泰山玻纖的加入，成為中材科技實現“龍頭”宏願的一塊重要“拼圖”。

　　《新材料産業“十二五”發展規劃》提出，打造10個創新能力強、具有核心競爭力、新材料銷售收入超過150億元的綜合龍頭企業，培育20個新材料銷售收入超過50億元的專業性骨幹企業，建成若干主業突出、産業配套齊全、年産值超過300億元的新材料産業基地和産業集群。成為新材料領域的“綜合龍頭企業”，成為中材科技要衝擊的目標。

　　不過，中材科技2010年的營業收入只有25.74億，離綜合龍頭企業的目標還相去甚遠。2011年到2014年，中材科技雖然實現了業績的快速增長，但2014年的營業收入也只有44.24億元，離這一目標仍有不小的差距。

　　“説實話，這幾年來，我們在衝擊這個目標方面不是很順利。在以往，儘管我們主營的風電葉片業務發展得非常好，可它的容量在那裏，除非來自海外的收入能超過一半，但這仍然需要很長的過程。現在泰山玻纖注入進來之後，重新審視這個目標，我們無疑有了一個很好的基礎。”中材科技董事長薛忠民表示，泰山玻纖注入後，公司多年來衝擊新材料綜合龍頭企業的宏願終於落下了“點睛”之筆。

　　與皆大歡喜的結局相比，重組的過程並不平淡，甚至充滿了意外和驚喜。

　　中材科技證券部小王今年的“五一”假期是在公司辦公室度過的。“4月21日停牌後，按照原先的計劃，我們的方案在一個月內就能做完。大家的反響都非常熱烈，我們也非常興奮，雖然趕上了‘五一’假期，但大家還是主動放棄了休息的時間，加班加點，想把方案儘快做出來，”小王告訴中國證券報記者，“但後來接到了集團調整方案的通知，説實話，當時感覺非常突然，甚至半天沒緩過神來。”

　　面對企業的重大轉折，當時，中材科技包括領導層在內的很多人，均是心情複雜。一方面，中材科技的發展戰略需要作出較大調整。就在不久之前，中材科技管理層還剛剛明確了公司未來的發展戰略，意在圍繞新能源、新材料、航空航太、環保節能等戰略性新興産業方向，把公司打造成各個領域的龍頭企業。另一方面，一向以輕資産、科技型上市公司示人的中材科技，以強強聯合的方式併入重資産、週期性特徵明顯的泰山玻纖後，雖然綜合實力大漲，但在二級市場的形象將不得不面臨較大改變。

　　根據中和資産評估出具的標的資産評估報告，標的資産泰山玻纖的評估值為38.5億元，增值率為48.29%。而上市公司中材科技2014年12月31日經審計的合併報表歸屬於上市公司股東的所有者權益合計25.25億元，以評估值計算，本次擬購買資産的評估值佔上市公司2014年12月31日的凈資産比例約為152.48%。有投資經理表示，“中材科技未來業務的穩定性增強，也有了外延式擴張的底氣。但這樣的一次重磅重組對中材科技在投資者心目中的形象肯定會造成影響。”

　　在中材科技停牌的過程中，二級市場的劇烈波動也使此次重大資産重組在整個過程中充滿了不確定性。停牌前的4月20日，上證指數報收于4217.08點，且正一路高歌猛進。在當時的市場環境下，很多上市公司在設計定增方案時都曾考慮過溢價發行，中材科技在上報方案時也曾有人提出過溢價發行的想法，但最終還是以慣常的停牌前20個交易日均價的九折制定的發行價格。可在市場大幅波動之後，即使以這樣的價格來看也有些微妙。

　　“二級市場的巨大變化確實對我們配套資金的募集産生了一定的影響，原先大家的認購熱情非常高，但市場波動之後，雖然大家依舊看好我們的長期發展以及公司的團隊，但出於風控的考慮，也有少數投資人的投資意向有所動搖。”一位管理層人士告訴中國證券報記者，很多人感覺壓力重重。

　　儘管背負了巨大的壓力，公司的管理層依然堅定——要迅速做大做強、衝擊綜合龍頭企業目標，這是一條必經之路。

　　從財務報表可以看出，以2014年數據計算，交易前，中材科技實現營業收入44.24億元，凈利潤1.73億元，交易後，中材科技的營業收入將一躍增加至72.16億元，凈利潤2.56億元。同時，根據中和資産評估按評估基準日出具的《評估報告》，2015年至2018年度，泰山玻纖在補償期內預測歸屬母公司凈利潤分別為26828.95萬元、22237.84萬元、31042.71萬元和46248.54萬元。

　　曾在泰山玻纖任職、現任中材科技總裁劉穎告訴中國證券報記者，泰山玻纖2014年度實現了生産線的轉型升級及産品結構的優化，正呈現出蓬勃的發展潛力，其適時的注入可謂恰逢其時。“隨著老廠區低效高成本生産線逐步關停和新廠區第一、二期9萬噸池窯拉絲生産線建成投産，公司基本已完成老廠區部分生産線的升級改造及産能替代，産品成本優勢已開始顯現。‘十三五’期間，企業將關停老廠區所有生産線，全面完成産業升級改造，提高生産線裝備運作水準，降低能耗，實現低成本運作。同時，公司大力發展的高強高模、耐鹼玻璃纖維、多軸向經編織物、增強熱塑産品等高性能、高附加值産品逐步推入市場，産品結構進一步優化調整，大幅提高了核心競爭力，形成了新的經濟增長點。”

　　公司稱，本次重組完成後，泰山玻纖將成為中材科技全資子公司，並納入中材科技合併報表範圍，上市公司的營業範圍將在現有的特種纖維複合材料製品、特種纖維複合材料技術與裝備等基礎上，拓展至玻璃纖維及製品的製造和銷售領域，形成複合材料領域上下游一體化的完整産業鏈。上市公司的資産規模、業務規模、盈利能力以及抵禦風險的能力均得到相應提升。