香港離岸人民幣隔夜拆借利率首現負值
- 發佈時間：2016-04-01 01:56:17 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 張枕河
香港財資市場公會3月31日公佈的數據顯示，當日香港離岸人民幣隔夜拆借利率（Hibor）大跌477基點至-3.725%，首次出現負值。市場人士認為，由於離岸人民幣存款準備金政策首次要求按季徵收，造成離岸金融機構持有人民幣資金的意願下降，寧願貼息拆出，這是造成隔夜拆借利率首次跌至負值的重要原因。
中國人民銀行1月下發《關於境外人民幣業務參加行在境內代理行存放執行正常存款準備金率的通知》。《通知》要求，自1月25日起，對境外參加行存放在境內代理行等境內銀行的境外人民幣存款執行正常存款準備金率。央行將根據宏觀審慎原則，按季評估和調整交存基數。3月31日是一季度的最後一天，也是央行新規發佈後境外參加行首次上繳存款準備金的計算日。
工銀國際研究部聯席主管程實表示，離岸人民幣存款準備金政策要求按季徵收，離岸金融機構持有人民幣資金的意願下降，導致近期隔夜人民幣拆借利率極低甚至跌至負值。通觀市場整體情況，除隔夜利率異動外，其餘期限的銀行同業拆息水準基本保持穩定，與前一交易日相差不大。
分析人士認為，目前正值財報季，很多公司需要調回人民幣進行資金回籠，導致短期內香港銀行系統的人民幣資金過度充裕。
作為衡量離岸人民幣流動性的重要指標，Hibor的波動一直較大，1月12日曾大幅上升至67%，創有報價以來最高值。
