反週期措施著力點在投資
- 發佈時間：2015-12-01 01:17:19 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
中國證券報：在外部性、週期性問題的影響下，是不是應該有一些反週期的措施來穩定增長？
林毅夫：如果沒有必要的反週期措施，那在外部性跟週期性因素影響之下，經濟增長率還會繼續往下滑，會出現兩個後果：一個是失業問題可能會爆發。中國經濟增長率低於7％的時候，企業的盈利令人擔憂，經濟繼續下滑很多企業會倒閉，失業率猛升。第二是系統性金融風險可能會爆發。在中國目前的金融安排下，大部分企業有較高的負債率。如果很多企業在同一個時間段關門倒閉，銀行壞賬高企，迸發系統性的金融安全問題的幾率很高。如果這兩個問題出現，任何政府都首先要“救火”穩定社會，那時候很多措施都很難實行，甚至會出現倒退的風險。
因此，政府一方面要堅定結構性改革，另一方面要採用必要的反週期、穩增長的措施。
對於結構性改革，要分別對待。對那些短期、長期都能增加需求的結構性改革措施，可以提前來做，比如對企業減稅、實施“二孩”政策等。這些改革措施短期會增加投資和消費，長期也利好經濟增長，要加大力度來做；對那些短期會抑制消費、增加風險的結構性改革措施，應該審時度勢更加謹慎。
需要強調的是，政府利用反週期措施來啟動投資和消費，著力點應放在投資上。不能只依賴減稅來刺激消費，刺激消費不能解決産能過剩問題，必須靠投資創造對過剩投資品的有效需求。
目前我們國家過剩産能最嚴重的部門是投資品部門，像鋼筋、水泥、電解鋁、平板玻璃等，但投資品不能直接作為消費品，必須靠投資才能夠創造對它們的有效需求。
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