昨天兩市大幅低開，擊穿去年8月下旬最低點，隨後向上拉升。截至收盤，除煤炭、銀行和保險板塊外，其餘行業全線飄紅。截至上週五，兩市有1242隻個股低於去年2850點時收盤價，更有164隻個股跌破2013年6月25日的1849點收盤價。

　　2900點失而復得

　　滬深兩市股指昨天低開高走，大盤開盤即跌破2850前期低點，隨後在題材股強勢帶領下拉升，並圍繞2900點展開窄幅震蕩。

　　截至收盤，滬指最終小幅收漲0.44%，報收2913.84點，2900點失而復得。創業板指表現稍強，收盤大漲2.94%。兩市成交量繼續萎縮，合計成交4725億元。

　　中糧生化、荃銀高科、友利控股等90隻個股漲停，超圖軟體、四川金頂、可立克等個股跌停。

　　週邊市場並不樂觀。香港恒生指數昨日早盤跳空低開，且擊穿2013年6月25日的最低點19426點，將向下一個關口19000點尋求支撐。

　　據香港媒體分析，多重利空因素“空襲”港股，伊朗重返油市消息拖累國際油價跌穿30美元大關，美股上周重挫，內地經濟及人民幣走勢不明朗，市場憂慮環球經濟衰退情況較2008年更差，基金經理紛紛拋售風險資産避險。證券業預計恒生指數本週跌穿2013年的低位19430點，19000點形勢危急。

　　3家公司年報率先亮相

　　2015年年報行情已經啟動，美好集團、財信發展和安信信託率先披露業績。從昨天股價表現來看，財信發展表現相對良好，安信信託和美好集團表現一般，前者小幅飄紅，後者仍然飄綠。

　　安信信託披露了滬市首份2015年年報。報告期內，安信信託實現凈利潤17.22億元，同比增長68.26%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利3.5元(含稅)。安信信託年報顯示，證金公司持股比例從2.89%下調至2.07%，成為第三大股東，匯金公司以持股1.06%保持不變。

　　美好集團2015年歸屬於上市公司股東的凈利潤4.28億元，同比增長468.5%；基本每股收益約0.17元；地産業務營業收入同比增長135.58%。報告期內，美好集團完成對武漢市泰宇商貿有限公司的收購，將其納入合併報表範圍。美好集團擬向全體股東每10股派發現金紅利0.25元(含稅)，共派發現金紅利6398.98萬元。其股東結構顯示，“國家隊”持股保持穩定，匯金公司和證金公司分別持股1.57%和1.42%，位列前十大股東，與三季度保持一致。其股東戶數環比三季度下降約兩成。

　　財信發展年報顯示，2015年凈利潤實現8387.73萬元，同比增長12.51%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.54元(含稅)，資本公積金每10股轉增25股。

　　預披露計劃顯示，另有18家公司將在1月份陸續披露業績情況，大部分公司業績預增。其中，*ST融捷、*ST金化有望扭虧，海翔藥業凈利潤預增幅度最大將達到927.67%，另外公司擬每10股轉增10股，並派發現金紅利2元(含稅)。

　　164隻個股跌破1849點收盤價

　　據北京青年報記者統計，截至昨天收盤，破凈股39隻，市凈率最低的是鞍鋼股份，為0.72%，最高的為中國建築，市凈率為0.99%。11隻銀行股成為破凈主力。

　　去年9月中旬之後的反彈趨勢被破壞，大批個股跌破了去年下半年創出的階段低點。截至上週五，今年以來的10個交易日上證指數暴跌18%，在滬深兩市2809隻個股中，累計上漲的僅66隻，佔比2.35%；兩市有2536隻個股相比年初下跌；1242隻個股低於去年2850點時收盤價，更有164隻個股跌破2013年6月25日的1849點收盤價。市場認為，市場築底過程仍然漫長，暴跌之後市場信心大幅降低，增量資金更為謹慎，A股市場確實有可能在短期企穩甚至反彈，但是中期來看也可能出現“震蕩慢熊”。震蕩反覆之中低吸佈局優質超跌股仍有望取得較好的收益，當前也是較好時點。

　　創出階段新低的個股分為三類：第一類是價差大，但是停牌等原因導致滯後表現而不具有代表性，例如價差最大的太極股份、強力新材和雷柏科技等，分別較去年最低價格下跌23.80元、17.52元和17.16元，由於停牌等特殊原因，暫時不具有代表性，如果其復牌後發佈的利好足夠給力，當前估值又偏低的情況下，仍具有佈局價值。第二類股是進行了高送轉，從而使得股價大幅回落，如京天利和三六五網分別較去年最低價回落超過10元，這類股如果業績穩定，估值出現較為明顯的回落，仍可以擇機逢低佈局。第三類股純粹由於市場連續下跌導致的價格明顯回落，例如北方導航、江中制藥等個股，在經歷了去年中的大跌和後續反彈之後，再度回落並創出階段低位，如果不是業績上出現重大不良變化，而且符合經濟轉型大趨勢，此類個股值得繼續佈局。

