曾幾何時，航空公司常年增收不增利，航運公司也持續陷入虧損泥潭，而港口公司則被某知名券商策略分析師認定為永久性失去估值修復能力。

　　上述現象正在悄然發生改變，尤其是今年一季度，以航空、航運為代表的大交通運輸業異軍突起，為投資者交上了一份亮麗的財報。據證券時報數據中心統計，今年一季度，交通運輸行業累計實現凈利潤199.47億元，同比增長82%，增速在27個申萬一級行業中僅次於非銀金融行業。

　　去年，交通運輸行業亦有不俗表現，年度凈利潤總額達到723.18億元，同比增長42%。同樣，交通運輸行業去年凈利增速僅次於電氣設備、非銀金融。

　　具體而言，交通運輸所屬8個子行業中，航空、航運、高速路表現最為強勁。其中，中國遠洋集團旗下的中遠航運今年一季度凈利同比增長20.32倍，遠超交通運輸及A股公司平均增速；該集團旗下另一家上市公司中國遠洋去年及今年一季度凈利增速均超過45%。前幾年，中國遠洋曾因連續巨虧而被實施退市風險警示。

　　此外，中國海運集團旗下的中海海盛、中海集運今年一季度凈利同比增速均在3~4倍之間，另一家公司中海發展去年凈利增速高達114%，今年一季度凈利增速接近30%。

　　中國國航、東方航空、南方航空、海南航空四大航空公司今年一季度凈利增速均在4倍以上，特別是中國國航凈利增速超過17倍。高速路板塊的楚天高速、中原高速一季度凈利同比增速分別為191%、80%。

　　自2009年以來，航空公司受累于航油成本持續高企而常年增收不增利，即便在人民幣升值背景下所産生的匯兌收益也無法完全對衝航油成本上升造成的損失。根據四大航空公司披露的資料，航油成本係航空公司最主要的成本，其規模可達到營業收入的50%。

　　轉機出現在去年下半年，國際原油價格出現崩盤式下跌，最高跌幅超過50%，四大航空公司航油成本由此大幅降低。當然，同期人民幣貶值造成的匯兌損失也衝減了四大航空公司部分利潤，否則，航空公司去年及今年一季度財報將更為亮麗。

　　可與航空公司媲美的航運公司，自2008年國際金融危機以來持續虧損，相當一部分公司被迫變賣資産以避免因連續虧損而觸發退市風險警示條款。目前業內普遍認為，航運業最低迷的時期已過去，各航運公司正在靜待行業全面復蘇。

　　今年一季度，交通運輸行業88家公司中共有32家公司出現負增長，其中中國外運長航集團旗下的*ST鳳凰一季度凈利潤同比劇挫89%，不過該公司去年經過破産重整已實現年度扭虧，目前正準備向上交所申請恢復上市。此外，中儲股份、湖南投資、連雲港等公司一季度凈利下滑幅度均超過30%。

　　數據顯示，僅有皖江物流、珠海港、鐵龍物流等少數公司去年及今年一季度凈利潤出現連續下滑，絕大多數公司同期凈利潤連續正增長，或者去年凈利潤下滑，今年一季度扭虧。

　　據業內預計，隨著航空、航運作業營收達百億級別公司經營狀況的持續好轉，交通運輸行業的總體盈利狀況有望進一步改善。