編者按：時至年底，中央經濟工作會議、農村工作會議等年度重磅會議又將召開，新的催化劑或將出現，扶農政策或成後市亮點。市場普遍預計，四季度是出臺農業扶持政策頻繁期，特別是每年的中央“一號文件”總是和農業相關，扶持農業發展的相關政策亦有望出臺，相關上市公司有望迎來交易性機會。在此背景下，本文結合當前市場表現，挑選出種業、農化、農機等三個細分領域，並對其進行仔細梳理，挖掘相關龍頭股的投資價值，以饗讀者。

　　種業 政策扶持力度不斷增強

　　昨日，種子概念股表現出色，在可交易個股中，除荃銀高科下跌1.06%外，萬向德農、隆平高科、敦煌種業、登海種業均實現上漲，漲幅分別為：7.43%、5.86%、4.94%、3.97%。

　　市場人士表示，今年以來種業政策扶持力度不斷增強，玉米種子和水稻種子制種面積連續第二年下降，行業基本面向好，且種業公司陸續復牌有望持續激活整個種子板塊。

　　從行業基本面來看，2011年中國的種子戰略明確，此後，國家對智慧財産權的保護效果開始顯現，2014年對全球先進的雜交水稻技術全球化開始放開，一系列扶優扶強的政策落地，正在形成極大的制度紅利；同時，以隆平高科等為首的種業龍頭，已經形成了完善的産品梯隊，産品開發一代、儲備一代、研究一代的企業內生産業紅利，也即將釋放；此外，從週期性角度看，經過了為期3年的種子高庫存開始回落，庫存週期引發的行業景氣度向上可期，預計能夠持續3年。

　　分析人士表示，長趨勢疊加短週期，中國種業高速發展已經顯現，種業龍頭作為行業內最優秀的企業，既享受制度紅利、景氣度向上，又在創造産業紅利。

　　在個股選擇上，廣發證券表示，並購將是未來種業龍頭擴張的主要手段，也是政策所鼓勵的方向，現階段行業處於低迷期更是並購的有利窗口期，上市公司層面，隆平高科、敦煌種業、荃銀高科、農發種業、神農大豐、豐樂種業均已公告增發或並購等相關事項，行業進入並購時代，看好行業洗牌後盈利能力全面提升，重點推薦隆平高科、登海種業。

　　農化 化肥行業去庫存明顯

　　昨日，農化板塊表現出色，板塊內華昌化工、湖南海利、芭田股份、新安股份、威遠生化、司爾特、揚農化工、新洋豐、史丹利、江山股份、沙隆達A等個股實現上漲，漲幅分別為：8%、4.87%、4.65%、2.16%、2.03%、1.34%、0.79%、0.64%、0.55%、0.54%、0.53%。

　　從行業基本面來看，鉀肥方面，最近3年以來，鉀肥生産商持續控制開工率，鉀肥生産商的高庫存消化已初步見

　　效；磷肥方面，2015年的磷肥關稅政策有望放鬆進一步抬升國內磷肥開工率，以支撐磷肥價格高位。而磷肥價格上漲最終將傳導至磷礦石價格；氮肥方面，因國內産能嚴重過剩以及煤炭成本大幅下滑，最近4年尿素價格單邊下跌。如考慮完全成本，目前尿素行業虧損比例已達63%，若僅考慮現金成本，虧損比例也達46%。市場預計氮肥未來價格將從底部企穩回升，主要源於：1.煤炭價格企穩成本端形成支撐。2.出口端協同提價帶動國內尿素價格回升。3.2015年氮肥出口政策或將放開，帶動行業開工率進一步上行，對産品價格形成支撐。

　　對此，中金公司表示，化肥行業經歷了近4年的低迷終於迎來了春天。化肥行業的去庫存歷經4年初見成效，同時北美和印度需求復蘇，氮、磷、鉀肥價格都將走出底部，漲勢將延續至2015年。

　　在個股選擇上，海通證券表示，給予化肥行業“增持”投資評級。未來關注的事件包括：氣價的調整及實施狀況、天然氣利用政策、化肥價格變化及出口情況等。主要關注的公司包括：金正大、史丹利等。

　　農機 三因素支撐行業發展

　　昨日，農機板塊內多只個股漲幅跑贏大盤，其中，新研股份、江淮動力、吉峰農機、一拖股份等實現上漲，漲幅分別為：1.81%、1.46%、0.52%、0.44%。

　　11月6日，農業部部長韓長賦主持召開常務會議，聽取農産品加工業發展及農機補貼改革情況彙報，研究部署重點工作。會議強調，農機購置補貼政策是重大的惠農政策，對這些年農機化産生了重大推動作用，農民得到了實惠。

　　分析人士表示，農機補貼是拉動農機增長的最直接推手。今年的補貼總額少是因為受補貼形式變化等因素影響導致總的購買不足。中長期看，國家對農業的支援不會改變，關注農機補貼的結構性變化，關注水稻插秧機、玉米收穫機和甘蔗收穫機等經濟作物領域的相關標的。

　　在個股選擇上，西南證券表示，今年農機市場出現了多年不曾出現的低迷局面，但增速下滑是階段性調整，支撐行業快速增長的主要條件還在。1.行業投資依然很熱，近幾年行業投資帶來的新增産能將會不斷釋放。2.與農業生産競爭力較強的國家相比，我國的農業機械化水準並不高。3.出口額僅佔到農機具産值的14%，仍有很大開發潛力。推薦關注：江淮動力、新研股份、一拖股份、吉峰農機。