□本報記者 官平

　　在大宗商品“領頭羊”——原油的領跌下，天然橡膠等工業品原材料似乎很難走出獨立行情。機構監測顯示，天然橡膠報價自2015年11月份開始天膠市場價格一直處於萬元以下，但是1月18日以來天膠期貨持續出現大漲。截至週一收盤，天膠期貨主力合約收盤價格為10320元/噸。業內人士表示，近期天然橡膠期貨市場大幅上漲只是暫時性的，主産區泰國政府救市，泰膠農同時也表示新的援助遠遠不夠，預計對膠價提振作用有限，天膠市場供需關係修復仍需時間。

　　大宗商品數據商生意社發佈研究報告稱，天膠期貨大幅反彈，是國內外因素共同影響的結果。天膠主産區泰國和緬甸不同政策的影響，一方面泰國政府宣佈以45泰銖/公斤的價格從膠農手裏購買10萬噸橡膠。生膠片價格定在45泰銖/公斤，乳膠和杯膠價格稍低。

　　泰國政府的做法使得泰國天膠原料市場價格不斷上漲，截至1月19日，泰國三座中心市場USS3橡膠現貨價格每公斤為38.55-38.62泰銖，泰國原料的不斷上漲拉動中國天膠市場價格走高，另一方面是緬甸貿易商停止天膠的出口，緬甸貿易商由於國際天膠市場不斷下滑，決定近期暫停天然橡膠的出口，供應量減少拉動天膠市場價格大幅上漲。

　　該報告還稱，近期國內天膠主産區海南和雲南割膠完畢，市場局部貨源會有所偏緊，即使周邊國家泰國、越南和緬甸等處於割膠旺季，但是國內天膠停割對於國內市場帶來一定的利好。由於春節臨近，輪胎企業備貨情緒高漲，輪胎企業開工率有所上漲，截至15日全鋼胎企業開工率為55.84%，較上周上升3.88%；半鋼胎企業開工率為63.74%，較上周上升7.20%，下游輪胎開工率的上漲也是天膠價格上漲的一大利好。

　　馬來西亞橡膠局近日稱，受歐洲、美國及日本等國家輪胎需求增長的推動，預計2016年橡膠價格或略有回升。其預測，橡膠價格在2016年上半年小幅上升後將會再次下降，然後保持穩定，這種趨勢會持續兩年。造成此價格運作格局的原因，是未來的供應格局難有改觀。

　　生意社天膠分析師陳玲認為，在降準預期的刺激下，不僅股票市場出現明顯走強，甚至期貨市場也出現無厘頭的暴漲行情，大宗商品期貨市場不斷上漲，天膠價格兩個交易日內重回萬元關口。

　　陳玲表示，目前天然橡膠期貨市場大幅上漲只是暫時性的，主産區泰國政府救市，泰膠農同時也表示新的援助遠遠不夠，預計對膠價提振作用有限。另一方面國內天膠庫存不斷攀升，截至1月中旬，青島保稅區橡膠庫存高達26.05萬噸，較12月底增加0.53萬噸，上海期貨交易所庫存為26.17萬噸，較1月8日上漲0.54萬噸，加之下游輪胎企業備貨完成之後準備放假，當前天膠市場並無實質性利好，尤其需求端未轉暖，供應端壓力依然高企，天膠價格持續上漲困難，但是天膠價格處於歷史低位水準，跌幅也十分有限。