黑色系悄然步入“鐵銹時代”
- 發佈時間：2016-03-07 03:23:13 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
期貨市場黑色系的價格整體反彈，似乎並不能令多頭信心滿滿。業內一些分析師擔憂，黑色金屬價格走勢仍未擺脫下行通道，因為市場預期的好轉拉動的價格走強很難持久。投資反彈拉動鋼鐵需求和供給側改革力度加大的預期在短期內難以被完全證偽，所以黑色金屬價格仍有可能會有一定的反彈空間，但僅僅依靠預期支撐的反彈行情終有落空的時候。
從庫存方面來看，擔憂不無道理。相關機構監測顯示，從全國鋼材庫存來看，截至3月5日當週全國鋼材庫存量繼續上升。另外，因準確預測宏觀經濟方向而得名的“銅博士”亦是如此，國際銅價近一個月以來明顯反彈至數月新高，與此同時，上海期貨交易所銅庫存卻激增至歷史最高。
上海大柏樹附近一家鋼貿商的負責人表示，春節後鋼廠復産有所加快，但總體看受制于債務及資金壓力，鋼廠復産速度整體不及預期。華東地區主導鋼廠對代理商3月份訂貨依然普遍打折，廠提資源規格也普遍不全，而當前無論是鋼廠庫存和市場庫存，均明顯低於去年同期水準。隨著市場進入傳統消費旺季後需求的釋放，下周起市場庫存將有望轉入全面下降通道，供需形勢也將進一步趨於改善。
邱躍成表示，以最新的成本和鋼價測算，多數鋼廠生産螺紋鋼仍處於略有虧損狀況，盈利的企業主要依靠使用前期低價原料庫存。而相對來看，近期板材價格漲幅明顯大於螺紋鋼，部分具有産能轉移條件的鋼廠開始將鐵水優先使用於生産板材，減少建築鋼材生産比例。
另據中鋼協統計，2016年1月99家大中型鋼鐵企業實現利潤總額為虧損67.19億元，而上年同期為虧損2.93億元。顯示近期鋼價上漲仍不足以使全行業扭虧，成本對鋼價走勢依然形成支撐。
邱躍成認為，當前國內市場及鋼廠庫存均明顯低於往年同期，在各地房地産去庫存政策密集出臺以及央行年初信貸集中投放帶動下，國內終端需求有望加速釋放，市場供需有望繼續改善。同時，近期板材價格漲幅明顯大於建築鋼材，部分鋼廠將鐵水優先用於生産板材，對建築鋼材價格走勢也將形成支撐，短期國內鋼價或仍有進一步上漲的空間。
業內人士認為，推進結構性改革特別是供給側結構性改革，去産能的任務首當其衝。煤炭、鋼鐵現有産能的形成並非一朝一夕，因此，去産能也將是漫長而艱難的過程。無論投資者還是行業企業，都不能對當前的市場形勢過於樂觀，畢竟去産能的工作才剛剛開始。
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