長江電力收購秘魯最大電力公司 斥35.9億美元現金

　　國內最大水電上市公司長江電力10月1日宣佈，公司通過全資子公司長電國際競標購買美國紐約證券交易所上市公司Sempra Energy在秘魯配電等資産，交易基礎收購價格為35.9億美元，本次交易對價採用現金支付。

　　長江電力表示，本次投資完成後，LDS公司可與中國三峽集團在當地已有水電項目形成發電、配電協同效應，提高整體競爭力，降低整體海外投資風險，為未來公司在秘魯及南美區域進一步拓展配售電業務奠定良好基礎。

　　公告稱，經與交易對方的商務談判，與Sempra Energy就Sempra荷蘭所持有的秘魯配電等資産收購達成一致，並於2019年9月28日簽署《股權收購協議》。本次投資的標的資産為Sempra荷蘭所持有的SAB公司100%股權以及POC公司約50.00000069%股權，其中POC公司剩餘約49.99999931%的股權由SAB公司持有。SAB公司和POC公司擁有的核心資産為利馬證券交易所上市公司LDS公司83.64%的股權。

　　公開資料顯示，SAB公司和POC公司擁有的核心資産為LDS公司，LDS公司設立於1996年8月，該公司為在利馬證券交易所上市的公司，目前是秘魯第一大電力公司，主要在秘魯首都利馬地區開展配售電業務，約佔秘魯全國市場份額的28%，是秘魯具有重要影響力的公用事業公司。

　　此外，除配電業務外，LDS公司還擁有10萬千瓦已投産的水電資産，以及約73.7萬千瓦的水電儲備項目。

　　近三年來，LDS公司經營情況整體較好，盈利能力長期穩定，現金流充沛。LDS公司主要業務為受政府監管的配售電業務，投資回報為政府核定的合理准許收益，並擁有在首都利馬經濟最發達區域的永久特許經營權。

　　經德勤會計師事務所審計，截至2018年12月31日，LDS公司合併財務報表口徑下的資産總額約為17.7億美元、凈資産約為8.1億美元，2018年，LDS公司合併財務報表口徑下的營業收入約為9.6億美元、凈利潤約為1.6億美元。

　　長江電力稱，本項目屬海外成熟電力市場的配售電資産，投資該項目有利於公司在配售電領域形成核心能力，實現向水、電兩端延伸和國際化發展戰略，逐步形成發、配、售電産業鏈協同發展。

　　根據第三方財務顧問出具的約束性報價輪估值報告，估值基準日為2019年12月31日，採用分部加總法，標的資産企業價值約43-51億美元，股權價值37-45億美元。

　　在此估值的基礎上，長江電力表示，本次交易基礎收購價格為35.9億美元，最終收購價格將在基礎收購價格的基礎上根據價格調整機制進行調整。

　　為了實施此番並購，長江電力子公司長電國際擬申請融資。

　　10月1日，長江電力公告稱，長電國際擬向國際銀團申請融資不超過40億美元，長江電力擬為長電國際上述融資提供保證擔保。

　　長江電力表示，公司董事會認為本次擔保的被擔保人為全資子公司長電國際，長電國際財務狀況良好，公司為其提供擔保符合法律、法規和《公司章程》的相關規定，且有利於進一步推進公司投資南美配電項目。

　　長江電力稱，本次交易價格參考了第三方財務顧問的估值分析，經過非約束性報價及約束性報價後，與出售方協商確定，符合公司投資收益率要求。

　　新京報記者注意到，LDS公司是一家在利馬證券交易所上市的上市公司，SAB公司和POC公司共同持有LDS公司約83.64%的股份。本次收購完成後，將觸發對LDS公司剩餘不超過約13.7%股份的強制要約收購，要約收購價格將由秘魯證券委員會指定的第三方獨立評估公司確定。

　　據悉，在本次收購完成後的4個月內或該第三方獨立評估公司發佈評估報告後的5個工作日內(以較早的為準)，POC公司將向秘魯證券委員會發出要約申請。