3月份以來，航空股再度走出一波強勢行情，其中南方航空股價一度翻倍。截至4月8日收盤，南方航空、東方航空的股價均已超過2011年以來的最高點，且直逼2010年峰值。

　　支撐強勁股價的是航空公司業績反轉以及航空業復蘇態勢確立。2014年，四大航企合計凈利潤128.58億元，同比增長21.6%。分析師指出，航空公司一季度業績料同比繼續回升，且向好態勢有望延續全年。在供需比逆轉、基準票價水準提高、油價持續低迷、人民幣貶值預期基本到位等多重利好因素疊加下，航空業已步入強週期。此外，“一帶一路”戰略、網際網路航空等新概念的注入也有望給航空公司增添新動力。

　　市場熱捧航空股

　　據市場機構統計，近十年來，航空股經歷過三次漲幅較大的階段，分別為2005年7月-200年12月，漲幅727%，期間滬深300漲幅501%；2008年10月-2010年10月，漲幅166%，期間滬深300漲幅51%；2014年7月至12月，漲幅135%，期間滬深300漲幅56%。今年3月份以來，在多重利好因素疊加影響下，航空股再度經歷了一波快速上揚走勢。

　　南方航空漲幅最大。在此期間，公司股價曾一度觸及10.07元/股的最高點，較最低點股價翻了一倍多。此外東方航空股價漲幅為44.8%；中國國航股價漲幅32.1%；海南航空因計劃非公開發行，現已停牌，但股價漲幅最高達到45.2%。值得注意的是，繼2010年10月以來，航空公司股價達到的最高水準。

　　“今年航空公司股價突破2010年的高點應該沒有問題。”海通證券交通運輸業分析師虞楠對中國證券報記者表示，2014年下半年航空股的漲勢更多是基於油價下跌帶來的成本下降利好，今年這輪上漲則是基於業績反轉的確立，而這種反轉有望延續。

　　業績回升態勢不改

　　在資本市場強勁表現的背後，則是航空公司業績反轉帶來的有力支撐。

　　自2011年起進入業績下行通道的航空公司，在2014年打出了漂亮的翻身仗。年報顯示，2014年四大航企業合計凈利潤為128.58億元，同比增長21.6%。東航、國航、海航均一改前三季度業績下滑頹勢。其中，東航凈利潤增速最快，2014年業績同比增長70.61%，海航、國航業績分別同比增長21.48%和15.8%。南航雖然業績同比下滑8.72%，但公司2014年上半年曾大幅虧損10.18億元，從全年業績表現，可謂實現大幅反轉。

　　業內人士預計，在去年一季度低基數的基礎上，今年一季度航空公司業績有望繼續大幅回升。

　　安信證券研報指出，一季度航空煤油出廠價平均值為4235元/噸，同比下降41%，較2014年全年下降37.5%，油價下跌預計降低航空公司營業成本10%-15%。

　　同時，年初部分民航客運價格放開帶來的票價提升效應已在春運旺季有所體現。安信證券研報數據顯示，2015年春運民航總體提價幅度或在8%-15%，而春運期間民航旅客運輸量同比增長11.7%。其中南航2月24日單日運送旅客142萬人，創春運單日旅客運輸新高。票價提升疊加運輸量增長，預計提升航空公司春運期間收入同比增加超過20%。

　　“淡季不淡”預期提升。海通證券統計數據顯示，四月第一週民航業國內、國際航線旅客週轉量(RPK)同比增長20%和28.8%，需求增速未現回落。而之前較低迷的地區市場需求也開始回暖。“淡季的運營數據將為旺季中航空公司獲得更高盈利預期埋下伏筆。”虞楠表示。

　　值得注意的是，供需比逆轉有望成為2015年扮靚航企業績的最大亮點。根據安信證券預測，2015年民航業需求增速預計維持在10%以上，而供給增速預計在8%-9%，供需差4年來首次有望轉正，四大航將迎來久違的“供不應求”格局。

　　順勢借力“一帶一路”

　　在業績反轉的同時，航空公司也不失時機地順應市場形勢，或借力“一帶一路”，或醞釀“網際網路＋”。

　　南方航空近日提出，要爭做“一帶一路”沿線國家主要航空承運人。根據南航市場部統計，2014年，南航“一帶一路”相關航線承運人數近450萬，同比增長15.1%；2015年1-2月，相關航線承運人數超過90萬，同比增長26.4%。公司相關負責人表示，未來南航將以廣州航空樞紐為依託，加快建設完善樞紐基礎設施和服務體系，進一步推進與東盟、中亞、歐洲的國際貿易互聯互通。

　　中國證券報記者從中國國航管理層了解到，今年1月份京東眾籌與國航機上網路合作的全球首個“全球眾籌網際網路航班”上線，國內航空業老大在加快向“網際網路＋”靠攏。

　　體制更為靈活的春秋航空則早已邁出“網際網路＋”步伐。公司在年報中稱，2014年成立了電子商務事業部，將電子商務機票銷售平臺升級為航旅生態鏈，加強産品平臺化、行銷數字化和運營數據化。利用網際網路、移動互聯網、O2O互動，主動創新、深度整合旅行、商務、差旅生態鏈。春秋航空表示，2015年將以網際網路思維方式推進電子商務發展，加大資金投入並進一步加強電子商務平臺建設。

　　不過，也有航空業內人士指出，“一帶一路”、“網際網路＋”等概念會給航空股估值帶來一定影響，但短期內對公司現有主營業務的提升作用或有限。