經歷了此前的連續上攻，滬深兩市大盤由漲轉震。雖然指數止住了上漲的腳步，不過場內題材熱點依然活躍，事件性驅動的主題投資依然值得重點跟蹤。11月23日至25日，2015年世界機器人大會將在北京舉行，智慧製造作為製造業轉型升級的重要方向，承擔著實現“中國製造2025”中提出的在2025年邁入製造強國行列的戰略目標的重任。建議投資者從系統整合商、本體製造商和核心零部件龍頭三個方向佈局。

　　世界機器人大會召開在即

　　11月23日至25日，由中國科學技術協會、工信部、北京市政府主辦的2015世界機器人大會將在北京舉辦，主題為“協同融合共贏，引領智慧社會”。據悉，中國正在制定的“機器人技術創新與産業推進計劃”也將在此次會議期間公佈。

　　智慧製造作為製造業轉型升級的重要方向，承擔著實現“中國製造 2025”中提出的在2025年邁入製造強國行列的戰略目標的重任，因此製造業發展戰略的高度決定了智慧製造發展的政策關注度。

　　從政策面看，“十三五”規劃建議及《中國製造2025》明確強調推動高端數控機床及機器人産業發展。軍民融合上升至國家戰略，深化國防軍工企業改革，推進軍用機器人研發。從産業面看，國內佈局已初見成效，國外機器人生産巨頭將研發中心逐漸遷至中國市場，客觀上進一步帶動中國機器人産業鏈研發製造實力的提升。

　　平安證券指出，工業機器人的高速增長將延續，預計中國工業機器人在2015年至2018年的銷量分別為75000台、95000台、120000台、150000台，年均增長率25%左右。機器換人的優先領域包括危險、惡劣、有害的作業環境，如炸藥、核輻射、焊接、拋光打磨；勞動密集的工序，如裝配、手工作業；勞動強度大的工種，如鍛造、搬運；高精密、高清潔的作業，如半導體、平板螢幕製造；自動化生産線上下料，如機加工、熱加工；以及超常態製造。

　　目前，機器人應用範圍持續擴大。2014年中國機器人市場中，按照應用行業分類，工業機器人仍主要由汽車行業的需求驅動，汽車及零配件行業市場份額佔據半壁江山。食品加工等服務類機器人雖有加快增長，但國內真正運用機器人的服務型企業數量不足1%，機器人向服務領域的延伸發展前景廣闊，市場潛力巨大。類似的應用可能是鐵路旅客的餐飲、大型連鎖酒店的大型會議餐飲製作等，此類大規模、普及化、標準化的工作，都存在服務機器人的替代可能。

　　三主線佈局主題行情

　　近年來，全球工業機器人等智慧製造行業處於穩步增長的態勢，市場規模不斷擴大。我國作為智慧製造行業發展勢頭強勁，與之緊密相關的工業機器人系統整合領域的市場規模也逐步發展，未來市場空間巨大，將有效協助以汽車工業為代表的下游應用領域實現自動化、智慧化的升級發展，提高生産效率，縮減製造成本。民生證券建議投資者從系統整合商、本體製造商和核心零部件龍頭三個方向佈局。

　　首先是系統整合商。整合市場份額大，主要本土系統整合商優勢充足，與國産本體製造商合作有利於創造協同效益。整合市場份額是本體製造的兩倍，本土專業系統整合企業對國內製造商情況較為了解，更切合下游應用端的實際。目前，國內部分系統整合應用商著力佈局與國産機器人本體製造商的合作，通過“本體+系統整合”一體化解決方案的模式塑造相對競爭優勢。

　　其次是本體製造商。工業機器人先行，服務機器人新興産業鏈延伸佈局服務值得關注。汽車、電子電器行業主導工業機器人下游應用。服務機器人在軍工、醫療、養老、物流等領域的應用是機器人産業不可逆轉的趨勢。

　　最後是核心零部件龍頭。核心零部件技術逐漸突破，具有研發實力的機器人産業龍頭，及展開國際合作的企業有望率先突破技術難關。核心零部件實現自主開發是國産機器人降低成本，提高利潤空間的必由之路。機器人龍頭企業具有核心自主研發實力，有望最先突破技術難關，形成具有國際競爭力的上游核心零部件及中游本體製造實力。歐洲、日本等機器人製造企業掌握核心工藝，與實力強的國際企業展開闔作有望帶動本土企業的研發能力升級。