去年以來，東北三省經濟增速回落明顯，引發高層關注。繼2014年8月國務院印發了《關於近期支援東北振興若干重大政策舉措的意見》後，日前發改委表態，《東北城區老工業區搬遷改造專項實施辦法》有待制定。此外，有消息稱《關於全面振興東北地區等老工業基地的若干意見》也將在近期出臺。分析人士指出，政策面暖風頻吹顯示出高層對於東北區域振興的關注。在A股市場上，沉寂了一段時間的區域主題投資大戲有望開眼，而東北區域振興主題值得投資者重點關注。

　　政策面暖風頻吹

　　2014年8月，國務院印發《關於近期支援東北振興若干重大政策舉措的意見》，從著力激發市場活力、進一步深化國有企業改革、緊緊依靠創新驅動發展、全面提升産業競爭力等11個方面提出了要求和政策支援。

　　近期政策暖風再度吹向東北地區。3月25日發改委表示，為加強東北城區老工業區搬遷改造專項資金管理，特製定《東北城區老工業區搬遷改造專項實施辦法》，目標是經過5至6年左右的持續努力，力爭到2020年，基本完成東北地區的城區老工業區搬遷改造任務，把城區老工業區改造成為經濟繁榮、功能完善、生態宜居的現代化城區。《辦法》還稱，為鼓勵吸引社會資本參與，優先支援採用PPP(政府和社會資本合作)模式的建設項目。此外，有消息稱，《關於全面振興東北地區等老工業基地的若干意見》也將在近期以最高規格正式出臺。

　　去年以來，東北三省經濟增速回落明顯。在東北傳統工業遭遇困難的今天，瀋陽化工在網際網路的“風口”上翩翩起舞，對老企業實施轉型升級頗有啟迪。東北振興是加快東北發展，解決區域經濟發展均衡的重要部署，也是當前穩增長政策的重要補充，值得重點關注。

　　三方向掘金主題投資

　　上一輪東北振興戰略始於2003年，曾取得重要的階段性成果。但2013年以來，東北地區經濟增速明顯下滑，亟待開展體制、機制方面的改革。高層的重視使得東北振興正迎來難得的歷史機遇。投資者可從三個方向來掘金東北振興主題投資。

　　首先，激發市場活力的國企改革值得期待。東北三省的民營企業在2009年以來整體面臨盈利能力持續下滑的困境，由於民營企業相對於國有企業在競爭性領域具有與生俱來的優勢，一旦機制理順、簡政放權落到實處，民營企業的潛力或將展現，東北地區的國企改革概念值得重點關注。

　　其次，高端裝備製造業值得期待。一是受益於出口優惠政策的機床、核電、軌道交通設備機械製造業企業；二是有望獲得政策傾斜的新興産業，如智慧機器人、燃氣輪機、石墨性材料、高性能纖維及複合材料；三是軍民兩用高新技術産業以及哈爾濱航空企業與國際大型航空企業的業務合作。

　　最後，城市基礎設施建設相關的本地股。綜合交通網路建設、構建多元清潔能源體系、棚戶區改造這三方面將是東北城市基礎設施建設的重點，與之相關的本地股佈局值得重點關注。