□本報記者 徐金忠

　　Wind資訊統計顯示，從10月以來，共有200多家上市公司接受多家機構投資者的調研。電氣部件與設備、電子設備、工業機械、資訊科技等行業內公司成為10月機構調研的部分重點行業。另外，在四季度承上啟下的關鍵環節，存在績優、高送轉、並購重組等預期標的成為基金機構看好的投資機會。

　　四季度開局月，基金機構等密集調研上市公司，是對未來投資的長期安排。機構投資人士認為，四季度市場大概率仍是存量博弈階段，但市場整體非理性下跌的風險已經基本消除，市場會涌現一些短期投資機會，同時長期主題性投資等將在四季度尋求前期準備的時機。

　　調研“同中有異”

　　Wind資訊統計的上市公司機構調研情況顯示，進入10月，隨著市場整體企穩趨好，機構投資者的調研也趨於頻繁，一些上市公司成為機構調研的“集中區”，多家機構投資者聯袂調研。例如，10月29日漢鼎股份接收了114家機構集中調研公司，其網際網路金融等的創新概念引來機構投資者的關注。另外，兔寶寶、科華生物、東江環保、東方雨虹、智雲股份等則在近期成為私募基金集中調研的個股。

　　觀察機構近期的調研軌跡發現，在行業分佈上，電氣部件與設備、資訊科技諮詢、航太航空與國防、工業機械、電子設備和儀器等成為調研熱門行業，這部分行業多符合當前的政策熱點以及主題性投資機會，其中個股則以行業績優公司以及轉型公司為主。以近期受政策等多方利好的體育産業為例，奧拓電子、雷曼股份、雙象股份、探路者、萊茵體育等體育産業相關個股頻獲機構調研。10月26-29日期間，機構密集調研奧拓電子，據悉，體育行業是公司重點拓展的市場之一，公司未來將繼續通過“技術+服務”的模式，努力拓展體育行業市場。

　　另外，近期監管部門加快了上市公司並購重組等的審核，上市公司並購重組作為相對確定的機會，獲得機構投資者的關注。兔寶寶在停牌四個半月之後公告作價5億元定增收購杭州多贏網路，轉型電子商務領域，為此公司引來國泰君安、華泰柏瑞基金、匯添富基金、民生證券、上投摩根、澤熙投資、中海基金、國聯安基金、必達資本聯袂調研。

　　“四季度，主題性投資機會，如國企改革、新興産業、網際網路+、美麗中國等仍將繼續，另外，重點關注上市公司資本運作，除近期加快的並購重組以外，四季度是傳統的高送轉、扭虧保殼等的炒作時期，也是基金機構等重點關注的短期機會”，私募人士認為。

　　“長短”機會組合

　　在四季度，基金等機構投資者的謀篇佈局，在博取短期投資收益的同時，更多指向後期的投資。其中，在四季度，公募基金為博全年排名，倉位較高，但操作手法也多以穩健為主。而中投線上報告顯示，近期，前期空倉的私募有建倉動作，一些知名私募開始積極展開個股調研，但多數未大幅加倉，整體倉位水準維持在五成左右。

　　公募和私募基金人士多認為，在四季度剩餘的兩個月中，機構投資者仍是以抓住短期機會為主。這也是機構近期頻頻調研熱點公司的原因，“熱點公司和熱點行業，對於近期的市場環境來講更具確定性，機構投資者需要的是在企穩趨好的市場中，抓住穩健的、確定性的反彈機會。”上述私募人士認為。

　　四季度，公募基金穩健抓取市場機會、私募基金傾向“多看少動”，那麼近期的機構調研的熱潮更是對長期投資機會的事先“排摸”。脫離了前期的暴漲暴跌模式，機構投資者的投資風格也正向長期、穩健、確定性等方向轉換，近期被認為是佈局未來投資機會的“窗口期”，特別是一些主題性、結構性的機會。

　　查閱上市公司公告發現，在機構調研關注的問題中，已經對上市公司後期的投資機會重點關注。在海格通信的調研記錄中，公司外延並購及未來發展規劃等受到機構投資者關注。此外，在機構調研中，行業明年的發展情況、公司員工持股計劃等長期發展支撐因素成為機構投資者關心的話題。