□本報記者 黃瑩穎

　　2015年，服務消費、文化傳媒幾乎是整個資本市場最為活躍的行業，一方面上市公司轉型集中于服務消費、文化傳媒板塊，另一方面私募也積極參與這兩個行業的項目。

　　服務消費行業熱度下降

　　根據投中集團旗下金融數據産品CVSource統計顯示，2015年度消費及服務行業VC/PE融資案例數量138起，融資規模為39.07億美元，融資均值2，831萬美元。與2014年相較融資案例數量增長12.2%，融資規模下降58.08%，融資均值下降62.64%。2015年度消費及服務行業融資案例數量小幅增長，融資規模大幅滑落，不及2014年度融資規模的1/2，融資均值驟減。

　　從融資輪次來看，2015年消費及服務行業VC/PE融資的138起案例中，VC輪次的案例數量共計113起，且融資規模達10.2億美元，佔2015年行業融資規模的26.1%。投資者更傾向於VC輪次的投資，一些O2O、網際網路+創業項目尤為受到關注。PE-Growth輪次的融資規模26.58億美元，佔融資總規模的68.03%，但案例數量僅有18起。PE-PIPE輪次的案例僅有5起，融資規模達1.87億美元。PE-Buyout輪次融資案例數量僅2起，融資規模為0.43億美元。縱觀2010-2015年，2015年消費及服務行業VC/PE融資交易較活躍，但融資規模回歸平穩。

　　從具體案例看，2015年國內消費及服務行業並購案例中，規模最大的為錦江股份通過全資子公司盧森堡海路以現金15.87億美元收購Star SDL Investment Co S.à r.l.擁有的盧浮集團（GDL）100%的股權。此外百潤股份通過發行股份的方式向巴克斯酒業股東購買巴克斯酒業100%的股權，交易價格達494，496萬元。

　　文化傳媒並購活躍

　　根據投中集團旗下金融數據産品CVSource統計顯示，2015年文化傳媒VC/PE融資規模為14.82億美元，環比下降35.82%，融資案例數量93起，環比上升27.40%。整體來看文化傳媒市場融資活躍度有所上升，但融資規模依舊回落。

　　投中集團報告顯示在2014年文化傳媒VC/PE融資全部的93起案例中，影視音樂細分領域以37起相關融資案例排名首位，佔全部融資案例數量的39.78%；文化傳媒與其他廣告製作和代理兩個領域分別發生了20起和15起相關融資案例位列二三名。今年影視音樂這一細分領域依舊是機構的重點關注對象，融資數量和金額穩居榜首。值得一提的是動漫領域儘管只發生了5起相關案例，但融資規模已位居分佈排名的第二位，與去年排名第二位的廣告製作與代理行業不相上下。

　　2015年文化傳媒VC/PE融資規模最大的交易為華誼兄弟非公開發行股票阿裏創投等參與認購。其中華誼兄弟非公定增募集資金總額為近36億元。此外，值得關注的案例還包括天神娛樂文創基金擬投資儒意影業13.23億元，華策影視獲朱雀投資等7.5億元注資。

　　投中集團報告認為，縱觀2015年整體並購交易市場，在重大利好政策與資本市場的鼎力扶持之下繼續走高，宣佈交易案例達到276起，披露交易規模176.41億美元，較2014年分別增長了16.95%和64.15%，並購數量和並購規模均為近六年最高。