誰是“明日之星”
- 發佈時間：2016-03-21 00:13:36 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
這些正在覺醒的休眠品種中，哪些有望成為“明日之星”呢？
“可能是瀝青和玉米。”葉燕武指出，首先，從基本面角度來看，瀝青是化工品，多用於基礎建設，而同期黑色品種的大幅上漲也是由於需求端和供給端産生的短期不平衡所導致，需求端上基建需求的提升是一方面原因。因此，瀝青期貨未來行情仍然可能較大。
其次，玉米期貨主要的行情推動力是收儲制度改變和財政補貼的推出，這也是政府主導的一項重要制度改變。而當前這些制度還沒有正式實施，因此未來玉米的行情也不會小，後續行情演變極可能繼續推升市場的關注度。
程小勇也看好瀝青期貨行情的持續性。從産業情況來看，由於瀝青與和公路等基建的關聯度較大，在基建對衝經濟下滑力度加強以及樓市升溫的情況下，建材或出現明星品種。
雖然有冷門品種的逆襲大戲，但不可否認的是，仍有不少期貨品種的活躍度依然很低。如燃料油、線材、普通白小麥和黃大豆二號等，這類期貨品種的成交量、成交額和持倉量佔整個市場的比例微乎其微。
對此，業內人士認為，一個期貨品種能否活躍，最根本的原因是在於其能否滿足實體企業的需要。品種成交不活躍原因可能有幾點：一是現貨産業鏈發生了變化，缺乏實體企業的保值需求，如燃料油。反之，一旦現貨産業鏈需求回升，期貨市場就會活躍，如焦炭期貨。二是合約設計不符合現貨流通業的標準，合約大小不能滿足包括中小企業的需求。三是交割方式不符合現貨物流走向。四是從交易規則的角度看，無法有效吸引流動性的提供者——投機商的進入。如最小點位、手續費和保證金水準等。
在盤活冷門品種方面，首先，合約設計應該符合市場需求，如適當的保證金水準、交割月份、漲跌停板限額和市場流動性；避免形成明顯有利於多空任何一方的情況，同時要有完善、切實可行的規則，確保合約設計必須符合市場需求。其次，交割體系和制度的合理性是發揮期貨市場功能和套期保值功能的重要保障。
通過改進，冷門品種活躍可期。豆粕期貨就是個很好的例子，該品種以前交易並不活躍，後來交易所通過調研和論證，按照各方實際需要改進廠庫交割，豆粕期貨開始日趨活躍，成為“明星品種”。
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