天沃科技高額利息承壓 擬定增募資12億元“補血”

　　9月15日，天沃科技發佈非公開發行A股股票預案。根據預案，公司擬向公司控股股東上海電氣非公開發行不超過1.77億股股票，上海電氣擬以不超過12億元現金認購。扣除發行費用後，上述資金將全部用於補充流動資金。

　　就上述事項，《證券日報》記者致電天沃科技證券部併發送採訪提綱至公司郵箱，證券部相關工作人員回復稱：“本次非公開發行股票事項尚需經過公司股東大會、有權國資監管部門、證監會審批通過，存在不確定性。目前均以披露的資訊為準。”

　　記者注意到，為確保天沃科技符合非公開發行股票的條件，同日，公司發佈公告稱，擬終止回購公司股份。截至該公告日，公司以集中競價方式共計回購股份2400.99萬股，佔公司總股本的2.72%，支付總金額1.26億元，佔公司最低回購金額2億元的63.06%。

　　資産負債率維持高位

　　天沃科技主要業務分為能源工程服務、高端裝備製造和軍民融合三大領域。其中，電力工程EPC為公司核心主營業務。2019年上半年，公司電力工程EPC實現營業收入31.33億元，佔總營收的80.16%。

　　記者注意到，隨著天沃科技近年來業務規模的擴張，其資産負債率一直處於較高水準，財務風險控制難度加大。

　　截至2019年6月30日，公司短期借款為85.67億元，一年內到期的非流動負債為24.73億元，總負債高達260.13億元，資産負債率高達85.11%。2015年末、2016年末、2017年末、2018年末公司合併報表資産負債率分別為57.51%、83.65%、86.01%、83.15%，總體呈增長態勢，且與同行業可比上市公司相比，公司資産負債率處於較高水準。

　　此外，較高的利息支出給天沃科技經營帶來了沉重負擔。財務數據顯示，2016年至2019年上半年，天沃科技歸屬於母公司所有者的凈利潤分別為-3億元、2.25億元、7460.27萬元、6822.96萬元。其中，利息支出分別為1.86億元、4.18億元、3.01億元和2.5億元。

　　天沃科技表示，目前公司的資金供給仍然相當緊張。假設本次非公開發行募集資金用於償還金融機構貸款後，公司的財務負擔將有所減輕，盈利能力得到提升。

　　“本次非公開發行股份募集資金，一方面可以緩解天沃科技財務費用支出較多的壓力，對於業績釋放起到一定促進作用；另一方面，新的募集資金將對公司內生外延的發展方針起到推進作用。”有不願具名的分析師在接受《證券日報》記者採訪時表示。

　　 上海電氣擬參與定增

　　上海電氣成立於 2004 年3月份，實際控制人為上海市國資委。2005年，上海電氣在境外發行H股並在香港聯交所主機板上市；2008 年，上海電氣吸收合併上電股份、發行A股並上市。

　　2018年，上海電氣通過參與天沃科技非公開、股權受讓和股份表決權委託等方式取得天沃科技控制權，持有天沃科技29.87%股權的表決權，成為天沃科技控股股東，上海市國資委成為天沃科技實際控制人。但值得注意的是，上海電氣的直接持股比例較低，目前其直接持股比例為15%。

　　對於上海電氣參與天沃科技本次非公開發行的認購，天沃科技稱，將有助於進一步增強上海電氣對天沃科技的控制力，按照發行股份數量的上限即總股本20%計算，上海電氣認購後，直接持股數量合計3.09億股，佔比29.17%；持有表決權的股份數量合計4.40億股，佔比41.56%。

　　據了解，天沃科技與上海電氣有較好的業務協同性。天沃科技表示，本次非公開發行股份，將鞏固天沃科技的股權穩定性，為天沃科技後續的業務發展提供資金支援，同時也為上海電氣與天沃科技未來更緊密的合作打下堅實的基礎。