本週四，滬深兩市低開後出現大幅跳水，上證綜指百點長陰跌破了2800點，深證成指、創業板指的跌幅更是超過了7%，千股跌停再現，市場普跌特徵明顯。分析人士指出，市場的大幅調整主要由前期反彈量能未能有效放大、行業完成輪動後未形成新的合力，以及技術回踩需求的不斷升溫等內部因素所導致。雖然市場的大跌將前期的反彈成果消耗大半，並對技術形態及市場情緒造成了較大的創傷，但同時由於上證綜指一步到位跌破2750點，市場的快速回調極大地釋放了調整壓力，預計市場短期將再度步入震蕩整固階段。

　　滬指創年內第四大單日跌幅

　　昨日A股小幅低開後快速下行，市場全面陷入調整。上證綜指昨日低開後一路震蕩下挫，相繼跌破了2900點、5日、10日及20日均線，午後雖然在跌破2800點後出現短暫抵抗但未成功，隨後量能放大跌勢加劇，最低下探至2729.85點，臨近收盤時才有所企穩，最終收報2741.25點，下跌6.41%。由此，上證綜指將2月15日以來的漲幅盡數回吐，並創下了年內的第四大單日跌幅。

　　深市各主要指數跌幅更大，也紛紛刷新了年內第四大跌幅。其中，深證成指昨日失守萬點大關，下跌7.34%，收報9551.08點。“中小創”則成為了昨日調整的主力，創業板指和中小板綜指昨日均下跌了7.56%，分別收報2037.14點和10068.54點。

　　28個申萬一級行業指數全線大跌，而且除銀行指數下跌3.16%外，其餘行業指數的跌幅都在5%以上。其中，國防軍工指數昨日接近跌停，跌幅達到了9.72%、而建築裝飾、建築材料、電氣設備、機械設備和電子指數的跌幅均超過了8%。135個Wind概念板塊昨日全面陷入調整，且全線跌幅都超過了4%。其中，僅ST概念、污水處理、創投和網際網路行銷指數的跌幅不足6%，而包括長江經濟帶、網路安全、職業教育、高端裝備製造、感測器、中日韓自貿區等在內的19個概念板塊的跌幅均超過了9%。

　　滬深兩市僅有47隻股票上漲，千股跌停的場景再度上演，而漲停股票數量則大幅縮水至17隻。

　　市場普跌背景下，兩市成交大幅放量，短線資金的大舉出逃，進一步加劇了昨日市場的下跌過程。昨日滬深兩市合計成交額突破了6000億元，達6665.37億元，創下了1月8日以來的新高。其中，滬市和深市昨日分別成交2717.70億元和3947.65億元，分別刷新了1月11日和1月8日以來的新高。

　　重歸震蕩整固

　　昨日A股放量重挫，創熔斷暫停以來最大跌幅，大盤再次回撤到了前期底部的窄幅震蕩區間之內。從當前A股所處宏觀環境來看，大宗商品價格及週邊市場的逐步回暖，匯率也趨於穩定，再加上政策預期向好等支撐市場的因素並未發生改變，因此昨日市場的“突然”猛烈回調更多的源自於市場內部的因素。

　　首先，雖然自1月19日以來，市場便持續處於反彈過程當中，但整體量能並未出現有效放大，近兩個交易日更是縮量盤整，説明市場中人氣有限，而3000點關口前停滯不前也使得市場的謹慎情緒有重新抬頭趨勢。其次，在經歷了從題材股到二線藍籌，再到大盤權重股的完整輪動週期後，市場完成了一輪行業輪動修復過程，短線資金的獲利回吐意願有所升溫，而新的輪動遲遲未能開啟，也加速了市場謹慎情緒的回升。最後，在技術調整壓力逐步增大、局部風險亟待釋放的背景下，再加上2015年以來的連續三次大幅回撤過程使得資金形成了“條件反射”式的負反饋，抄底資金及價值投資者不願入場，這也造成了昨日盤中下跌過程中並未出現像樣的抵抗過程。

　　東北證券指出，技術上看，由於春節後的快速反彈、KDJ等背離指標需要適度的修整，再加上市場參與者仍以存量為主、增量緩慢，因此市場需要在月線附近震蕩整固。未來不排除滬指二次探底的可能性，不過底部有望高於1月27日創下的2638.30點的年內低點。

　　不過投資者也無需太過悲觀。信達證券分析師谷永濤表示，2月25日指數下探的速度相對均勻，資金撤出相對有序，反映出投資者雖然悲觀，但並未恐慌。雖然節前市場擔憂因素並未完全消失，不過隨著重要會議的臨近，A股市場的政策預期將有所加強，因此投資者毋需過度悲觀。