□本報記者 楊博

　　受即將發佈面向大眾市場的新款車型提振，美股電動車製造巨頭特斯拉股價近期飆升，自2月11日以來累計上漲66%，並於本週一創下年內新高。從歷史走勢看，特斯拉股價在暴漲之後通常會出現深度回調，一些分析師擔心該股短期頂部可能已經出現。

　　新車型上市在即

　　特斯拉預計將於下週四發佈面向大眾市場的新品車型Model 3，並於當天起開放預訂。Model 3預計定價3.5萬美元，一次充電可行駛200英里，將於2017年底開始發貨。據悉，Model S和Model X的車主可優先交付Model 3。特斯拉將在不同地區開發獨立的預訂通道，預計最先在美國西海岸發貨，隨後拓展到美國東海岸和北美地區以外的市場。

　　眼下多個全球主要汽車生産商都在力推電動汽車。Model 3的競爭對手之一、通用旗下的雪佛蘭Bolt電動車本週已經啟動試驗性生産，預計今年底開始正式生産，較Model 3的生産提前整整一年。Bolt原計劃起售價格為3.75萬美元，在美國部分州通過稅費減免後售價可能低於3萬美元，完整充電後同樣能夠行駛200英里。

　　除了新車型即將上市的利好外，特斯拉受到追捧還得益於多家華爾街機構的樂觀評價。本月初多位華爾街分析師在造訪特斯拉工廠後紛紛發表樂觀看法，認為特斯拉“已經準備好乾大事”。

　　去年特斯拉斥資16億美元用於主要生産線升級，並將僱員數量大幅增加30%，為Model 3的推出做準備。分析師認為這是一個驚人的轉變，特斯拉正從過去車型推出不斷延遲的失誤中吸取教訓，有望通過Model 3上市證明其成功。

　　時隔一年，券商機構Stifel的分析師在近期再次調研特斯拉位於佛利蒙的旗艦工廠後表示其看到的進展“令人震撼”。瑞信分析師也表示，特斯拉用於生産汽車鋁制車身的新生産設備較老設備的産出提高10-20倍，其組裝線也較18個月之前更快速和更自動化，目前預計特斯拉升級後的車身組裝線最終組裝能力將超過每年10萬輛的水準。

　　短期股價恐見頂

　　Model 3上市在即極大地提振了特斯拉股價表現。自2月11日以來，特斯拉股價累計上漲66%，本週一創下每股238美元的年內新高，同期標普500指數漲幅為13%。而在年初到2月11日期間，特斯拉股價曾暴跌40%。

　　本輪深V形的反彈堪稱特斯拉股票歷史上最強的“小牛市”之一，但也引發了短期股價見頂的擔憂。從歷史表現看，特斯拉在2013年中曾在五個月內上漲2.5倍，但隨後一個多月內大跌近40%；2014年初曾在六周內上漲82%，隨後兩個月下跌近30%；2014年中曾在四個月內上漲60%，隨後一個月內跌幅超過20%；去年上半年曾在三個多月的時間內上漲51%，最高接近每股280美元，但隨後一個多月下跌21%，並在今年2月10日創下每股144美元的兩年來新低。

　　在股價重回階段高位後，市場分析師對特斯拉前景多空分歧加劇。做空機構香櫞認為，特斯拉同時面臨供應和需求兩端的問題，這可能導致其股價到年底前跌至100美元。23日，標普全球市場資訊分析師將特斯拉股票投資評級下調至“賣出”，目標價155美元，該分析師認為特斯拉股價波動劇烈，面臨“顯著的執行和估值風險”。受此影響，特斯拉在23日當天大幅下跌近5%，收于每股222.58美元，是本輪反彈以來遭遇的最沉重打擊。

　　美國市場研究公司Argus Research的分析師比爾·西萊斯基則認為，儘管過去18個月特斯拉麵臨産能短缺和成本超支等問題，但該公司已經在解決這些困難方面取得進展，並有望在未來幾個季度實現更強勁的表現。他將特斯拉股票評級上調至“買入”，目標價333美元。

　　西萊斯基還指出，特斯拉已經完成在內華達州“超級工廠”的建設，預計這將令電池成本下降30%以上，從而允許特斯拉第三代電動車售價在3.5萬美元以下，遠低於當前車型的售價。

　　目前FactSet追蹤的21個分析師對特斯拉的平均股價預期為236.89美元，多數予以“持有”評級。有分析師表示，看好特斯拉的投資者應留意245美元的水準，如果無法突破這一水準，特斯拉股價短期內將見頂，且回調幅度可能非常深。