□本報記者 官平

　　推進資本市場服務現代農業，在油脂油料期貨市場中體現得尤為明顯。據業內測算，中國油脂油料行業中，70%的豆粕和棕櫚油、40%的豆油現貨貿易均已採用大連商品交易所相關價格進行基差定價。

　　11月12日，由大商所與馬來西亞衍生品交易所共同主辦的“第十屆國際油脂油料大會”在廣州召開，大商所黨委書記、理事長李正強表示，油脂油料期貨市場是中國商品期貨市場制度創新的一塊很好的試驗田，過去十年是油脂油料期貨市場持續走向成熟的十年，也是中國油脂油料期現貨市場深入融合的十年，油脂油料期貨已成為商品期貨市場服務實體經濟的一個典範。

　　單位客戶積極參與

　　李正強指出，過去的十年，是大商所油脂油料期貨市場穩步快速發展的十年。十年來，油脂油料期貨品種體系日趨完善，大豆一號、二號、豆粕、豆油和棕櫚油等5個期貨品種初步構建起較為完整的油脂油料産業鏈品種體系。

　　據了解，油脂油料期貨市場規模正快速增長。數據顯示，今年前10個月油脂油料期貨品種的成交量、成交額分別為2005年的5.4倍、7.4倍，日均持倉量更是達到2005年的9倍，豆粕、棕櫚油、豆油和黃大豆一號在全球農産品期貨市場一直名列前茅。

　　另外，市場運作品質也在明顯提升。大商所提供的數據顯示，目前單位客戶逐漸在市場中佔據了舉足輕重的地位：2015年參與大商所油脂油料交易的單位客戶是2005年的2.6倍，油脂油料上下游80%以上的龍頭企業參與了大商所的交易；目前，單位客戶成交量佔比已由2005年的15%提高到41%、日均持倉量佔比由41%提高到53%；油脂油料期貨換手率為0.75，大幅低於同期中國商品期貨市場1.24的平均水準。

　　大商所相關負責人表示，目前國內有關油脂油料行業已初步形成以大商所期貨價格為核心、以相關地區價格基差為補充的期現貨一體化的價格體系。另一方面，油脂油料期貨也推動了實體企業轉變生産經營模式，國內油脂油料企業日益主動地參與國際國內期貨市場，積極開展內外盤套期保值和基差點價，初步實現了從粗放式經營向精細化、集約化經營的轉變，風險管理能力不斷提升。

　　力爭豆粕期權早日上市

　　李正強説，過去十年，大商所在市場建設方面也進行了持續不斷的探索，緊緊結合實體企業需要，不斷完善合約規則與市場運作制度。適時完善了豆粕、大豆、棕櫚油合約的交割品質標準，30多次調整優化交割倉庫佈局；以豆粕等品種為試點，在國內期貨市場上率先實施了廠庫交割、倉單串換和“三步交割法”提升交割效率；選擇棕櫚油等作為首批夜盤交易品種，為企業有效管理隔夜風險提供幫助。

　　油脂油料期貨市場是中國商品期貨市場制度創新的一塊很好的試驗田。大商所通過“千村萬戶”市場服務工程、産業大會、産業鏈調研等形式，面向實體企業傳播套期保值的理念和技能；通過期貨學院培訓、十大研發團隊評選等活動，加強期貨人才培養，為實體企業提供更好服務。近年來，交易所還通過減收套保交易手續費，加大反哺市場力度。此外，交易所還深入推進“銀期合作”、“保期合作”，支援期貨公司與實體企業、金融機構合作開展“新型糧食銀行”、“場外期權”等業務，積極探索期貨市場服務“三農”的新模式。

　　作為全球第二大經濟體和最大的貨物貿易國，中國需要與之相適應的商品期貨市場。尤其在經濟轉型時期，實體企業迫切需要加強價格波動風險管理。黨的十八屆五中全會明確提出，進一步改革價格形成機制，完善糧食等重要農産品收儲制度，全面放開競爭性領域商品和服務價格，這又為商品期貨市場發展提供新的巨大機遇。

　　商品期貨市場必須始終堅持服務實體經濟的根本方向，持續拓展服務産業的深度和廣度。李正強表示，下一步，交易所將在維護市場安全運作基礎上，持續推進包括油脂油料期貨品種在內的各項改革創新。將配合國家有關“價補分離”政策，推動完善糧食價格形成機制；紮實做好豆粕期權上市的各項準備工作，力爭早日平穩上市；配合“一帶一路”戰略實施，抓住機遇，加快推進鐵礦石、棕櫚油等期貨品種國際化；在倉單串換基礎上，加快場外市場建設等，推動大商所從單一、封閉的商品期貨交易所向多元、開放的綜合性衍生品交易所轉變。