風起時，站在風口上的豬都會飛。但如果風突然停了呢？飛上天的豬也會猛跌到地上。美國生産藍寶石的GTAT公司就被猛烈的“蘋果”風吹暈了，申請破産保護後，股價一天暴跌了92.76%，接著第二天反彈50%。

　　GTAT的股價大跌，也讓A股的藍寶石概念股走勢受影響。昨天，在滬指創反彈新高情況下，藍寶石概念股卻集體大跌，大族鐳射、水晶光電、露笑科技、西南藥業等跌幅超過3%。不過，眾多機構仍對藍寶石的應用前景表示樂觀，認為在解決了良品率難題後，藍寶石螢幕應用在未來的手機上將是大概率事件。

　　一天股價跌掉92.76%

　　GTAT申請破産斷臂求生

　　10月6日，大洋彼岸的藍寶石屏供應商GTAT申請破産保護，股價從11美元跌到了0.8美元，一天跌掉了92.76%，市值蒸發了14億美元，只剩可憐的1.1億美元。10月7日，該股又大漲了51.25%，收報1.21美元。

　　根據公開資料，GTAT主業為提供高級材料與晶體生長設備，包括多晶硅、光伏、電力電子、太陽能組件金屬化、藍寶石生産解決方案。

　　作為藍寶石龍頭股，GTAT申請破産保護，讓人震驚。去年11月4日，蘋果與GTAT公司簽訂一份從2015年開始的為期5年的供應合同，價值5.78億美元。去年以來，該公司股價漲幅超過220%。然而蘋果上個月發佈的新一代iPhone 6卻並沒有如外界預期的那樣採用藍寶石螢幕，GTAT股價自此走下神壇，股價從高點的18.6美元一路下跌。

　　GTAT的破産重組方案顯示，截至2014年9月29日，公司共持有大約8500萬美元現金。此外，公司目前正在申請破産“債務人融資”，一旦獲得這種融資，公司將馬上獲得額外的資金來源，從而使其可滿足與業務日常運營相關的慣例義務，包括及時支付員工工資及其他義務等。

　　截至2014年6月28日，GTAT上市資産為15億美元，負債為13億美元。在破産申請的衝擊下，GTAT股價10月6日跳水幅度達93%，一日間蒸發掉14億美元市值。

　　國金證券的研究報告認為，GTAT突然申請破産與未能向蘋果提供足夠産能有關，從GTAT的半年報看，GTAT的資産負債率約為75%，GTAT給蘋果供藍寶石材料顯然是難以賺錢。GTAT申請破産保護説明瞭兩點：第一，熱交換法在生産大螢幕上不具備成本優勢；第二，藍寶石長晶環節的關鍵在於工藝，難度超出市場的認知。

　　藍寶石光環暫時褪色

　　A股相關公司等待行業轉暖

　　GTAT申請破産也讓A股的相關藍寶石概念股集體感冒，昨天，大族鐳射、水晶光電、露笑科技、西南藥業等跌幅超過3%，東晶電子、天通股份、國瓷材料等也出現股價下跌。

　　今年上半年，A股的藍寶石概念股走勢強勁，今年前8個月，西南藥業股價漲了189%，露笑科技漲了144%，晶盛電子上漲了118%，新亞製程、國風塑業、億晶光電、大族鐳射等漲幅超過50%。但進入9月以來，在蘋果沒有使用藍寶石作為iPhone 6螢幕後，A股的藍寶石概念股已經出現頹勢，露笑科技跌幅達到17.95%，西南藥業下跌了11.88%。

　　在9月份之後，機構對藍寶石概念股的看法也從積極推薦轉向了觀望。9月份之前，機構對藍寶石概念股一片看好，研究題目都很振奮人心，例如《藍寶石業務表現良好，製造業升級市場潛力巨大》、《藍寶石光學應用需求劇增》、《藍寶石業務預計下半年爆發》等。但9月開始，機構集體對藍寶石亮黃燈。申萬最新的有色金屬研報題目是《海外風險偏好下降利空金屬，推薦新材重稀土》，認為GTAT藍寶石螢幕在加工過程中因未有消除應力而頻繁破碎，整體良品率僅有30%左右，這令藍寶石螢幕的應用受阻。“我們認為2014年四季度國內外藍寶石企業將會遭遇殺跌。”

　　國金證券認為，GTAT 申請破産保護會使得市場對藍寶石行業的預期將大幅降低，利空目前A 股的藍寶石長晶環節新進入者，包括天通股份、晶盛機電、東晶電子、露笑科技、水晶光電等。

　　不過，機構對藍寶石螢幕未來的應用仍充滿了期待。國金證券認為，蘋果採用藍寶石的趨勢不會因GTAT而改變，蘋果在iPhone手機的攝像頭鏡片上，部分使用了GTAT的藍寶石技術，蘋果最新的三款智慧手錶將有兩款配備藍寶石屏，這説明採用藍寶石屏在技術和成本上是可行的。同時蘋果今年已經申請了多項大螢幕藍寶石技術專利。長遠來看，藍寶石概念股還是有一定的投資價值。投資者可等該板塊走勢企穩之後，在逢低介入其中的龍頭股。