□本報記者 李香才

　　鋁價持續下跌給行業公司帶來影響，一些公司甚至出現虧損。業內人士指出，電解鋁價格有所回升，但仍有超過半數企業難以實現盈利。目前電解鋁産能退出渠道不暢，人員安置、債務化解等諸多難題造成困擾，而供給側改革有望加速行業出清進程。

　　行業遭遇困境

　　由於鋁價持續下跌，行業上市公司均受到不同程度影響。部分公司通過降低成本等舉措予以應對，有的公司只能通過出售資産獲得收益實現盈利。

　　中孚實業預計，2015年歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損4.3億元。公司表示，受宏觀經濟影響，鋁價持續下跌，造成電解鋁業務虧損；同時煤炭市場不景氣，公司對所屬煤礦採礦權提取較大減值準備。

　　神火股份預計2015年凈利潤虧損15億至17億元。神火股份稱，受宏觀經濟增速放緩、産業結構調整、行業産能過剩等多重因素影響，公司主營業務煤炭、電解鋁行業市場供大於求，産品售價持續大幅下降。2015年公司鋁産品平均售價9947.74元/噸，較2014年同期下降1320.03元/噸，鋁業務由上年同期虧損5.65億元增加到虧損9.47億元。

　　雲鋁股份預計將實現扭虧為盈，盈利約2000萬元至4000萬元。雲鋁股份稱，鋁價大幅下跌，2015年長江有色、廣東南儲鋁錠現貨均價分別為12068元/噸、12135元/噸，相比2014年同期分別下降1406元/噸、1434元/噸。面對較為嚴峻的市場環境，公司通過改革創新、挖潛降本和産業結構優化升級等措施，降低成本和改善經營業績，通過實施市場化用電機制降低用電成本，主導産品成本明顯下降，氧化鋁和鋁加工産品産銷量明顯增加。

　　中國鋁業則通過盤活存量資産、引進戰略投資者等措施優化産業佈局，通過處置資産、股權取得收益由此實現盈利。公司預計2015年扭虧為盈，實現凈利潤預計為2億元。此外，公司進一步降低生産成本和關停部分虧損生産線，氧化鋁和電解鋁産品成本同比分別下降約13%和9%。

　　産量增速回落

　　“目前電解鋁價格約在11000元/噸，較去年年底明顯回升，並出現了企穩的態勢。不過在這一價格水準下，依然有超過一半的企業虧損。”北京安泰科資訊開發有限公司鋁部經理姚希之對中國證券報記者表示。

　　隨著鋁價下跌，電解鋁企業開啟大範圍彈性生産，在彈性生産效應逐漸釋放下，2015年電解鋁産量增速較2014年進一步回落。根據安泰科統計，2015年電解鋁産量估計達到3100萬噸，同比增長9.9%，增幅下降2.5個百分點，連續四年處於增長放緩態勢。

　　受宏觀調控及市場低迷等因素影響，2015年電解鋁産能增速進一步下滑。截至2015年底，電解鋁産能達到3894萬噸/年，較上年增長8.4%，增幅下降3.8個百分點；山東、新疆、內蒙古是前三大電解鋁生産地區。

　　面對鋁價不斷刷新歷史低位，2015年中國電解鋁行業虧損加劇，減産規模與覆蓋範圍進一步擴大。根據安泰科統計，2015年中國電解鋁減産覆蓋17個省、市、區，主要集中在甘肅、青海、河南等地；全年累計關停産能為427萬噸/年，較上年增長2.7%，其減産規模與2008年金融危機時期基本相當。

　　安泰科高級分析師霍雲波表示：“2016年在建或擬建電解鋁産能約為340萬噸/年，主要集中在山東、內蒙古、新疆、遼寧四個省區。考慮到市場、資金等因素，最終建成産能規模或將大幅低於預期。同時投産放量也將進一步滯後，對2016年電解鋁産量貢獻有限。預計2016年電解鋁産量達到3320萬噸，比上年增長7.1%，增速進一步回落。”

　　加快去産能進程

　　工信部原材料工業司在總結2015年有色金屬工業運作情況時指出，供給側結構性矛盾突出。鋁冶煉行業2015年雖大幅減虧66億元，但電解鋁缺乏競爭力産能退出渠道不暢，退出涉及人員安置、債務化解、上下游産業等諸多難題，企業普遍經營壓力較大。

　　為幫助企業擺脫困境，中國有色金屬工業協會建議，啟動收儲機制、取消電解鋁出口暫定關稅、提高鋁材出口退稅率、加大對輕量化的扶持力度等。“在《國務院關於化解産能嚴重過剩矛盾的指導意見》中，要求各地方、各部門不得以任何名義、任何方式核準、備案産能嚴重過剩行業新增産能項目，各相關部門和機構不得辦理土地供應、能評、環評審批和新增授信支援等相關業務。企業強烈呼籲協會建立舉報制度，發現新建項目立即向發改委、工信部、環保部、國土資源部等有關部門進行彙報。”中國有色金屬工業協會相關人士表示。

　　華泰證券分析師陸冰然表示：“從長週期看，電解鋁行業已經進入産能收縮階段。由於鋁價持續下滑，電解鋁行業的資産負債水準已經難以為繼；從經濟長週期的運作階段來看，行業早已到了産能應該出清的時期；而供給側改革政策的落地使得前期地方保護政策得以加速退出，這一齣清進程的阻力得到很大程度的消除。”

　　值得注意的是，電解鋁行業依靠行業協會力量實現了較大幅度的協議減産，但從長遠看，如果鋁價大幅反彈，關停産能復産將再次給行業帶來壓力。業內人士指出，去産能是系統工程，不僅需要關停，更需要從産業鏈條的各個角度發力。比如，輕量化的鋁合金越來越廣泛的應用在汽車、機械、包裝等行業中，繼續深挖需求是電解鋁行業化解産能過剩的重要手段。