□本報記者 葉斯琦

　　2015年，由於國外礦山持續增産，國內需求依然低迷，供給過剩格局推動鐵礦石價格繼續下行。整體看，鐵礦石期貨運作穩健，成交持倉規模大幅增長，客戶結構改善，市場功能發揮水準進一步提高，其國內外市場影響力已經逐步彰顯。2016年，我國鋼鐵行業需要繼續攻堅克難，鐵礦石期貨更需要不斷完善並助力行業轉型升級，通過鐵礦石期貨國際化進一步增強市場服務能力和影響力，更好地服務産業被寄予厚望。

　　成交規模大幅增長

　　來自大連商品交易所的數據顯示，2015年，鐵礦石成交量為2.60億手，同比大幅增長169%，交投進一步活躍。從大連市場看，2015年鐵礦石期貨成交量佔大商所期貨總成交量的比例23.25%，較2014年上升了10.73%，位列大連市場第二。從商品期貨市場看，2015年鐵礦石期貨成交量佔商品期貨總成交量的8.02%，較2014年上升3.81%。

　　2015年，鐵礦石期貨年末持倉量為94萬手，2014年年末持倉量為44萬手，同比大幅增長114%，資金沉澱進一步擴大。從大連市場看，2015年大商所鐵礦石期貨月末平均持倉量佔大商所商品總持倉量的比值為15.23%，較2014年上升5.29%，資金沉澱佔比逼近五分之一。從商品期貨市場看，2015年，大商所鐵礦石期貨月末持倉量佔比商品期貨總持倉量平均為7.00%，較2014年上升2.53%。

　　此外，隨著鐵礦石期貨的交易活躍，交易客戶數量也在上升。截至2015年底，月均交易客戶數為80550戶，較2014年增長84.2%。具體看，隨著礦山、鋼鐵企業、鐵礦石貿易商等産業客戶與基金、私募和期貨資管等機構投資者的參與，法人戶數量大幅上升，2015年月均交易法人戶為1778戶，較2014年增長57%。另外，交投活躍也使得個人投資者踴躍參與鐵礦石期貨的交易，2015年年度平均交易個人戶為78772戶，較2014年上升36161戶，增長85%。鐵礦石期貨在2015年成長比較迅速，市場關注度持續走高。

　　多方入手推動市場建設

　　我國是鐵礦石消費大國，期貨等衍生品的發展對鋼鐵産業的未來變化及整個期貨市場意義深遠。中國證券報記者了解到，目前，大商所正積極謀劃從多方面加強鐵礦石期貨市場建設，主要擬從以下幾個方面著手：

　　一是繼續推進鐵礦石期貨國際化和保稅交割。目前，鐵礦石期貨的境外投資者直接參與方案正在徵求市場意見，技術系統也正在全力準備，市場推介工作已陸續開展。鐵礦石期貨保稅交割業務已獲准開展，目前大商所鐵礦石期貨保稅交割相關業務準備工作基本完成，最早有望在I1606合約上開展試點。但是，鐵礦石期貨國際化的“人、錢、物”還未完全落地，因此應繼續加快推進鐵礦石國際化進程。

　　二是繼續推動基差定價模式。推廣基差貿易一方面提升鐵礦石上中下游參與者的風險管理能力，另一方面將進一步促進鐵礦石期貨的交易，一舉兩得。2014年鐵礦石行業曾試行過基差定價模式，但推廣力度有限，接下來應繼續大力推行基差定價模式，更好地服務産業客戶。

　　三是研究開發鐵礦石期權、指數等新型衍生工具。期權操作存在其簡便性，鋼廠可以持有期權至到期等待行權即可。目前也有越來越多的鋼廠嘗試買賣期貨公司的風險子公司設計的場外期權産品，積累了一定的期權操作經驗，因此，將適時進行鐵礦石場內期權的開發工作。

　　四是探索服務産業新模式。應該抓住鐵礦石期貨發展的契機，繼續推進産業客戶參與鐵礦石期貨市場，支援鋼鐵企業進入提高自身的風險管理水準。但是，目前鋼鐵産業中熟悉産業及期貨的複合型人才稀缺，因此將繼續舉辦各種培訓、調研和研討會，提高人才的專業知識儲備，並增進溝通交流，探索服務産業新模式。