□本報記者 黃淑慧

　　在當前“資産配置荒”的市場環境中，“進可攻、退可守”的保本基金成為新基金髮行市場的亮點，近期不僅多家基金公司密集推出了相關産品，多只基金甚至提前結束了募集並啟動末日比例配售。

　　多只基金提前結募

　　10月下旬以來，多家基金公司的公告顯示，近期發行的保本基金受到投資者的青睞，紛紛提前結束募集。

　　比如，國投瑞銀境煊保本從10月22日開始募集，原定募集截至日期為11月13日。僅僅經過3個交易日的發行，募集的基金份額總額就超過40億元募集上限，提前于10月26日結束募集，並啟動末日比例配售。南方基金10月27日公告顯示，南方順達保本已達到30億元的募集上限，提前結束募集並啟動末日比例配售。同樣，原定於10月30日結束募集的建信安心保本二號也于10月27日提前達到了50億目標。

　　與此同時，基於對債市和股市走勢的判斷，保本基金也成為近期多家基金公司的發行重點。數據顯示，截至10月底，今年7月以來已成立9隻保本基金，募集總規模約245億元。

　　除了上述已經成立或已經結束募集的基金之外，東方財富Choice數據顯示，目前正在發行的保本基金包括國泰新目標收益保本混合、華安安益保本混合、長城久祥保本混合、中信建投穩利保本2號等。據了解，其中一些基金的發行情況也較為樂觀，華安安益保本混合自11月2日起發行，兩天內就募集了約18億元。此外，新華阿鑫二號保本混合、創金合信聚財保本混合也即將啟動發行。

　　利率下行環境凸顯配置價值

　　在基金業內人士看來，保本基金的熱銷，既是因為6月股市大幅下跌後投資者風險偏好下降，也與當下無風險利率下行的大環境相關。

　　國泰保本基金經理邱曉華認為，以往保本基金多是對理財産品的補充，投資者往往首選理財産品而非保本基金，銀行理財的規模也遠遠超過了保本基金的規模。但是隨著貨幣政策的寬鬆，無風險利率的逐漸下降，一旦銀行理財産品收益下降到5%以下，保本基金的吸引力就進一步凸顯。相比之下，保本基金在市場下行的時候可以保障本金，在市場向上的時候可適當參與股票行情，“對於願意接受5%-6%收益水準的投資者來説，會提供更多的想像空間”。

　　在華安固定收益部助理總監鄭可成看來，債市的走牛有助於為保本基金不斷增厚“安全墊”，而股市低位盤整也有利於保本基金從容挑選優質股票，反彈中其運作也將更遊刃有餘。因此，保本基金因平衡資産配置風險的“安全墊”效應及“牛得起，守得住”的靈活性特點，其資産配置價值值得重視。

　　此外，為了更好地兼顧流動性，吸引投資者，近來基金公司也紛紛縮短保本週期。一般保本基金週期多為3年，這類産品佔比超過70%，不過也有部分産品保本週期為2年或者18個月。比如天弘鑫安寶、新華阿鑫一號保本、新華阿裏一號保本、金鷹元豐保本、新華鑫安保本一號二期、天弘普惠養老保本、華富旺財保本、東方贏家保本等産品的保本週期即為2年，而國金鑫安保本更是為業內最低的1年。同時，相當一部分基金也引入了收益觸發機制，保本週期內，當基金份額累計凈值增長率達到一定目標時，將提前結束保本週期，從而確保投資者的落袋為安。