三項資産商譽全額計提減值準備 監管層質疑永利股份利潤調節

　　三項資産商譽全額計提減值準備、英東模塑及煒豐國際未計提商譽減值準備合理性、跌價準備計提是否充分等永利股份年報中存在的諸多問題引起了監管層的注意。

　　5月28日，永利股份公佈了創業板公司管理部對其下發的問詢函。其中是否存在利潤調節問題成關注重點。

　　三項資産計提商譽減值準備

　　年報顯示，2018年永利股份商譽賬面原值10.94億元，其中英東模塑、煒豐國際對應商譽金額分別為3.18億元、7.20億元，未計提商譽減值準備。同期對三五汽車、華益盛、Ever Ally對應商譽全額計提減值準備，金額合計2157萬元。

　　監管層要求其就上述問題詳細補充説明未對英東模塑和煒豐國際商譽計提減值準備是否有合理。以及公司對三五汽車、華益盛、Ever Ally全額計提商譽減值的原因，是否存在利潤調節情形。

　　對於商譽減值準備的確認依據問題。一位不願透露姓名的四大會計師事務所合夥人在接受《證券日報》記者採訪時表示，“一般對並購以後的標的，用未來現金流折現方法，測算是否有減值問題。有些計提，有些不提，這個要看具體的測算結果。”

　　另一位業內註冊會計師也指出，“上市公司並購後，至少每年年終時應當進行減值測試。若並購整合成功，發揮了預期的協同效應，估計的可收回金額高於賬面價值，自然無需減值。若未達到預期的協同效應，可收回金額低於賬面價值的，就會發生減值，確認減值損失。”

　　他還透露，“實務中，存在這樣的情況：並購標的短期內發生了虧損，但上市公司管理層認為並購標的從長期來看未來能夠帶來足夠的現金流入，因此沒有發生減值。但是，如果管理層判斷過於樂觀的話，可能就會導致商譽減值確認不夠。因此，判斷商譽是否減值的關鍵，在於可收回金額的確定。”

　　計提跌價準備是否充分？

　　此外，作為一傢具有定制化、非通用特徵的公司，永利股份2018年存貨賬面餘額6.17億元，跌價準備852萬元，計提跌價準備500萬元。其存貨跌價準備是否計提充分同樣受到了監管層質疑。

　　公開資料顯示，永利股份成立時主營業務為輕型輸送帶。2015年進行重大資産重組收購英東模塑後，便由單一的輕型輸送帶的研發、生産及銷售企業轉變為擁有高分子材料輕型輸送帶與高端精密模塑産品兩類業務的公司。

　　在擁有雙主業的同時，公司緊接著在2016年又收購了煒豐國際，進入消費電子、智慧家居、醫療器械、通信設備行業等領域。

　　輸送帶産品被應用於食品加工、物流運輸、煙草生産、娛樂健身等行業。精密模塑業務主要包括模具製造及塑膠件注塑，屬於塑膠零部件行業，産品被應用於汽車、家電、生活消費品、教育、食品等領域。

　　據公司披露，上述三類業務經營模式也具有不同的特性。輕型輸送帶行業從生産模式來看行業內的企業往往會根據自身産品的銷售狀況和客戶的供貨要求情況，選擇備貨或者訂單式生産，一般企業往往同時兼有兩種生産模式。

　　從銷售模式來看，輕型輸送帶的下游行業眾多，因此，其對輸送帶的性能和後加工整理兩方面均有很高的要求，必須由專業廠商直接完成或者由其生産出符合用戶性能要求的輸送帶卷料後再由專業的經銷商進行後加工整理。

　　英東模塑所處的塑膠零部件行業都是為目標客戶提供定制的非通用零件。 即一種是供應商獨立完成設計，看客戶是否認可。另一種則是由客戶提供部分設計方案，再由公司完成製作。

　　煒豐國際主要客戶為大型跨國公司，多數實行全球化採購戰略。客戶為保證産品品質及原材料規格，絕大部分向煒豐國際提供原材料供應商採購名錄或指定採購原材料牌號。

　　香頌資本執行董事沈萌認為，“如果一家公司産品或服務屬於項目制，那麼就會出現成本高、難以突出規模優勢，而且依賴獲客。如果單品價格過高，可能又缺乏競爭力，在整個過程中缺少主導權。”

　　存貨方面，2018年存貨較期初增加。永利股份表示，主要是公司銷售規模的增長導致存貨的相應增加所致。

　　年報顯示，2016年至2017年公司存貨賬面餘額分別為4.90億元和5.83億元。對應跌價準備分別為834.02萬元和776.65萬元。計提跌價準備分別為-212.88萬元和157.86萬元。

　　對於問詢函中提到的問題，永利股份總經理惲黎明在接受《證券日報》記者採訪時表示，“個人認為沒有問題。”