防禦為主 持幣過節
- 發佈時間：2015-09-26 00:43:20 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
下周趨勢看平
中線趨勢看空
下周區間2950-3150點
下周熱點高含權股
下周焦點成交量及3000點支撐力
□申萬宏源 錢啟敏
本週滬深股市衝高回落，週五跌速有所加快，如若沒有尾盤銀行石油保險等拉升護盤，上證指數將考驗3000點支撐。目前由於投資者預期偏弱，反彈缺乏量能支援，加之面臨節日長假，A股將以弱勢運作為主。操作上建議持幣過節。
首先，雖然A股在3000點一線整理數周，有企穩反彈的機會。但從實際走勢看，屢次嘗試成交始終未能有效放大，表明市場觀望氣氛較濃，預期謹慎。這種該漲不漲的表現，久而久之就有可能轉變為久盤必跌、不進則退的風險。週五大盤跌勢加速，看是似是而非的消息干擾，本質上還是市場內在疲弱，缺乏自信和信心的反應。而機構尾市的護盤則更加顯現市場的蒼白，預示未來持續反彈的難度不小。
其次，從預期看，在去杠桿、清配資之後，市場資金仍在不斷流失。據投資者保護基金網站統計，上周銀證轉賬資金凈流出735億元，近三周連續凈流出共計2633億元。這就好比池子的水在不斷流出，又怎麼指望船越漂越高？同時從基本面看，9月份財新PMI初值僅為47.0%，創2009年3月即近6年半以來的新低，表明宏觀經濟仍面臨持續下行的壓力，基本面尚未有明顯改善的信號。在此情況下，行情如果回歸基本面，那麼亦步亦趨也在情理之中。
最後，隨著中秋、國慶長假的接踵而至，A股市場面臨節日效應。由於近期海外市場受德國大眾事件及難民潮等影響表現動蕩，A股休市期間也可能出現超預期的情況，將直接影響到節後A股市場的表現。這種不確定性疊加到當前相對疲弱的A股市場，持幣過節、謹慎觀望應是近期市場的操作首選。
當然，畢竟目前指數已較5000點高位跌去不少，加上本輪調整在月K線上已經四連陰，平了最近10年的月線連陰的最高紀錄，因此10月份有機會出現超跌反彈的走勢。對於重倉深套的投資者，不妨既來之則安之，持股等待為主，此時離場意義不大。
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