□本報記者 劉麗靚

　　2015中國國際礦業大會10月20日-23日在天津舉行，與會專家在分論壇“中國企業海外投資論壇”上表示，全球礦産資源出現了難得的價值投資機遇期。短期看，礦産品價格低迷，礦業公司處境困難；但長遠研判，礦産品價格仍將波動上行，礦業仍有巨大發展前景。

　　中國礦業“走出去”失敗有三原因

　　中鋁礦産資源有限公司副總經理王思德表示，今後兩三年是礦業投資最佳的機遇期，雖然對於大多數礦業企業來説，目前是最困難的時期，煤炭、鐵礦、金礦等礦業進入了一個虧本的時代，幾乎所有礦業企業資産價值、市值大幅度縮水，比如西方礦業公司5年以來市值平均下跌60%，中國礦業在海外控參股企業市值平均下跌80%。“大多數礦業企業出讓資産，不少礦業國家在政策上又給予扶持，可以説，目前是投資的好時機。”

　　王思德指出，中國礦業“走出去”還處於摸索過程，吃虧上當在所難免，中國礦業過去有失敗，但應該從正面理解，總結經驗。過去十年中國礦業“走出去”失敗的原因有三個方面。一是時機把握出現偏差，2008年爆發的國際金融危機令全球經濟遭遇“寒冬”，大多數中國企業認為當時情況已經“觸底”，包括礦業在內，80%以上的企業在這一期間主動投資海外，實際上卻“買”在了高點，具體礦種，所投資區域，投資階段又千差萬別，導致5年來市值上漲的礦企只有三四家。二是目標選擇錯誤，比如在澳大利亞，賺錢的鐵礦企業都位於該國西北部皮爾扒拉地區，但若我國礦企選擇投資該國荒漠地區，就會陷入投資陷阱；此外，很多中小企業在東南亞、非洲等地選擇投資礬鈦磁鐵礦都沒有成功，全世界礬鈦磁鐵礦只有我國攀枝花鋼鐵集團例外。三是價值判斷錯誤，境外投資不僅需要地質學家，還需要金融、冶煉以及礦業經濟、礦業貿易等各方面專家，以及財務、法律、人文的專家參與進來。王思德認為，只注重品位、規模，不重視社區問題、基礎設施條件，這是過去我國礦企價值評估錯誤方面存在的最大問題。

　　海外礦權資本運作有三種盈利模式

　　北京礦産地質研究院院長王京彬認為，礦業仍有巨大的發展前景。一是人類對礦産資源的剛性需求量在增長，只是近期受全球經濟復蘇緩慢影響，需求增速同步放緩，導致短期産能過剩，價格下滑。二是近年來不少全球主要國家推行量化寬鬆政策，令包括礦産品在內的大宗商品價格走高。三是目前金、銅、鋁、鐵等主要貴金屬和大宗金屬的價格已經接近全球平均生産成本線，礦山正在去産能化，加之近年資源勘探投入嚴重不足，重大發現不多。因此，預計未來資源短缺，價格回升亦在情理之中。

　　“海外礦業投資猶如叢中摘花，可能摘到花也可能扎到刺，風險管理尤為重要。” 王京彬表示，通過在海外上市的六家初級資源公司近年運營情況總結，礦企探索出三種初級勘探公司盈利模式。一是低價進入，勘察升值，高價變現；二是礦權資産注入上市公司，借助境外上市公司逐步整合海外礦權，實現礦權資産證券化；三是通過上市公司分拆，實現項目價值的最大化。

　　中礦資源王平衛總裁認為，礦企“走出去”第一要做好戰略定位，要結合企業自身的核心競爭力判斷是否適應到海外發展，同時要制訂好戰略發展方向、發展目標。第二，地質勘探業務屬性決定了企業業務往往打“遊擊戰”，但若要在海外站穩腳跟，必須要建立“根據地”，唯有如此才能在海外獲得長期發展。第三，員工隊伍和公司業務要漸進式實現本土化。第四，要以技術服務帶動礦權發展，以資本市場帶動礦業開發。第五是長期在海外開發，員工的分配製度、福利制度、內控制度要不斷改進配合。六是重視企業海外開發的後勤保障。