石油市場化改革倒逼企業放寬視野
- 發佈時間：2016-02-01 00:26:30 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
對於這個産能4700萬噸的産業來説，原油價格的波動“牽一髮而動全身”。一個值得注意的現象是，外盤操盤手、交易員已經成為PTA企業中不可或缺的人才。
中國證券報記者在走訪PTA産業鏈企業過程中發現，幾乎走訪的所有公司都有這樣的崗位安排。有分析人士告訴記者，PTA企業産能集中度較高，對於大企業來説，年産能動輒數百萬甚至上千萬噸，價格每下降100元/噸，就意味著白白流失了數百萬元。企業對價格波動風險的管控非常重要。
而值得注意的是，由於我國石化市場長期壟斷的格局，我國石油價格傳導機制不是非常順暢，PTA價格與原油價格之間的相關性也不是十分確定，2008年12月底，國內PTA價格就一度與原油價格發生明顯的“反向變動”關係，時間長達3個月。
2008年10月份以來，國際油價持續下跌，國內成品油價格下調的呼聲高漲，但我國兩家主要的成品油供應商與國際原油供應商簽訂的均是長期供貨協議，進口價基本鎖定在每桶100美元之上。其為了確保利潤（或減少虧損）實行限産保價，直接造成了國際油價下跌、國內石油裂解副産品價格居高不下的局面，PTA便是如此。
眼下，在2015年，民營地方煉油企業原油進口正式破冰，實現了突破性的進展。當年共6家地方煉油企業獲得原油非國營貿易資質。這改變了我國原油開採及進口權過度集中的局面，未來石油價格的市場化將進一步加深。與之相關的PTA等下游裂解、加工副産品價格傳導機制也將更加與國際市場掛鉤。
據此前報道，恒力石化2000萬噸石油煉化一體化項目已經于去年12月9日在大連長興島經濟區正式開工建設，成為中國第一家進入石油煉化領域的民企。目前，恒力石化擁有三條PTA生産線，産能合計660萬噸。
可以預見，國內PTA價格與國際市場價格聯動將更加頻繁。調研中，一些企業人士對於2016年PTA行業展望時顯得有些沒底氣，均提到“還要看原油價格走勢”。
但值得注意的是，2015年上半年，在國際油價暴跌過程中，PTA順勢下跌，但油價下跌後期，尤其是近期，PTA卻走出了獨立行情，受原油價格影響趨弱。
業內人士認為，PTA後期的獨立走勢正凸顯了這一品種的影響力日漸增強。對相關企業來説，PTA期貨這一工具不可或缺，它並不完全跟隨油價漲跌，因為這個産業具有獨特的資訊博弈和價格形成機制。
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