□本報記者 張玉潔

　　截至9月29日，Wind數據顯示，目前已有118家化工上市公司發佈三季度業績預告，除兩家業績不確定外，業績預喜（包括續盈）的企業達到66家，佔比56%。化工行業涉及多個子行業，子行業之間業績分化明顯，化纖、新材料、複合肥等業績表現突出。

　　行業分化加劇

　　在這118家公司中，業績預增、略增、續盈和扭虧企業分別為28家、21家、9家和8家，預喜企業達到66家，佔比55.9%；業績報憂公司中，預減、略減、首虧和續虧企業分別為6家、18家、15家和11家。

　　若以凈利潤增速下限計，57家公司前三季度實現凈利同比增長，增速在30%以上的公司有34家；增速在50%以上的公司28家；同比翻倍的有21家。

　　從主營業務角度看，油價和環保等因素仍是決定業績的重要因素。

　　在石油化工領域，東華能源、上海石化等6家公司發佈了業績預告，東華能源和上海石化凈利增速較大。但中石油、中石化尚未公佈業績預告，因此還難以評估行業整體情況。其中，東華能源預計1-9月實現凈利潤13689.03萬元至15970.54萬元，同比增長200%至250%；上海石化預計前三季度凈利扭虧為盈，上半年公司實現凈利潤17億元。由於三季度油價大幅下跌，東華能源和上海石化均表示，國際原油價格的波動、國內能源政策和市場需求的走勢以及未來經濟走向等均存在一定的不確定性，可能會影響業績預告的準確性。

　　基礎化工領域，受益於原料成本大幅下降，滌綸行業凈利潤同比增幅較大。榮盛石化預計，前三季度實現凈利潤15000萬至22000萬元，凈利潤變動幅度在1143.10%至1723.21%，成為目前化工行業業績“增速王”。榮盛石化表示，公司緊抓聚酯滌綸行業轉暖的機會，聚焦主業，穩健經營；同時去年同期基數較低，所以凈利潤較去年同期大幅增長。

　　油價下跌也使不少化工産品的價格失去成本支撐，導致部分企業業績下滑。衛星石化、黑貓股份、大慶華科和華鼎股份等公司業績均出現下滑。其中，衛星石化預計，前三季度凈利潤為-22653.48萬至-15857.43萬元。公司表示，由於原油價格波動，大宗商品價格存在下行風險，拖累丙烯、丙烯酸及酯的市場行情。

　　粘膠行業則受益於環保政策下的産能收縮，自8月以來價格走出一段升勢。澳洋股份預計，前三季度實現凈利潤6500萬至8500萬元，同比實現扭虧為盈。公司表示，這主要由於粘膠短纖價格上漲，粘膠短纖業務利潤水準有所上升。此外，公司在報告期內完成對澳洋健投收購事項，三季度對澳洋健投合併報表。

　　複合肥等子行業表現突出

　　新材料及複合肥等行業保持穩健增長。

　　受風電政策等因素影響，中材科技風電葉片市場需求增加，預計前三季度實現凈利25079.99萬至28662.84萬元；凈利潤同比變動250%至300%。

　　三聚環保預計，前三季度實現凈利潤58000萬元-58500萬元，同比增長106.80%-108.58%。公司表示，催化劑、凈化劑等能源凈化産品（劑種）銷售業績穩定增長，能源凈化綜合服務等業務穩步推進。其中，能源凈化綜合服務收益增長較快，致使公司經營業績大幅增長。

　　目前有三家鈦白粉公司公佈業績預告，除安納達出現虧損外，佰利聯與金浦鈦業均業績增長，預計前三季度分別實現凈利潤5166萬-6458萬元及9000萬-10000萬元，同比分別增長100%-150%及162%-192%。兩公司均表示，報告期內鈦白粉産銷兩旺，成本有所下降。

　　複合肥板塊中，新都化工、史丹利、金正大及輝隆股份凈利潤均保持至少20%以上的增長。新都化工受複合肥銷量上升及氯化銨價格回升影響，前三季度凈利潤增長率在50%-80%之間。金正大預計，前三季度實現凈利潤101867.88萬至110017.31萬元，凈利同比增長25%至35%。公司表示，以套餐肥新産品推廣為主線，以品牌建設、顧問式行銷、重點縣建設、渠道開發與優化和市場終端亮化等為手段，普通複合肥、控釋複合肥銷量穩步增長，硝基複合肥、水溶肥等新型肥料銷量增長迅速。

　　值得注意的是，不少農化行業企業開始嘗試資訊化和“網際網路+”戰略，並在業績上有所體現。諾普信預計前三季度實現凈利潤19591.12萬至23153.15萬元，凈利潤變動幅度為10%-30%。公司表示，業績增長主要是來自於産品結構優化、市場推廣力度加強以及網際網路業務的發展。

　　跌出“價值洼地”

　　券商分析師指出，在本輪市場調整中，部分化工股已經跌出“價值洼地”，一些優質成長股已經進入價值投資區域，越來越多的優質成長股估值逐步接近歷史底部區域。部分低估的白馬價值龍頭如新洋豐、金正大、史丹利、聯化科技值得關注。一些具備行業整合能力和發展空間成長性龍頭，如康得新、回天新材、永太科技、鼎龍股份、西隴化工、永利帶業、安利股份、諾普信、輝豐股份等發展空間大。此外，可以在國企改革中投資主線中尋找確定性強估值安全空間大的品種，例如風神股份、久聯發展、黑貓股份、青島雙星等。

　　前述人士同時指出，部分超跌的高景氣子行業公司有望迎來反彈，可以關注味精及氨基酸行業，如梅花生物；橡膠助劑行業的陽谷華泰，以及炭黑中的黑貓股份。這些子行業未來景氣度和行業格局將持續向好。