文投控股“棄購”萬達電影 5億定金返還被疑利益輸送

　　文投控股和萬達電影合作宣告失敗。

　　12月24日晚間，文投控股(600715.SH)和萬達電影同時發公告稱，文投控股終止受讓萬達電影6000萬股。此前2018年2月，文投控股曾欲斥資31.2億元認購萬達電影6000萬股(約佔股份比例的12.77%)。

　　值得注意的是，此次交易終止後5億定金返還方式被疑涉嫌利益輸送，遭到監管部門緊急問詢。

　　而按照此前約定，轉讓單價為51.96元/股，標的股份轉讓總價為31.176億元。但截至12月25日，萬達電影收盤價僅為17.62元/股。這意味著，如果文投控股增資成功的話，浮虧將會超過60%。

　　事實上，目前文投控股資金鏈也吃緊，截至今年三季度末，其賬面貨幣資金僅7.88億元，較2018年年底10.55億元減少25.31%。而同期，總負債達43.6億元，較2018年同期32.42億元增長34.48%。其中，短期借款、長期借款累計達8.13億元，較上年末增長55.45%。

　　終止交易特殊“返還”遭問詢

　　文投控股增資入股萬達電影的資本運作，歷經一年半終以失敗告終。

　　12月24日晚間，文投控股公告稱，鋻於股份轉讓交易實施期間，資本市場環境發生了較大變化，終止受讓萬達投資持有的萬達電影6000萬股股份。

　　公告顯示，根據《協議書》及《影片投資框架協議》內容，公司、文資控股和萬達投資約定解除原《股份轉讓協議》，並由萬達投資向信託計劃返還此前支付的股份轉讓協議定金及轉讓款，其中3億元以現金形式返還；2億元轉換為信託計劃對萬達影視未來3年可投資電影項目的電影投資款，由萬達投資直接支付至萬達影視的指定賬戶；公司將獲得0.26億元現金(尚未扣除按比例承擔的費用)和2億元的電影投資權，期限為3年。

　　這意味著，此前5億元定金，退還3億元現金，另外2億元轉入萬達影視作為文投控股參與萬達影視項目的投資本金。而3億元退還的現金部分，文投控股只能拿到0.26億元的資金，其餘的2.74億元要全額退還給信託基金。

　　然而，該返還方式引起了監管層關注。當晚上交所緊急問詢，要求文投控股補充披露協議定金及轉讓款返還情況、是否存在利益輸送等問題。

　　其中要求其補充披露上述信託計劃總規模，信託運作決策方式，是否存在分級設置；信託計劃全體投資人的投資金額、佔比，其他信託投資人基本情況，其與上市公司是否存在關聯關係。

　　值得注意的是，當初文投控股是通過信託基金方式擬參與認購，自身支付了3.26億元，用信託基金加杠桿5億元之後，但由於資金趨緊，最終收購計劃失敗。

　　按照此前約定，萬達投資擬以協議轉讓的方式將其持有的公司6000萬股股份轉讓給文投控股設立的有限合夥或信託基金，轉讓單價為51.96元/股，標的股份轉讓總價為31.176億元。

　　但截至12月25日，萬達電影收盤價僅為17.62元。這意味著如果文投控股增資成功的話，浮虧將會超過60%。

　　負債攀升賬面資金減少

　　事實上，在此次問詢之前，文投控股已多次收到監管層問詢。其中包括業績預告披露不審慎且未及時更正，影響了投資者的知情權和合理預期。

　　目前文投控股資金鏈也吃緊。截至三季度末，其總負債達43.6億元，較2018年同期的32.42億元增長34.48%。其中，短期借款達2億元，長期借款6.13億元，累計達8.13億元，較2018年年底5.23億元增幅達55.45%。同期，其賬面貨幣資金僅7.88億元，較2018年年底的10.55億元減少25.31%。

　　對於負債的大幅增加，文投控股稱因影視項目投資借款和並購貸款增加所致。

　　與此同時，文投控股經營性現金流並未改善。2019年前三季度，公司經營活動産生的現金流量凈額為-4億元，主要是因為影視項目投資收益不佳，影視分成款減少所致。2018年其經營活動産生的現金流量凈額為-6.62億元。

　　值得注意的是，今年以來，文投控股的高管、重要股東等均在減持“出逃”，累計減持上市公司股份20次。

　　12月10日，文投控股公告稱，副總經理馮軍及其一致行動人立茂投資和郝文彥，因償還金融機構借款，計劃自本公告發佈之日起15個交易日後的180日內，通過集中競價交易方式分別減持不超過1335.86萬股、1206.77萬股、1167.07萬股，合計通過集中競價交易方式減持不超過公司總股份的2%。

　　從市場上看，文投控股今年主控的《回到過去擁抱你》《鼠膽英雄》兩部電影接連失利，僅分別取得了1972.5萬元和1.01億元票房。