　　59家公司質押15億股

　　據媒體統計，從今年1月4日至1月17日，兩市有59家公司發佈了關於控股股東或實際控制人質押股票的公告，被質押的股票總數約為15.6億股。

　　就公告顯示內容來看，對於股票質押融資的金額情況，外界並不知曉。香頌資本執行董事沈萌表示，股東進行股票質押，正常情況下質押率是“三、四、五”，即創業板是三折、中小板是四折、主機板是五折，“這是在行情相對比較穩定時的折扣，但現在連主機板都在三折以下了，目前來説，質押股權的折扣率有更高的要求，比例會更低一些。這種折扣率也算是個行業的‘潛規則’。”

　　沈萌提及，“通常情況下，股東股權質押融來的資金都用到別的地方去了，並不能保證有足夠的現金來提高保證金，如果這些大股東發生資金週轉不利的問題，或者遇到投資盲目導致現金收緊的狀況，不排除有繼續爆倉或者被迫轉賣質押股份，從而使得上市公司發生重組、實際控制人變更的現象出現。”

　　從公告顯示的內容來看，多家公司控股股東在將其持股不斷地進行質押、解除質押後再質押的迴圈過程中。另有一些公司，控股股東在短期內將持股多次質押，其所持股份已幾乎全部處在質押狀態中。

　　據統計，截至2016年1月13日收盤，兩市189隻個股的股權質押已跌破理論平倉線，涉及質押市值1304.65億元。另有218隻個股的股權質押已跌破理論警戒線，涉及質押市值1625.36億元。著名經濟學者余豐慧認為，這兩個數據不能簡單相加，而是一個方向的此消彼長。

　　短期有望展開反彈

　　目前大盤處於2900點，市場多空觀點再度激烈。看空者認為，上周市場跌多漲少，在多重利好作用下，市場短暫收復3000點大關，隨後再次失守。九泰基金認為，雖然1月14日反彈較為強烈，但市場企穩和大幅反彈的動力依然不足，後市仍需保持謹慎。看多者則表示，短期不利因素逐步消散，股指探底後恐慌情緒基本控制，在探底回升後，短期反彈已經拉開大幕，但在成交低迷下，反彈空間或較為有限。

　　泰達宏利基金認為，國內投資人擔心大股東增持意願和資本運作意願下降；人民幣匯率趨勢仍舊不明朗，高盛等外資行進一步下調人民幣幣值預期，海外投資人配置人民幣風險資産的意願下降。短期而言，資本市場預期較弱，缺乏具有定價權的長期資金進場進行價值投資，穩定市場預期。整體市場可能出現持續寬幅震蕩，機構投資可能整體轉向絕對回報的自下而上的個股投資。分析稱，市場處於弱勢的原因在於，市場成交量未顯著放大，交易層面上未充分釋放做空動力，仍存在最後一跌。短期市場仍可能處於弱勢，但不改變對春季行情的預期。

　　文/本報記者 劉慎良 漫畫/唐志順

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　　金洲管道大股東增持股份跌破止損線

　　本報訊（記者 齊雁冰）金洲管道昨日午間披露緊急停牌原因，係公司第一大股東金洲集團通過中融基金-民生銀行增持1號資産管理計劃增持的公司股票達到止損線。公告稱，金洲集團將採取積極措施，籌措資金進行補倉，使得産品單位凈值不低於預警線，以保證持有公司股權的穩定性。

　　據披露，2015年12月，金洲集團（以控股子公司北京湖商智本投資有限公司）通過資産管理計劃增持了公司股票15291319股，增持均價為18.97元/股，約定的預警線為0.85，止損線為0.80。目前公司股價已達到《中融基金—民生銀行增持1號資産管理計劃資産管理合同》約定的預警線和止損線，資産管理人中融基金管理有限公司已向北京湖商智本投資有限公司發出預警通知，要求及時進行補倉，以保證産品單位凈值不低於預警線。金洲管道最新股價為11.70元。

　　目前，金洲集團合計持有公司股份62307058股，佔公司總股本的比例為11.97%。

　　七大基金公司倉位“五升二降”

　　統計顯示，1月11日至1月15日，傳統前七大基金公司倉位“五升二降”，其中易方達基金倉位上升0.96個百分點至72.10%，升幅最大；南方基金倉位下降1.24個百分點至75.37%，降幅最大。

　　基金倉位測算數據顯示，全部偏股型基金平均倉位較上期上升0.01個百分點至70.03%，其中股票型基金平均倉位上升0.06個百分點至81.26%，混合型基金平均倉位上升0.01個百分點至68.40%，主動型偏股基金倉位出現小幅回升，顯示基金經理變得比較樂觀。觀測範圍內的84家基金管理公司，有46家倉位上升，其中有22家公司增倉幅度超過1個百分點；倉位下降的有37家，其中有17家減倉幅度超過1個百分點；此外1家沒有變動。大型基金整體倉位由69.66%升至69.74%，中型基金倉位由72.92%降至72.73%，小型基金倉位由62.94%升至63.12%。文/本報記者 劉慎良