□本報記者 傅嘉

　　停牌超過7個月的誠志股份10月15日公佈修改後的定增方案並復牌。借助此次定增，公司在注入南京惠生能源的同時，成為清華控股旗下的新能源平臺。

　　誠志股份相關負責人向中國證券報記者表示，此次注入的資産有一定的稀缺性，將對公司未來業績構成有力支撐。而且，公司在晉陞為清華控股新能源平臺後，可以利用清華控股在網際網路方面的成熟經驗來佈局新能源産業。

　　注入工業氣體優質資産

　　誠志股份此次對惠生能源的收購，是國內工業氣體領域優質標的和資本市場的對接。惠生能源運營模式基於産業園區，一個園區一般只有一個綜合氣體運營商，因此惠生能源的業務具有“自然壟斷”的經營優勢。

　　惠生能源是工業氣體及基礎化工原料綜合運營商，現已形成氣體産品與液體産品並重的業務結構，主要産品包括合成氣、一氧化碳、氫氣、乙烯、丁辛醇等。2013年、2014年，惠生能源實現的未經審計的營業收入分別為25.08億元、46.23億元，歸屬於母公司的凈利潤分別為5.49億元、9.50億元，經營活動産生的現金流量凈額分別為7.00億元、13.13億元。2014年較2013年業績增長4個億，主要是25萬噸丁辛醇項目[含30萬噸MTO（甲醇制烯烴技術）裝置]投産。根據公司的規劃，惠生能源未來還有60萬噸MTO項目將投産。

　　標的的稀缺性是本次收購的一大看點。國內A股市場與惠生能源類似做工業氣體供應的企業比較少，比較類似的是美國空氣化工産品有限公司和德國林德公司。中國工業氣體市場目前主要為外資主導，但近年來內資企業市場競爭能力不斷提高，與國際領先企業的差距不斷縮小。

　　我國工業氣體市場主要集中于工業較為發達的長三角、珠三角、東北、華中等區域。工業氣體行業資金及技術門檻較高，當前中國氣體工業發展的主要趨勢是跨國氣體集團調整發展思路，加速在中國市場的滲透。受制于氣體液化運輸成本較高，工業氣體在管道運輸半徑內實現産銷具備顯著的經濟性。因此，出現了以惠生能源為代表的在化工園區內提供基礎工業氣體的供應商，該等供應商在特定區域具備較強的區域獨佔性，在産業園區內居於主導地位。

　　從惠生能源的業務佈局上來看，公司位於南京化工産業園區內，地處中國經濟最發達的長三角地區，且為全國烯烴需求最為旺盛的區域，園區內聚集了眾多國際和國內大型化工企業，産業集群效應明顯。惠生能源為園區唯一的工業氣體、乙烯、丙烯等綜合産品提供商，一氧化碳、氫氣及合成氣等主要氣體産品及乙烯、丙烯（氣體形態）通過管道運輸向園區內客戶供應，具有較強的區域獨佔性特點。

　　做大做強新能源産業

　　清華控股將誠志股份作為其下屬主要的新能源上市平臺，並借助本次交易進一步確立了誠志股份在清華控股發展新能源産業的戰略地位，初步實現了清華控股新能源戰略佈局。

　　2014年6月7日，國務院印發《能源發展戰略行動計劃（2014-2020）》，提出了能源發展要堅持“節約、清潔、安全”的戰略方針，重點實施節約優先、立足國內、綠色低碳、創新驅動四大戰略，要求到2020年基本形成比較完善的能源安全保障體系。國家對於能源發展的戰略規劃，為以節能環保發展迴圈經濟為主的清潔能源行業提供了較為難得的歷史發展機遇。

　　誠志股份公司負責人向中國證券報記者表示，本次發行完成對惠生能源股權的收購後，公司的資産品質將進一步得到改善，盈利能力將得到增強。同時，惠生能源全資子公司惠生新材料60萬噸/年的MTO項目預期投産後，將進一步增強公司的整體盈利能力和核心競爭力，實現上市公司股東利益的最大化。本次交易完成後，誠志股份資産規模將大幅增加，收入結構得到進一步優化，財務狀況將得到改善。

　　按照控股方清華控股的戰略規劃，誠志股份的未來發展戰略是做大做強新能源産業，使其成為誠志股份乃至清華控股的重要支柱産業。本次發行完成對惠生能源股權的收購後，惠生能源將成為公司的控股子公司，公司將借助惠生能源的清潔能源産業邁出對新能源領域佈局的關鍵一步，為公司繼續向新能源産業進行戰略轉型奠定基礎。

　　在本次重組之前，作為清華控股旗下上市平臺之一，誠志股份主要的經營職責是作為清華大學下屬的高科技企業，成為在生命科學、生物技術、醫療健康、液晶化工等領域成果轉化的産業基地。

　　“公司將不排除繼續通過在新能源領域的收購兼併，借助産業整合做大做強新能源産業，加快公司向新能源産業進行戰略。”上述負責人表示，未來誠志股份將借助自身的上市公司平臺，通過有效的資本運作優化重組清華控股內外新能源優勢企業，將自身打造成清華大學在新能源領域科技成果轉化的産業基地，做大做強新能源産業，為將新能源産業發展成為清華控股的支柱産業提供有力的平臺支撐。

　　據介紹，截至目前，清華控股所投資企業的經營領域主要有資訊技術産業、新能源産業、節能環保産業以及科技服務與知識産業等。其中，資訊技術産業、節能環保産業已經形成了相對穩定的上市平臺，並借助資本市場運作進一步鞏固了其市場地位。