□本報記者 劉麗靚

　　隨著宏觀經濟下行壓力加大，促投資穩增長再度加碼。今年以來，發改委共批復66個基建項目，總投資額達1.44萬億元。9月份以來，發改委密集批復25個基建項目，佔今年以來批復項目總數近40%，呈加速趨勢。業內人士認為，隨著三季度以來財政政策持續發力，基建投資有抬升勢頭，在週邊環境基本穩定的情況下，四季度基礎設施投資增速很可能企穩反彈，預計短期經濟增速在四季度小幅企穩。

　　基建投資批復加速

　　9月製造業採購經理人指數（PMI）為49.8%，較上月回升0.1個百分點。統計局稱，隨著基礎設施建設的加快，土木工程建築業實現了較快增長，商務活動指數環比上升。9月建築業業務活動預期指數為64.7%，比上月上升0.9個百分點。可見基建投資仍是穩增長的重要支撐。

　　9月以來，促投資穩增長再發力。據中國證券報記者統計，9月以來，發改委密集批復25個基建項目，總投資額達8863.63億元，創月度新高。其中，有3個城市軌道交通項目、13個公路項目和8個鐵路項目。今年以來，發改委共批復66個基建項目，總投資額達1.44萬億。

　　國家發展改革委基礎産業司巡視員李國勇此前表示，“十二五”時期，我國交通運輸業完成投資預計達13萬億元，是“十一五”時期的1.6倍。預計到今年年底，全國鐵路營運里程達12萬公里，僅次於美國；高速鐵路里程1.9萬公里，超過其他國家高鐵里程之和；公路通車里程456萬公里，其中高速公路12萬公里，居世界第一；內河航道12.6萬公里，其中高等級航道1.3萬公里；輸油管線里程12萬公里；沿海港口萬噸級以上泊位2200多個，吞吐能力世界第一；民用機場200多個，京滬廣機場的旅客吞吐量位居世界前列；城市軌道交通營運里程3000多公里，北京、上海的營運里程位居世界第一、第二。

　　6月，在已有的基礎之上，國務院常務會議又增加了新興産業、現代物流、增強製造業核心競爭力、城市軌道交通等四個新工程包。

　　申萬宏源分析師指出，此次投資方向更加多元化且更加關注中長期産業結構調整。目前鐵路、高速公路等直接投資項目仍是亮點，此類項目不僅短期是政府穩增長直接手段，中期增長空間仍在；中長期來看，地下綜合管廊建設、城市軌道交通建設、城市停車設施建設、民生工程、社會保障工程等項目受政策紅利持續催化，為中長期基建加碼。

　　“相比消費拉動，政府拉動基建投資更為直接、見效更快。9月以來，基建項目批復加速，穩增長基建投資進入快車道。”該分析師認為，今年基建投資增速維持在19%左右，明顯高於製造業的8.9%和房地産的4.7%，起到維穩及托底作用。近期中央將穩增長提到了更高高度，9月以來基建項目批復加速，新一輪穩增長有望開啟。據測算，四季度基建增速有望達到31%以上。

　　多部委開渠引水

　　基建發力，多部委著力在資金來源上開渠引水。通過推廣PPP模式，加大中央、地方財政預算內支出，設立專項建設金融債及産業基金，直接注入項目資本金，疊加地方政府債務置換緩解地方財政壓力的配合，支援看得準、有回報、不新增過剩産能的重點領域建設。

　　繼去年底財政部公佈首批PPP項目後，9月29日財政部公佈第二批PPP示範項目，共計206個項目涉及總投資金額6589億元。至此，財政部兩批共公佈逾230個PPP示範項目，投資總額近8400億元。9月30日財政部聯合建設銀行、農業銀行等10家機構共同發起設立中國政府和社會資本合作（PPP）融資支援基金，總規模1800億元。同時，發改委已建立政府和社會資本合作（PPP）項目庫，首批向社會發佈和推介的項目1043個，總投資近2萬億元。

　　據悉，近三個月中國鐵建、上海建工、葛洲壩、龍元建設等公司逐漸有PPP項目開始落地，不斷顯示積極信號。上海建工、綠地集團與建信共同成立規模為240億元的PPP産業基金，佈局軌道交通建設PPP項目。

　　北京大岳諮詢有限公司總經理金永祥表示，隨著PPP政策逐步落實，目前一些觀望的地方正在行動起來，PPP將成為一場大規模的投資行動。

　　不僅如此，積極財政政策也持續加碼。國開行、農發行向郵儲銀行定向發行專項建設債券1.2萬億元，目前3000億元基金已投放到位。同時，今年地方政府置換債券發行規模已達3.2萬億元。此外，9月14日，國務院下發關於調整和完善固定資産投資項目資本金制度的通知。對房地産開發、城投、基建等行業固定資産投資項目資本金進行下調。財政部還將固定資産加速折舊範圍擴展至汽車等四行業，通過減輕前期稅負，讓企業當期能有更寬鬆的現金用於投資。發改委首批通過發行債券籌集資金設立的專項建設基金已投放到位，通過給建設項目直接注入資本金，支援重點領域建設，第二批專項預計9月底前實現投放。

　　招商證券認為，專項建設基金可能是未來幾年投資需求擴張的重要途徑，預計未來三年專項基金累計規模可能遠超1萬億元，若未來三年累計成立專項基金3萬億-4萬億元，用以補充有關項目資本金，將增加10萬億-15萬億元固定資産投資。考慮到專項基金只能在項目中佔少數股權，實際帶動的相關領域投資可能擴大三倍以上，即撬動相關領域投資30萬億-50萬億。在專項基金持續發力的情況下，基建投資加速可期，而基建投資的加速將有助於建材，鋼鐵，機械製造等産業鏈階段性企穩，也會對相關專項基金支援的主要投向領域（污水垃圾處理、水污染治理、管廊建設、供排水、供熱、寬頻和網路建設等）帶來新的市場機會。（下轉A02版）