系統性風險凸顯 易盛農期指數探低
- 發佈時間：2016-01-18 02:09:39 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
上周國內金融市場波動劇烈，股市、匯率大幅下行，系統性風險凸顯，帶動商品市場走弱，易盛農期指數繼續探低。截至1月15日，易盛農期指數收于982.26點。
白糖上周走低。因巴西12月白糖産量數據好于預期，國際原糖價格一度跌至兩個月低點，但隨後的反彈也未能帶動鄭糖上升。究其原因，隨著春節日益臨近，國內糖市逐步進入傳統淡季，加上宏觀面不佳，市場對後市缺乏信心，嚴重影響下游節前備貨熱情，市場期待的採購需求旺季未能實現。而供應端則將迎來高峰，季節性供需矛盾顯現出來。預計短期內白糖震蕩偏弱。
菜粕跟隨豆粕維持震蕩。人民幣持續貶值，推升油料進口成本，且一季度大豆入境量偏低，節前飼企備貨需求增強油廠挺價信心，豆粕現貨表現偏強，提振菜粕市場。另外，自1月12日起，商務部對美國産DDGS發起反傾銷和反補貼調查，勢必影響今年DDGS的進口量，一些飼料廠低價採購菜粕以防萬一。不過，當下水産養殖仍處於淡季，市場採購較為謹慎，菜粕行情仍缺乏足夠的需求支撐。
棉花上周震蕩走低。市場供需基本面幾無改觀，棉企迫於年末資金壓力降價銷售，但紡織企業需求不足、採購不積極，銷售進度不樂觀。此外，傳聞中國政府正就出售部分棉花庫存事宜徵詢紡織和棉花産業意見。目前國儲棉仍有近900萬噸的龐大庫存，未來我國去庫存主旋律仍不會改變，且市場之前有傳聞稱2016年3月份可能會進行拋儲，若真如此，屆時對棉花市場仍構成壓製作用。
綜上所述，白糖等權重品種基本面本就欠佳，當前更暴露在宏觀經濟擔憂的衝擊下。預計在市場恐慌情緒減緩、周邊市場止跌反彈前，易盛農期指數將維持震蕩偏弱走勢。（東海期貨 姚序）
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