場表現方面，上述8隻個股近兩日均出現不同程度上漲，按順序排列分別為：中航電子（6.72%）、振芯科技（6.55%）、航新科技（5.21%）、四川九洲（3.76%）、北斗星通（3.50%）、國睿科技（3.29%）、中直股份（3.00%）、太陽鳥（2.52%）。

　　對此，有分析人士表示，軍工板塊彈性較大，歷來是大盤反彈的優先配置板塊，目前大盤有築底後企穩跡象，看好板塊後續的反彈行情，在軍工研究院所改制、資産證券化和軍工資産注入前景日益明確的背景下，軍工股是大盤反彈行情中最具投資價值的板塊。

　　個股選擇上，中投證券表示，可關注海空軍裝備、資訊化和軍改三大領域。板塊大幅回調為軍工龍頭股提供配置良機，推薦關注中航飛機、中航動力和風帆股份。戰略支援部隊中所包括的“天軍”和“網軍”給相關上市公司帶來新的發展機遇，建議關注國睿科技、高德紅外、四川九洲等。軍改加速提振市場軍工資産注入預期，建議關注淩雲股份。海空軍新裝備的換裝和批量生産將增厚相關公司業績，建議關注産業鏈相關小市值股票如寶鈦股份和鼎立股份等。