昨日A股出現回調，但仍有不少板塊逆市大漲，例如文教休閒、體育概念、旅遊等，這幾個板塊看似沒有什麼關聯，但其實與消費升級息息相關，可以稱之為新消費板塊，其揭示的是消費從“吃穿”升級到“玩樂”的變化，或者説是從“衣食住行”到“文教體衛”的轉變；而在美國與日本股市，此前也曾發生過消費牛股出現轉變的情況。

　　美股消費牛股生變

　　A股在此前的幾年熊市中，防禦性的板塊也是消費板塊，例如市場比較熟知的“吃藥喝酒”，即醫藥板塊與白酒板塊在弱市時較受投資者關注，誕生了如貴州茅臺等傳統消費類牛股。不過，隨著我國居民每人平均收入的提升，人們的消費也將從“吃穿”向“玩樂”升級，消費的概念也被注入了新內容。

　　消費行為的升級，資本市場上必然也會有反應，國外市場的變化或許可以為A股提供參考。廣發證券日前發佈的一份研報指出，我國目前每人平均GDP相當於美國和日本上世紀70年代末，而北上廣深一線城市每人平均GDP相當於美國和日本上世紀80年代中後期。從美國和日本1980年~1989年、1990年~1999年、2000年~2009年三個十年漲幅排名前20名的消費品股票數據可以看出，隨著每人平均GDP的提升，並不斷從“吃穿”等滿足基礎消費的行業轉向“玩樂”等滿足精神消費的行業，消費品牛股便産生了。具體而言，食品飲料、紡織服裝等傳統消費品行業牛股逐步減少，醫療服務、娛樂傳媒、體育、教育、旅遊等滿足人類精神需求的新型消費牛股不斷出現。

　　而根據媒體報道，廣發基金副總經理朱平在日前的演講中也稱，近期股市的第一個機會來自於資金增加，估值上升，從現在來看，這個過程差不多應該已經實現了。第二個機會就是要尋找仍然有需求的行業。最簡單的，不要買衣、食、住、行，買文、教、體、衛。朱平稱，人口雖然在增長，同時年齡也在增長，隨著年齡的增長，單個人的平均消耗量是在下降的。如果投資者以前整天賺錢蓋房子，現在房子買了，住房需求滿足了，剩下的時間就要開始重視文化、教育、體育、娛樂了。

　　佈局新消費板塊

　　總體而言，新消費板塊至少包括了傳媒、體育、教育、醫療、旅遊等行業，這些行業昨日漲幅普遍不錯。以昨日漲幅較好的體育板塊為例，該板塊昨日全線大漲，雷曼股份、雙象股份等多只個股漲停。關於體育行業的投資機會，國泰君安稱，具備資本優勢、掌握優質資源的公司將掌握主動權，行業中游有望誕生全産業鏈模式巨頭。受益標的方面，行業中游，關注國資背景、資源優勢明顯的華錄百納等；行業上游，關注佈局體育賽事運營的國旅聯合以及轉型體育公司的萊茵體育；行業下游，關注受益賽事關注度提升帶動體彩景氣的中體産業以及佈局體育旅遊的中青旅等。

　　教育行業方面，市場也較為廣闊，僅以職業教育為例，市場規模就超萬億。如安信證券認為，相關法規為職業教育長期發展指明方向、掃清障礙，未來將形成財政撥款與社會資本相互補充、實踐與學習深度融合、學校與企業深度合作的終身制職業教育體系。預期到2020年，職業教育總市場規模或將達到1.24萬億元，其中，職業學歷教育市場規模將達2641億元，職業非學歷教育市場規模將達9800億元。

　　投資標的方面，安信證券認為，社會資本對教育行業的滲透度愈來愈高，職業教育行業作為教育體系的重要組成部分，或將受益於自上而下政策的快速推進而實現快速發展，重點推薦中國高科、新南洋、洪濤股份等。