□金學偉

　　股票投資就4個字——質、位、勢、時，時間週期解決的是時的問題。雖然它不包括公司經營與宏觀基本層面的時，但好的技術分析一定會和好的基本分析殊途同歸，並還能克服一些貌似好的基本分析的缺陷，幾次重大的頂、底，就充分證明這一點。因此對股票投資的時的把握，可從時間週期入手。

　　上期講時間週期的波動律——通過魯卡斯數列和斐波那契數列，把握市場的波動節奏和韻律。它與頂、底有一定關係，因為大多數頂、底都會和某一個時間窗口有關；但又無絕對聯繫，因為更多的時間窗口只是程度不等的波動而已。這是我們做時間數列分析時要注意的。

　　時間數列要注意的第二個問題是數數。數數誰不會？不就是數幾根k線？但大多數人還真不會。比如坊間常有這樣的分析：由於從某某點到現在已經幾月、幾週、幾天，所以這是個時間窗口。這樣的分析雖然有一些效果，卻是錯的。

　　因為一個時間窗口能否成立，不取決它與前面哪一個頂、底構成哪一個“神奇數字”，而是它和前面若干個波動點之間，是否構成一個完整的——長度夠長、密配程度夠高的時間數列。

　　所以，正確數法是：先假設現在或未來某一條k線為時間窗口，設為0，再逆嚮往前數。比如2013年6月，以它為時間零點往前數，可見——

　　4個月：2013年2月；7個月：2012年11月；11個月：2012年7月；18個月：2011年12月；29個月：2011年1月；47個月：2009年7月；76個月：2007年2月。

　　這組數列，長度夠長——7個節點，跨越76個月（雖然再往前數，還能數到123個月，至2003年3月，但一般，魯卡斯數列用到76，斐波那契數列用到89就夠了）；密配程度夠高，達6/7，即除了第11個月，其餘各節點都是明顯的波動點，區別只在波動大小，以及有的當月轉向，有的下月略沉一下或冒一下再轉向——如果你同時還畫“19-18月線”（以每月19日的收盤價為月線開盤，以下月18日為月線收盤，並以期內的最高日收盤和最低日張濤月線最高、最低），兩相對照補充，其各個節點的正點率還要更高一些。2013年6月見底前一週，我在本專欄發表《熊市很快就將結束》，其時間窗口的確認，就是用這種方法。

　　如果從前面的高、低點開始數，我們就很容易被6124點、1664點、3478點等一些大級別頂、底吸引，理所當然地忽略掉一些小級別波動，這樣就感受不到其中的韻律，發現不了這組時間數列了。

　　有朋友説，2007年2月探底2541點後馬上回升，當月和上月是一個破腳穿頭的並列陽，這麼小級別的波動也能算？當然！時間數列揭示的僅僅是波動的節奏和韻律，至於該節點産生多大級別的波動，不取決於時間本身，而是取決於其他要素。就像1849點能成為熊市底，不僅因為它是一個時間窗口，更因為從3478點以來，一組月線級的下跌5浪已完成，價格跌到了一個重要位置——價值底線……沒有這些條件配合，再重要的時間窗口都不可能成為底。

　　大多數時間節點沒有出現大波動，只是因為沒有其他任何條件配合，因此，我們不能因為它波動的級別不夠，就不把它當時間韻律上的一個音符。這就像一首樂曲，有全音符，也有半音符和四分音符。都是全音符，那就是哀樂了。

　　因此，時間數列分析的3個關鍵點是：時間零點，把開始數數的k線數為0，而非1；要逆數，不要順數；重在波動，而非級別。

　　最能説明問題的是2008年10月，1706點收盤當天我正巧在電臺，被拉伕做了一檔直播，狂言“全線滿倉，死了也認”。這個底的形態與價位條件和1849點一樣，也是跌到價值底線（重要價位），完成一組周線級下跌5浪（重要形態），而重要時間則來自：以2008年10月為時間零點往前數，除13以外，3、5、8、21、34（斐波那契數列），全是波動點，雖然它們都是小級別波動，但依然不妨礙這組時間序列的成立。

　　收縮與擴張，也是價格運動的定律之一。擴張，指各波動點的時間跨度漸次延長，它是趨勢強烈的表現。收縮，是指它們的時間跨度漸次縮短，這是趨勢漸弱的表現。

　　用物理學解釋，物質運動會受不同振蕩波影響，它們週期不一，影響的時點不同。當幾種週期的振蕩點不斷接近，運動的受擾頻率就會加快；當幾種週期的振蕩點匯聚到一起，運動的方向就會改變。索羅斯説，趨勢的兩頭總是不穩定的，就是這個道理。

　　用逆數法的另一個好處是可順便檢驗趨勢的擴張與收縮情況。因為斐波那契和魯卡斯數列都是漸次擴張的，順數成立、逆數不成立的時間數列，作為時間窗口的有效性通常較弱，因為它表明趨勢在擴張中——雖然998點和6124點都是在順數成立、逆數不成立情況下産生的，但那是有價格極值和分形極值的雙重配合的。正常情況下，一個時間數列先要逆數成立，順數大體上也能成立，它作為轉勢窗口的概率就非常高了，因為它意味著價格波動的收縮，意味著趨勢的減弱。這一點，我們可通過5178點這波行情的日線圖和1849點的月線圖來加深理解。

　　時間數列上，以2016年1月為零點，可看到一組魯卡斯數列，但這組數列很短，數到11之後就混沌起來。以2月為零點，可看到一組斐波那契數列，這組數列長度足夠，密配程度也高。因此，節後的大盤將迎來2016年的第一個好時段。但以收縮擴張定律檢驗，月線還只有去年8月一個底，無法檢驗；周線從去年7月3373點到8月2850點，再到現在，仍呈擴張狀態。因此，反彈可期，轉勢卻無希望。