編者按：國務院總理李克強21日下午會見英國首席大臣兼財政大臣奧斯本時指出，中國金融業不斷深化改革的總體方向不會改變，步伐不會停止，會繼續有序推進。我們將堅持市場化、法治化原則，處理好政府與市場的關係，加強制度建設，提高監管效能，積極培育公開透明、長期穩定健康發展的資本市場。受此影響，昨日券商(3.97%)、保險(2.74%)、銀行(0.75%)三類金融股表現突出，成為盤中熱點。本文特對上述三行業進行投資價值分析，以饗讀者。

　　券商 股權激勵成行業“新常態”

　　昨日，券商板塊集體異動，板塊整體漲幅3.97%，在所有概念股板塊中漲幅第一，成份股方面，山西證券、西部證券強勢漲停，另外國泰君安(5.98%)、西南證券(5.92%)、東吳證券(5.16%)、國元證券(4.83%)、國信證券(4.64%)、東北證券(4.63%)、光大證券(4.39%)、國金證券(4.19%)等個股漲幅均在4%以上。

　　資金流向方面，在23隻上市交易的券商股中，昨日有19隻個股處於大單資金凈流入狀態，其中國泰君安(54037.62萬元)、山西證券(25568.17萬元)、西部證券(23243.61萬元)、西南證券(9670.53萬元)、廣發證券(7526.80萬元)、光大證券(6762.03萬元)、國元證券(6386.64萬元)和東吳證券(5272.95萬元)等個股大單資金凈流入額均在5000萬元以上。

　　對此，申萬宏源表示，國企改革主題投資將貫穿近兩年行情，股權激勵將成證券行業“新常態”。混改將極大的提升券商行業高管層決策的長期性和有效性，並通過股權激勵等多種方式最大限度的調動中高層員工的積極性和忠誠度；因此看好股權激勵方面積極佈局，彈性較大的券商。推薦標的：興業證券、國元證券、國信證券、海通證券。

　　個股方面，據《證券日報》記者觀察，平安證券、申萬宏源、銀河證券等多家券商普遍看好國元證券的國企改革預期。

　　保險 政策紅利持續釋放

　　早在7月8日，中國保監會發佈《關於提高保險資金投資藍籌股票監管比例有關事項的通知》，通知指出，將保險資金投資單一藍籌股票的比例上限由佔上季度末總資産的5%調整為10%。另外投資權益類資産達到30%比例上限的，可進一步增持藍籌股票，增持後權益類資産餘額不高於上季度末總資産的40%，這顯示出保險資金作為長線資金入市的步伐在加快，利於保險公司股權投資收益的提升。

　　值得一提的是，9月上旬保險行業再獲政策紅包，保監會發佈《資産支援計劃業務管理暫行辦法》和《關於設立保險私募基金有關事項的通知》。分析人士表示，兩個《辦法》的出臺開闢了險企投資新領域，拓寬了保險資金投資範圍，為險企靈活配置保險資金開闢了新空間，利於上市公司業績增厚。

　　在上述利好消息以及低估值的推動下，自8月26日大盤震蕩築底以來，4大保險股均走出了獨立行情，具體來看，新華保險(29.63%)、中國平安(27.30%)、中國人壽(26.56%)、中國太保(25.46%)區間累計漲幅均在25%以上。

　　從昨日資金流向來看，4隻保險股均處於大單資金凈流入狀態，其中中國平安以5.39億元排第一，新華保險以1.08億元次之，另外中國人壽、中國太保分別凈流入5671.74萬元和552.41萬元。

　　對於板塊投資機會，華泰證券表示，保險行業承保繁榮景象將會繼續，投資收益將維穩。現在各險企市凈率均跌到2倍以下，價格被嚴重低估，後期修正反彈空間很大，4家上市險企均有40%的上升空間。重點推薦中國平安、新華保險、中國人壽。

　　 銀行 安全邊際較高

　　今年6月中旬，交通銀行收到中國人民銀行印發《交通銀行深化改革工作小組關於做好交通銀行深化改革工作的通知》。交行將按照該改革方案要求，優化股權結構，探索引入民營資本，積極發揮戰略投資者作用，探索高管層和員工持股制度；另外，在方案獲批的兩周之後，江蘇證監局批准交銀國際(交行全資子公司)依法受讓華英證券33.3%的股權，這意味著交行開始涉足國內券商投行業務，這將促使其充分利用其廣泛的客戶基礎，提供全面金融服務，促進經營模式轉型，至此，銀行業混改正式拉開序幕。

　　而昨日，李克強總理再度提出，中國金融業不斷深化改革的總體方向不會改變，步伐不會停止，會繼續有序推進。將堅持市場化、法治化原則，處理好政府與市場的關係，這使得金融類企業國企改革預期也再度增加。

　　在上述消息面影響下，昨日銀行類個股全線飄紅，其中寧波銀行(2.79%)、招商銀行(2.22%)、南京銀行(2.15%)、平安銀行(1.2%9%)、北京銀行(1.2%8%)和交通銀行(1.13%)等個股漲幅均在1%以上。

　　對於板塊投資機會，華泰證券表示，目前銀行業平均市凈率處於歷史低點，安全邊際較高，在國企改革推進大背景下銀行不會落下，人民幣國際化下境內優質金融資産的籌碼價值增加。個股上，短期推薦“工農中建”四大行，中長期還是繼續推薦優質的城商行，如寧波銀行、北京銀行，以及國企改革預期比較強烈的交通銀行、招商銀行、興業銀行、光大銀行、華夏銀行等。