□陳洋

　　3月1日起，央行下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，釋放約7000億元左右的流動性，導致更多資金追捧更少優質資産，造成優質資産投資回報率下降。對於廣大銀行理財産品投資者來説，在提高風險防範意識的基礎上，應主動降低收益率預期，對在售的一些高收益率銀行理財産品，儘早購買鎖定收益，不宜觀望等待。

　　“三八”婦女節到來，多家銀行推出節日專享理財産品，因預期收益率高於同期限同類型理財産品，吸引了不少客戶購買。銀行理財專家提醒，目前理財産品收益率普遍回落，投資者不要只看預期收益率，應根據自己的資産配置，理性決定産品類型、期限長短。針對銀行在節日期間推出的特供理財産品，投資者應綜合考慮收益率提高幅度和募集週期，盡可能選擇收益率提高幅度明顯、募集週期較短的中長期産品進行購買，放棄那些短投資週期和長募集週期的“噱頭”産品。

　　結構性理財産品風光不再，投資風險較高。從2015年到期産品披露情況看，披露産品的達標率為60%，有四成不達預期最高收益率。2015年股票市場波動較大，高風險伴隨著高收益或高虧損，2015年到期産品中，實際收益率排名前十的産品都是掛鉤股票和股票指數類的産品，而實際收益率排名後十的産品也多數是掛鉤股票、股票指數和基金的産品，其中兩款虧損10%的産品，1款掛鉤股票，1款掛鉤基金。從穩健性來看，掛鉤利率和Shibor的産品表現較好，尤其是掛鉤利率的産品，收益率相對較高而且穩健，是結構類産品中風險較低的投資品種。

　　在收益率下滑、替代品出現、“資産荒”來襲之際，銀行理財産品發行數量和規模可持續增長將成往事，2016年大概率已見頂。2015年，對於銀行理財行業來説可謂佈滿荊棘：全年多達5次的雙降迫使銀行理財産品收益率幾乎呈現出沒有反彈的單邊下滑態勢，從年初的穩居5%以上一路下跌至年末連4%都岌岌可危的水準，跌幅之大超出市場預料。2016年理財産品收益率或重回“3時代”。

　　據金融界金融産品研究中心統計，本週銀行理財産品周均預期年化收益率跌至4.05%，環比降低0.01%。7天以內的理財産品共有24款，周均預期年化收益率達到3.29%，環比提高0.05%；8天至14天期限的理財産品共有18款，周均預期年化收益率達3.82%，環比提高0.44%；15天至1個月期限的理財産品發行10款，周均預期年化收益率達3.92%，環比提高0.72%；1個月至3個月期限的理財産品共有526款，周均預期年化收益率達4.07%，環比提高0.02%；3個月至6個月期限的理財産品共發行301款，周均預期年化收益率達4.05%；6個月及以上期限的理財産品共發行292款，其中12個月及以上期限的理財産品共有99款，周均收益率達3.98%。

　　從發行銀行類型來看，各期限預期年化收益率最高的理財産品多來自股份制商業銀行與城市商業銀行；從收益類型來看，高預期年化收益類型多屬於非保本浮動型與保本浮動型。從具體各期限預期年化收益率最高産品來看，江蘇銀行的一款非保本浮動收益型産品以10%的預期收益率奪得了15天至1個月期限第一的位置，交通銀行的一款非保本浮動收益産品以9.7%的預期年化收益率居3個月至6個月期限産品收益率首位。