□本報記者 張勤峰

　　時值歲末，銀行卻掀起一股發債充實資本的熱潮。22日，銀行間市場同時有四家銀行發行二級資本債，並有三家銀行披露發行二級資本債的公告文件。據不完全統計，12月以來，已發行或將發行的銀行二級資本債券已達766億元，單月發行量有望創年內新高。市場人士指出，因業務發展需求和資産品質下滑，銀行對充實資本金有內在需要，而年末指標考核壓力，更增強銀行發行二級資本工具的動力。

　　單月發行額創年內新高

　　綜合中國債券資訊網、中國貨幣網資訊，12月22日，營口銀行、九江銀行和包商銀行先後發佈了發行二級資本債的相關文件。

　　據相關文件，營口銀行、九江銀行、包商銀行均定於12月25日發行各自的2015年二級資本債券。這三支債券均為“5+5年”期品種，在第5年末附有前提條件的發行人贖回權，同時附有減記條款，計劃發行規模分別為8億元、20億元、65億元。

　　三家發行人在同一天披露發行文件，在金融債一級市場上，雖算不上很多，但絕對不少，對於商業銀行二級資本債這一品種而言，則不多見。無獨有偶，公開資訊顯示，12月22日當天，銀行間市場同時有四家商業銀行在發行二級資本債，分別是阜新銀行、九江農商行、三峽銀行和江蘇紫金農商行，發行總額36億元。

　　進一步的統計顯示，12月1日起，銀行間市場已發行及已公告待發行的銀行二級資本債共計18隻，計劃發行772億元。鋻於該類債券幾無發行失敗案例，可以預期，本月商業銀行二級資本債券發行規模有望創下年內新高。到目前為止，今年商業銀行二級資本債發行高峰出現在9月份，當月發行總額為675億元。

　　內在需求疊加考核壓力

　　歷史上，商業銀行二級資本債發行高潮出現在2014年8月，當月發行額高達1663.5億元。其中一個主要原因是，當月工、農、中、建、交五大國有銀行均有供給，單支債券的發行額就達到兩、三百億元。本月銀行二級資本債發行額較高，也有大中銀行發行的貢獻，例如建行發行了240億元二級資本債，恒豐銀行和盛京銀行分別發行了150億元、100億元的二級資本債，但本月還有很多城商行、農商行的供給，顯示當下商業銀行在補充資本上普遍具有強烈的意願。

　　據業內人士分析，年底商業銀行扎堆發行二級資本債券，一則因為商業銀行存在補充資本金的內在需求。隨自身業務拓展，商業銀行對資本的消耗巨大。今年以來，在寬鬆政策導向下，商業銀行信貸投放有所加快，前11個月金融機構累計新增人民幣貸款11.12萬億元，較去年同期多增2.04萬億元。與此同時，在經濟調整過程中，銀行資産品質普遍下滑，根據銀監會數據，2015年三季度全行業不良貸款率為1.59%，已連續九個季度上升。為應對業務發展需求，以及出於提高抗風險能力的考量，各家銀行對補充資本金有著內生需求。二則可能與年底監管指標考核有關。在資産品質持續下滑的情況下，商業銀行在年底前“補血”的動力更強。

　　此外，目前國內銀行補充資本金的渠道相對有限，主要有留存收益、增資擴股、發行二級資本工具、發行優先股等方式。業內人士表示，在銀行業利潤增速放緩的現狀下，單靠內部留存收益難以滿足業務發展需要，外部融資需求依然迫切，而債券融資的市場影響相對較小，因此受到銀行青睞。